(Bloomberg) – I když se na měnových trzích právě teď hodně zaměřujeme na to, jak vyhlídky na zpomalení zvyšování sazeb Federálního rezervního systému pomohly podnítit oslabení dolaru, největším faktorem může být po celém světě Čína.
Nejčtenější z Bloombergu
Tvrdí to stratégové Bank of America Corp., kteří sledovali míru čínských „relačních aktiv“ vůči dolarovému indexu. Korelace mezi těmito dvěma, která se od listopadu zpřísnila, naznačuje, že sentiment kolem toho, jak se Čína vymanila z blokování Covid-19, bude nadále posouvat dolar.
"Oživení čínského reflačního sentimentu bylo pravděpodobně důležitým motorem devalvace dolaru, potenciálně více než americké sazby, které příliš neklesly," napsali stratégové Adarsh Sinha a Janice Xue v poznámce z úterý.
Index amerického dolaru ICE, který sleduje dolar oproti šesti svým globálním protějškům, se od zářijového maxima za dvě dekády propadl asi o 10 %. Měřítko síly měny podle agentury Bloomberg za toto období ztratilo zhruba stejnou částku.
Tyto kroky nabraly na tempu v listopadu, protože rychlejší než očekávané obnovení mobility po celé Číně posílilo poptávku po aktivech citlivých na riziko. Zmírnění inflačních očekávání v USA také zrychlilo letošní oslabení dolaru, protože fondy prodaly loňské oblíbené aktivum.
Přečtěte si více: Goldman, UBS se při znovuotevření Číny zapojují do býčích sázek na globální aktiva
Podle regresní analýzy Bank of America založené na samotném znovuotevření Číny některé měny přestřelily své očekávané pohyby vůči dolaru. Euro a jen vyčnívají, částečně kvůli nedávným jestřábím překvapením ze strany jejich centrálních bank.
Na druhou stranu kanadský dolar a norská koruna posílily méně, než by naznačovala analýza zaměřená na Čínu, zjistili stratégové.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/china-driving-dollar-more-fed-044629179.html