Čína a USA jsou v rozporu, protože globalizace pokulhává a strategická autonomie roste

Rok 2022 byl dramatický na trzích, v ekonomikách a napříč geopolitikou. Rok 2023 může přinést více stejných a ještě větších změn. David Skilling a já jsme napsali, že příští rok (roky) by se dal charakterizovat Clausewitzovým výrokem, že politika může být 'válku jinými prostředky“ v tom smyslu, že strategická konkurence mezi velkými regiony bude dominantním tématem působícím na mezinárodní politickou ekonomii. V této poznámce se zaměřujeme na klíčový prvek tohoto – globalizaci a posun ke strategické autonomii.

Globalizace byla v posledních několika letech otřesena a zpochybňována, ale smrt globalizace je zveličená. Období intenzivní globalizace končí, ale toky světového obchodu jsou odolné – od globální finanční krize se pohybují stranou jako podíl na HDP. Vyhlídky globálních toků v roce 2023 jsou slabší kvůli zpomalující globální ekonomice, ale nejedná se o deglobalizaci.

Globalizace se však mění a v roce 2022 ji urychlil dopad ruské invaze na Ukrajinu. Globální ekonomika se fragmentuje a objevuje se spíše politický a regionální model globalizace.

Řetězec dodavatelů

Částečně je to způsobeno ekonomickými faktory, protože dodavatelské řetězce jsou komprimovány v reakci na rostoucí rizika dodavatelského řetězce a snížené příležitosti arbitráže nákladů na pracovní sílu. Firmy postupně reshoring a near-shoring aktivity, a to se v roce 2023 zrychlí, i když postpandemické tlaky globálního dodavatelského řetězce poleví.

Ale rušivějším prvkem je politika. V domácí politice sílí tlak na strategickou autonomii a nezávislost v klíčových sektorech. Zejména velké ekonomiky již nejsou připraveny být omezovány WTO a dalšími mezinárodními pravidly; multilaterální instituce budou nadále chátrat.

Průmyslová politika přešla do protekcionismu. Zákon o snižování inflace a CHIPSHIPS
a Science Act v USA jsou dva příklady s rozsáhlými ustanoveními o místním obsahu. EU a četné národní vlády pravděpodobně odpoví vlastními balíčky průmyslové podpory do roku 2023. A Čína bude nadále posilovat svůj rozvoj národních šampionů.

Polovodiče

V souvislosti s tím rostoucí geopolitická rivalita mezi USA/Západem a Čínou bude mocně utvářet globální toky. USA zavedly omezení a sankce na Čínu, zejména na polovodiče, a snaží se oddělit části své ekonomiky (ačkoli dvoustranné obchodní toky mezi USA a Čínou zůstávají blízko rekordním úrovním). Podobně bude Evropa a ostatní pokračovat ve snižování ekonomické expozice vůči Číně, i když pozvolnějším způsobem. Čínská politika se také tlačí stejným směrem – posílena sledováním ekonomických sankcí vůči Rusku vedených Západem.

Nedávná schůzka G20 dala do vztahu mezi USA a Čínou určité mantinely a odstranila některá rizika na konci, ale logika strategické konkurence zůstává nedotčena. Friend-shoring se v roce 2023 a dále stane stále zřejmější realitou, protože obchodní a investiční toky jsou utvářeny geopolitickým sladěním. Firmy, investoři a vlády budou muset učinit tvrdší rozhodnutí, zejména pokud jde o Čínu – kvůli vládním požadavkům i tlaku zúčastněných stran.

To je však mnohem složitější než binární rozdělení – přecházíme do tekutého, multipolárního uspořádání. V rámci Západu existují ekonomické rozdíly jako země, které se snaží zachovat strategický prostor a nevybírají si mezi USA a Čínou. Vztahy mezi EU a USA budou kooperativní a konkurenční. A střední mocnosti na Blízkém východě, v Africe a Asii budou pracovat na tom, aby možnosti zůstaly otevřené. Příkladem je Saúdská Arábie, která upevňuje vztahy s Čínou.

V globalizaci budou narůstat třenice a svět bude roztříštěnější. Země a firmy budou vyvíjeny tlak, aby se rozhodovaly o geopolitickém sladění, a budou muset aktivněji řídit geopolitická rizika. Rok 2023 bude rokem, ve kterém přejdeme do mnohem explicitnější strategické geopolitické soutěže a napětí v globalizaci.

Důsledky pro korporace

Snižte rizika globálního dodavatelského řetězce vytvořením multilokální přítomnosti: více místní výroby, více zahraničních investičních toků spíše než obchodních toků.

Firmy by měly do tržní strategie začlenit friend-shoring, aby snížily vystavení geopolitickým rizikům. Ale připravte se na napětí na Západě: napětí mezi EU a USA je pravděpodobné.

Firmy v citlivých sektorech (jako jsou technologie) se musí připravit na krátkodobé narušení globálních dodavatelských řetězců a fragmentaci trhů, protože tlak na strategickou autonomii se zrychluje.