Čína ADR přeleze Velkou zeď starostí, protože PCAOB resetuje hodiny HFCAA, týden v přehledu

Týden v přehledu

• Asijské akciové trhy měly smíšený výkonnostní týden, protože PCAOB oznámila nejnovější zprávy, byla schválena léčba COVID společností Pfizer a dnes skončila The Central Economic Work Conference (CEWC).
• PCAOB oznámila, že zajistila úplný přístup ke kontrole a vyšetřování čínských firem, což jim umožní udržovat své americké kotace v souladu se zákonem Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA).
• Léčba Pfizer Paxlovid COVID byla schválena v Číně spolu s Azvudine od Genuine Biotech.
• V tomto týdnu video, Xiabing dohání nejnovější vývoj z Baidu's Apollo Day a rozebírá, co se změnilo od její první jízdy Robo Taxi v Jiading Shanghai v roce 2021.

Páteční klíčové zprávy

Včera PCAOB vydala prohlášení s názvem „PCAOB poprvé v historii zajišťuje úplný přístup ke kontrole, vyšetřování čínských firem“. Podle zprávy CSRC, čínský finanční regulátor a ministerstvo financí umožnily „úplný přístup ke kontrole a vyšetřování registrovaných veřejných účetních firem se sídlem v pevninské Číně a Hongkongu“. PCAOB zkontroloval osm firem z KPMG Huazhen LLP v pevninské Číně a PricewaterhouseCoopers v Hong Kong Key.

PCAOB neměl problémy s přístupem k lidem, získáváním svědectví nebo dokumentů bez jakýchkoli úprav. Proto PCAOB uvedl, že „představenstvo hlasovalo pro zrušení předchozích rozhodnutí v opačném smyslu“. To „resetuje tříleté hodiny pro dodržování předpisů“. Obrovský výdech, protože téměř dvě stovky akcií na seznamu HFCAA budou odstraněny. PCAOB poznamenal, že byly zjištěny nedostatky, které budou muset auditoři opravit. Prohlášení SEC se zaměřilo na budoucí práci a dodržování předpisů, které je třeba udělat. Vždy jsme věřili, že tento problém je řešitelný, i když chyba v politice představovala riziko. Díky tvrdé práci více než třiceti členů PCAOB, kteří strávili devět týdnů mimo své rodiny, jsou američtí a globální investoři lépe chráněni. Čínským úřadům je třeba poblahopřát k několika ústupkům, které těmto společnostem umožnily zůstat kotované v USA. Obě strany by si měly užít víkend a prázdniny!

Proč se ADR USA v Číně včera neroztrhly?

1) Byl to volný den pro akcie po medvědí tiskové konferenci Powella.

2) Obchodníci s rychlými penězi, kteří tuto fámu koupili, také prodali zprávy po výrazném zisku za poslední měsíc a půl.

3) Správci aktiv se zaměřují na dnešní rebalance indexů a trojité čarodějnictví označující poslední velký den likvidity v roce.

Dlouho mají nyní zelenou k návratu do akcií pouze profesionální manažeři, protože nákup čínských ADR byl kariérním rizikem kvůli riziku vyřazení z obchodování. Kdo koupil Alibabu za poslední rok? Charlie Munger! Proč? Viděl hodnotu akcií, ale co je důležitější, protože je šéf! Myslel jsem, že asijské akcie včera upřímně získaly 50 %. Pravděpodobně budeme svědky vyššího otřesu, protože skepse investorů a nedostatečné investice vůči Číně ustupují. K přehodnocení bude docházet postupně, protože mnoho investorů si je vědomo pivotu politiky Kongresu po večírku. Vidíme změny na Velké trojce: politický vztah USA s Čínou, Zero COVID a Real Estate. Včera se čínská americká velvyslankyně setkala s Janet Yellenovou. Zároveň Bidenova administrativa přidala třicet šest společností na seznam zákazu vývozu technologií. Americké a čínské ekonomiky jsou nakonec velmi propojené, zatímco americké nadnárodní společnosti dělají v Číně skvělé obchody.

Asijské akcie byly výrazně nižší, Hongkong, Malajsie a Indonésie vykázaly kladné výnosy. Dnes je globální rebalance pro indexy FTSE Russell a S&P, která vyžaduje, aby manažeři indexových fondů a ETF obchodovali se svými portfolii na konci trhu. Máme také Triple Witching, protože akciové opce, indexové futures a indexové opce dnes vyprší. Profesionální golfisté nazývají sobotu pohyblivým dnem, když se snaží umístit se pro nedělní finálové kolo. Pro profesionální investory je dnešek posledním pohyblivým dnem v roce, protože objemy se budou rozšiřovat, což manažerům umožní nakupovat a prodávat ve velikosti. Konference Central Economic Work, výroční ekonomická konference Číny, skončila „snižující se poptávkou, nabídkovými šoky a slabými očekáváními“, které zatížily ekonomiku. Pro investory je klíčový prorůstový charakter prohlášení, když vláda přistupuje k implementaci fiskální a monetární podpory s důrazem na DOMÁCÍ SPOTŘEBU.

Nejvíce obchodované v Hongkongu byly Tencent -0.25 %, Alibaba HK +0.64 % a Meituan -0.51 %, což by mělo vést k oživení dnešních ADR. Hongkongští prodejci nakrátko byli v internetových akciích v klidu. Nemovitosti byly nejlepším sektorem v Hongkongu se ziskem +3.32 % a v Číně +1.12 %, protože vicepremiér Li prohlásil, že politika bude sektor i nadále podporovat. WSJ měl dnes článek o oživení dluhopisů čínských developerů, které jsme dělali už měsíce. Nemáme žádné kupce! Obchod s bolestí je vyšší, jak dnes přidám ke své pozici. Hodnotové sektory dnes překonaly na obou trzích. Zahraniční investoři dnes nakoupili pevninské akcie za 625 milionů dolarů, čímž se celková částka za týden zvýšila na 812 milionů dolarů. CNY a asijské dolarové indexy zaznamenaly oproti americkému dolaru malý zisk. Náš Mobility Tracker ukazuje pokles provozu a metra. Je zřejmé, že lidé jsou opatrní navzdory uvolnění pravidel COVID s klábosením, že pravidla cestování z Hongkongu do/z Číny budou uvolněna.

Hang Seng a Hang Seng Tech si od včerejška připsaly +0.42 % a +0.31 % na objem +28.79 %, což je 109 % 1letého průměru. 315 akcií získalo, zatímco 169 akcií kleslo. Krátký obrat hlavní rady vzrostl o +42 % oproti včerejšku, což je 91 % ročního průměru, protože 1 % obratu tvořil krátký obrat. Hodnotové faktory překonaly růstové faktory, zatímco malé společnosti předčily velké společnosti. Nejlepšími sektory byly nemovitosti +14 %, zdravotnictví +3.32 % a průmysl +2.14 %, zatímco technologie –1.91 %, komunikace –0.46 % a běžné zboží –0.4 %. Nejlepší pododvětví byly potraviny, výrobky pro domácnost a doprava, zatímco polotovary, software a telekomunikace patřily k nejhorším. Southbound Stock Connect byl lehký, protože investoři z pevniny prodali -0.02 milionů dolarů hongkongských akcií, přičemž Tencent byl malý čistý nákup, Meituan a Kuaishou malé čisté prodeje.

Shanghai, Shenzhen a STAR Board oproti včerejšku klesly o -0.02 %, -0.75 % a -1.1 % na objem -0.77 %, což je 81 % 1letého průměru. 1,297 3,354 akcií postoupilo, zatímco 1.15 1.12 akcií kleslo. Hodnotové faktory překonaly růstové faktory, zatímco velké společnosti předčily malé společnosti. Nejlepšími sektory byly nemovitosti +0.86 %, veřejné služby +1.48 % a finance +0.72 %, zatímco technologie –0.56 %, materiály –625 % a průmysl –0.02 %. Nejlepší pododvětví byly farmacie, dálniční průmysl a nemovitosti, zatímco automobilové díly, průmyslové stroje a obecné kovy patřily k nejhorším. Objemy Northbound Stock Connect byly nízké, protože zahraniční investoři nakoupili pevninské akcie za 6.97 milionů dolarů, přičemž akcie v Šanghaji překonaly růstové akcie Shenzhen. CNY posílila o 0.83 % oproti uzavření amerického dolaru na XNUMX, státní dluhopisy stagnovaly a měď klesla o -XNUMX %.

Major City Mobility Tracker

I nadále vidíme pokles aktivity, jak se covid šíří po Číně.

Včera večerní představení

Směnné kurzy, ceny a výnosy z minulé noci

• CNY za USD 6.97 oproti 6.97 včera
• CNY za 7.40 EUR oproti 7.40 včera
• Výnos z desetiletého vládního dluhopisu 10% oproti 2.88% včera
• Výnos z 10-letého dluhopisu čínské rozvojové banky 3.04% oproti 3.03% včera
• Cena mědi -0.83%