Generální ředitel Charty Tom Rutlege říká „bolest přijde“, protože televize ustupuje streamování

Charta komunikace Bude jím generální ředitel Tom Rutledge odchází z funkce generálního ředitele společnosti k 1. prosinci. Ve funkci výkonného předsedy zůstane do listopadu 2023, kdy mu vyprší smlouva.

Rutledge označil své rozhodnutí odejít jako „důchod“, ale téměř 70letý manažer, který je v oboru 50 let, v exkluzivním rozhovoru pro CNBC řekl, že není připraven podnik úplně opustit.

Když Rutledge převzal Charter v roce 2012, společnost právě vyšla z bankrotu. V té době měla tržní ocenění necelých 6 miliard dolarů. V září 2021, díky akvizici společnosti Time Warner Cable o pět let dříve, dosáhla tržní kapitalizace společnosti přibližně 130 miliard dolarů.

Tento rok nebyl tak laskavý k investorům Rutledge nebo Charter, protože akcie klesly o 47%. Aktuální tržní ocenění Charteru je asi 55 miliard dolarů.

V rozsáhlém rozhovoru Rutledge diskutoval o budoucnosti kabelů, nedávném propadu ocenění v tomto odvětví, zoufalé budoucnosti vysílání a kabelové televize, konkurenci pevných bezdrátových a optických sítí a o tom, proč se cítil dostatečně odvážný, aby v roce 2016 získal Time Warner Cable.

Tento rozhovor byl lehce upraven pro srozumitelnost a délku.

Alex Sherman z CNBC: Proč jít do důchodu hned?

Tom Rutledge: No, to je dobrá otázka. Víte, před pár lety jsem začal s tímto plánovacím procesem. Před padesáti lety jsem měl rodinnou nouzi. Cestoval jsem po světě a vrátil jsem se domů [místo toho, abych šel na vysokou školu] a začal jsem jako technik v kabelové televizi, 15. srpna 1972. Vrátil jsem se domů a pracoval jsem na vysoké škole jako technik. Neměl jsem v plánu dostat se do kabelového byznysu. Ale evidentně jsem strávil celou svou kariéru v kabelové televizi a opravdu se mi to líbí a opravdu si myslím, že z hlediska příležitostí je toho ještě hodně. A tak jsem si před pár lety myslel, že by to bylo zajímavé datum, kdy bych mohl začít přemýšlet o odchodu do důchodu. Na konci tohoto období výkonného předsedy mi bude také 70 let. Zdálo se mi tedy, že je čas předat štafetu, a přesto bych rád zůstal v podnikání a zůstal v branži. Ale myslím si, že v tuto chvíli je vhodné to obrátit.

Pamatujete si přesné datum, kdy jste začali? Má nějaký význam, proč sis ten den pamatoval?

Víš, je to zvláštní rande. Jediný důvod, proč si to pamatuji, je ten, že je to přesně ten samý den, kdy jsem v roce 1977 začal s Time Inc., takže protože je to přesně ten samý den, vím to i po 50 letech. Je to na některých mých dokumentech a dokážu si to vybavit. A taky si pamatuji, proč jsem šel domů, protože jsme měli rodinnou nouzi. Můj otec byl v té době nevyléčitelně nemocný, a tak si to datum pamatuji.

Jen pro trochu kontextu, můžete popsat, jak kabelový průmysl v této zemi vypadal, když jste začínal?

Time Inc. byla druhá největší kabelová společnost. ATC byla společnost, pro kterou jsem šel pracovat. Vlastně, když jsem v roce 1972 začínal, stavěli jsme malý kabelový systém na předměstí Pensylvánie – v Pittsburghu, Penn. Společnost, se kterou jsem byl zapojen, Eastern Telecom, byla velmi malá rodinná společnost, která se chtěla ucházet o Pittsburghskou franšízu. Městský franšízing teprve přicházel. Nebyla tam satelitní televize. Jediné produkty, které jsme v té době měli, bylo off-air vysílání. První kabelový systém, na kterém jsem pracoval, byla ve skutečnosti nadzemní novostavba. Měli jsme 24 kanálů, což bylo mnohem více, než jsme měli kanály k naplnění. To bylo postaveno v očekávání toho druhu budoucnosti, o kterém jsme si mysleli, že bychom se mohli z tohoto odvětví dostat. Tedy velmi malé firmy. Největší kabelová společnost v oboru měla v té době asi milion zákazníků. Myslím, že celý průmysl měl asi 12 milionů z celých Spojených států a bylo to primárně jen ve venkovských oblastech, kde nebyl příjem televize.

Chci se zeptat, co si myslím, že je zásadní otázka, která se posouvá vpřed pro kabel z pohledu investora. Vidíme první hlavní známky stagnujícího růstu širokopásmového připojení. Kabelová televize je jednoznačně umírající odvětví, zdánlivě zrychlující. Pevná linka již do určité míry zemřela. Dochází k určitému růstu v bezdrátovém aspektu věcí. Ale už 10 let mi kabeloví manažeři říkají, že kabelový byznys je zásadně lepší než bezdrátový průmysl, který má nízké marže a klesající ARPU. Pokud jsem tedy investor, proč dnes investuji do kabelu?

No, tak nějak ze stejných důvodů, z jakých jste do toho kdy investovali. Když se vrátíte, byli jsme od začátku společností zabývající se konektivitou. Připojovali jsme vysílané signály k zákazníkům, kteří je nemohli získat. Z hlediska prodeje to byl integrovaný produkt, ale z technologického hlediska jsme od začátku společnost zabývající se konektivitou. V průběhu let se nám podařilo získat regulační příležitost dostat se do telefonování. Skončili jsme tím, že jsme v podstatě vlastnili obchod s pevnou telefonií a stali jsme se hlavním poskytovatelem této služby. V tomto procesu jsme vynalezli vysokorychlostní širokopásmové připojení a posunuli toto připojení tam, kde jsme dnes. Příležitostí, kterou máme vpřed, je integrovat bezdrátové služby – mobilitu, mobilní služby – do celkové kabelové konektivity a prodávat je způsobem, který sníží účty zákazníkům a způsobí, že budeme mít lepší produkt a lepší cenu než naši konkurenti, a balíček pro spotřebitele, který nemohou nikde jinde napodobit.

Když se podíváte na to, kde jsme dnes z hlediska penetrace, mluvíte o úpadku podnikání: Ano, video se do určité míry rozpadá, protože je předražené, ale to neznamená, že v budoucnu neexistuje obchod s videem. Bezdrátové telefonování bylo nahrazeno mobilním telefonováním. Širokopásmové připojení má stále velký potenciál růstu. Ale když se na nás podíváte jako na společnost a podíváte se na náš mobilní kus a náš širokopásmový kus a podíváte se na všechny příjmy nebo náklady, které mají zákazníci za své služby připojení, je část jejich účtu za připojení za širokopásmové připojení ve skutečnosti poměrně malá. mobilní kus a širokopásmová kapacita z hlediska datové propustnosti je poměrně velká.

Když se zamyslíte nad tím, jaký je průměrný účet za širokopásmové připojení, v naší společnosti s akcemi a vším ostatním je náš průměrný příjem na zákazníka asi 64 USD. Průměrný mobilní zákazník v našem dosahu utratí asi 135 USD měsíčně za mobilní službu – několik linek pro všechny členy domácnosti. Když sečtete ceny jednotlivých linek ve výši 60 $ za řádek krát průměrný počet lidí na domácnost, dostanete přibližně 135 $. Za mobilní zařízení se tedy utrácí mnohem více peněz než za širokopásmové připojení. A přesto je širokopásmové připojení výrazně bohatší produkt z hlediska datové propustnosti. A můžeme vlastně udělat mobilní produkt, který se používá 85 % času doma nebo v kanceláři a na systému Wi-Fi, můžeme z toho udělat ještě rychlejší službu v domácnosti a v kanceláři. může z toho udělat levnější službu.

Pamatuji si, že když jsme spustili funkci triple play pro drátovou linku, data a video, průměrný telefonní účet v metropolitní oblasti New Yorku byl asi 78 $ [měsíčně]. Snížili jsme to na 30 USD a nakonec jsme měli většinu zákazníků. Myslím, že stejnou příležitost máme v mobilu. Mobil, ano, je v zemi plně penetrovaný byznys, neroste tak rychle, ale když se podíváte, kde jsme v mobilu, nejsme dobře proniknutí. A tak máme pro nadcházející roky ohromnou výhodu.

Dobře, jsou tam dvě otázky. Za prvé, obhajujete tedy, že teze býčího kabelu je svázána s tímto příběhem o bezdrátovém růstu – i když Pronájem nevlastní národní síť a podle vašeho názoru, i když je 85 % hovorů v domácnosti, 15 % nikoli? Bezdrátové připojení tedy v zásadě není domácí produkt. A druhá otázka, která s tím velmi souvisí, je již léta tezí býčích investorů – růst širokopásmového připojení. Ale mezi pevnou bezdrátovou sítí a touto rozvíjející se hrou s optickými vlákny, do které jsme svědky větších investic – tam budete mít větší konkurenci, než jste kdy měli. Znamená to tedy, že růst širokopásmového připojení již není tím velkým růstem, jakým býval?

Ne, myslím si, že pro nás existuje dostatek širokopásmového růstu, a že je třeba zajistit pokračující zavádění širokopásmového připojení pro celé odvětví. Stále existují spotřebitelé, kteří širokopásmové připojení nepoužívají. Stále existují lidé, kteří nahrazují skutečně vysokorychlostní širokopásmové připojení pouze mobilním širokopásmovým připojením. Většinou se jedná o záležitosti související s příjmy, ale stále je tu pro nás růst podílu a stále existuje významný růst v růstu a je zde výrazný růst nové výstavby. Nezapomeňte, budujeme venkov v Americe a pravidelně budujeme pokračující růst bytového fondu ve Spojených státech. Za posledních pět let jsme postavili asi milion domů ročně. Navíc si myslím, že do budoucna můžeme vybudovat další expanzi venkova. Již jsme získali závazky vybudovat 1.1 milionu nebo více venkovských domácností s širokopásmovou službou. Očekáváme, že v těchto oblastech dosáhneme velmi vysoké penetrace. Do budoucna tedy také dochází k velkému růstu širokopásmového připojení. Ale kombinovaná příležitost vytvořit jednotný produkt mezi širokopásmovým připojením a mobilitou má v souhrnu ještě větší přínos než jen samotný růst širokopásmového připojení.

Chcete-li však upozornit na poslední bod, očekáváte, že růst širokopásmového připojení bude vypadat podobně jako v minulosti, řekněme, pět, sedm nebo devět let?

Myslím, že když to všechno shrneme, má to potenciál to tak být. Ano. To je ještě rozumné.

Jinými slovy, to, co jsme viděli minulý rok, je proměna mezi účinky pandemie a makroekonomickými potížemi?

To je můj pohled. Samozřejmě, jak dosáhnete plné penetrace, zaznamenáte určité zpomalení růstu. V určitém okamžiku se dostane k tempu růstu domácností. Ale to nevidím pět a více let. Myslím, že příležitost je neustále. Myslím, že když se podíváte na trendové čáry, rok 2020 byl z hlediska růstu masivní výkyv a dokonce i rok 2021 měl růst spojený s pandemií, která táhla dopředu hodně růstu.

Pak jste v důsledku pandemie zaznamenali mnoho změn v chování spotřebitelů, pokud jde o mobilitu, které se stále ještě zcela nerozvinuly. Vidíme nějaké známky toho, že se to uvolňuje. Myslím, že je to spíše problém tahu vpřed a nedostatek aktivity než naše příležitost k růstu. A tak ano, je tu nová konkurence, kterou jste zmínil, pokud jde o pevné bezdrátové připojení, a existují aplikace, kde to jako tržní produkt dává smysl. Myslím, že naše produkty jsou hodně odlišné. Pro každého, kdo chce používat video nebo jakékoli významné využití dat, jsou naše produkty mnohem lepší. To neznamená, že pokud vlastníte zmrzlinový vůz, možná budete chtít mít pevnou širokopásmovou službu, která se dívá na věž mobilních telefonů. Nebo pokud žijete ve venkovské oblasti, kde není žádná služba a tato mobilní věž vás může dosáhnout, je to lepší než současné satelitní služby, které jsou v těchto oblastech poskytovány.

Aby se neřeklo, že neexistuje konkurence a ano, došlo k rozšíření vláken, i když se za posledních 10 let příliš nezměnilo. Tempo toho se za posledních 10 let příliš nezměnilo, a to i přes všechna oznámení, která byla nedávno učiněna. Vybudování infrastruktury vyžaduje čas. Je to velmi drahé. Všichni, kteří to v minulosti udělali, selhali. Víš, když se podíváš VerizonFiOS, většinu nakonec prodali. Téměř všichni přebudovatelé fyzické infrastruktury si dlouhodobě nevedou dobře. Takže si myslím, že makroekonomické síly, které vždy ovlivňovaly přestavby, je budou ovlivňovat i nadále a ovlivňovat tempo výstavby.

Myslím, že z konkurenčního hlediska jsme na tom docela dobře. Ale to neznamená, že nebude pokračovat konkurence ze strany satelitních společností, jako je Elon Musk [Starlink] a Amazonkaspolečnost a poskytovatelé pevných bezdrátových sítí. V minulosti jsme měli satelitní konkurenci, i když se zdá, že to do jisté míry zmizelo. Svého času bylo vysílání považováno za naši konkurenci. Měli jsme různé konkurenty v oblasti infrastruktury, komunikace, konkurentů a budeme mít i v budoucnu. Ale krásné na tom, co jsme vybudovali, je, že máme tuto obrovskou infrastrukturu. Je všudypřítomné a je relativně levné jej upgradovat, abyste z něj získali větší kapacitu.

Má v této zemi smysl jít cestou toho, co jsme viděli v Evropě a dalších zemích, kde nakonec dochází ke konvergenci mezi bezdrátovými stávajícími bezdrátovými společnostmi a kabelovými společnostmi ve formě fúzí? Regulátoři by to samozřejmě museli vyřešit. Ale i v konceptu to má v této zemi smysl?

Tak určitě. Na určité úrovni právě teď máme řadu bezdrátových zákazníků. Jak jsem řekl dříve, většina bitů ve skutečnosti protéká naší sítí. Právě teď si pronajímáme prostor u mobilního operátora pro službu mimo domov a kancelář, která je stále méně náročná na hlas. Prostě čisté širokopásmové připojení v mnoha ohledech. Můžete vidět, kde by různé společnosti mohly chtít dát dohromady aktiva, aby to v budoucnu fungovalo lépe a efektivněji. Ale z našeho pohledu to teď dělat nemusíme.

To neznamená, že tam nejsou aktiva, která bychom mohli využít v kombinaci s dalšími aktivy, která musíme v budoucnu přinést zákazníkům ještě lepší služby. Ale právě teď jsme ve velmi dobré formě. Máme dobrého MVNO [operátora mobilní virtuální sítě]. V našem mobilním podnikání máme dobré marže. Jsme schopni to zapojit do našeho podnikání v oblasti pevných linek a skutečně zlepšit přesun do našeho podnikání v oblasti pevných sítí. A máme nové frekvence v rámci spektra CBRS [občanské širokopásmové rádiové služby], což nám umožňuje vytvořit prostředí, kde skutečně můžeme přenést část pronajatých služeb do naší vlastní sítě. Takže vidím, jak lze aktiva v budoucnu kombinovat a porovnávat. Ale nemusíme hned nic dělat.

Přesto, je to místo, kam nakonec půjdeme? Sloučíme někdy v příštích pěti, deseti letech v této zemi bezdrátové kabelové společnosti?

Uh, víš, ano, myslím si to. Některá aktiva, která jsou nyní v každé z těchto definovaných společností, budou v jiných společnostech.

A co konsolidace kabelů? Slyšel jsem spekulace, že se zajímáte o aktivum Suddenlink, které Altice právě teď prodává. Očekáváte, že v příštích letech budete výrazně větší, než kde jste z hlediska stopy?

No, asi bych chtěl, protože si myslím, že kabelová aktiva jsou dobrá aktiva ze všech důvodů, které jsem právě řekl. A v zásadě si myslím, že pokud je spravujete dobrým způsobem a koherentně a využijete všech přirozených příležitostí, které nabízejí, můžete vytvořit spoustu hodnoty. A myslím, že existuje určitá hodnota v měřítku, která se může promítnout i do hodnoty pro spotřebitele. A tak v zemi a nikde není žádný kabelový majetek, který bych nerad vlastnil, kdyby situace byla správná.

Je zřejmé, že je zde otázka, kolik musíte zaplatit, abyste to získali. Je tu také otázka, že většinu kabelových aktiv v této zemi, které nejsme my, ovládají rodinné podniky. A tak kadence rodinného podniku je jiná než kadence veřejné obchodní společnosti a často nesouvisí s přesnými okamžiky času s trhem a hodnotou. Takže teď není žádná skutečná příležitost udělat mnoho. A tak v rozsahu, v jakém jsou k dispozici nějaká aktiva, jsou poměrně malá. Z pohledu Charty příliš nepohnou jehlou.

I když, Suddenlink, ten není tak malý.

No, víte, relativně k Pronájem, není velký.

Můžete mě vrátit trochu zpět v čase? Určitě v Chartě, ne-li po celou vaši kariéru, byl pro vás jedním z určujících momentů Akvizice Time Warner Cable, který byl spárované s Bright House. Byla to obrovská akvizice. Charter byla malá společnost. Co vás přivedlo k myšlence, že by to Charta mohla dotáhnout do konce, a pak k sebedůvěře, že s tím skutečně pokročíte? Protože když se podíváte do historie v jakémkoli odvětví, představa, že společnost velikosti Charter se snaží koupit společnost velikosti Time Warner Cable, myslím, nejsem si jistý, jestli mě napadá něco, mysl, která tomu konkuruje. Oprav mě pokud nemám pravdu.

Ne, nejsem si toho vědom. To byla v některých ohledech troufalost. Zdálo se mi to však velmi přirozené, což je asi dobře. V oboru jsem dlouho. Opravdu hodně věřím v obchod a jeho schopnosti a naše schopnosti vytvářet hodnoty po dlouhou dobu. Měl jsem mnoho zkušeností v Time Inc. Vyrostl jsem v Time Warner. Strávil jsem tam 23 let. Začínal jsem jako praktikant manažera a skončil jsem jako prezident společnosti. A pak to koupil AOL a já jsem byl jejich nákupem a jejich vizí o tom, co by kabel mohl být, úplně rozčarovaný.

Což jen, jen abych přerušil, co bylo co? Jaká byla jejich vize?

No, nejsem si jistý, co to bylo. Nejsem si jistý, že nějaký měli. Z pohledu AOL udělali velký kus práce. A očividně Time Warner vzal [v obchodě zásoby], což nakonec nemělo příliš velkou hodnotu pro jejich vlastní sadu aktiv. Ale vzpomínám si, jak jsem mluvil se Stevem Casem a [Barrym Schulerem], který byl v té době oficiálním generálním ředitelem, aby se podívali na video na vyžádání v Austinu v Texasu. A jeden z nich se otočil k druhému a řekl, víš, na co potřebujeme síť? Máme dial up!

Tehdy se ve firmě dělaly změny a byly tam manažerské záležitosti a já jsem s nimi vlastně nebyl spojen, ale nemyslel jsem si, že jejich vize o tom, kam vede kabel a kde moje, bude fungovat. A odešel jsem. Dostal jsem nabídku, abych zůstal jako prezident. Ale rozhodl jsem se ne.

Skončil jsem v Cablevision. A v Cablevision jsme měli skutečný úspěch s triple play. Smíchali jsme telefonii, širokopásmové připojení a video do jednoho balíčku a opravdu to fungovalo. V Cablevision jsem se pokoušel uzavřít dohodu s Time Warner Cable, ale byly tam problémy s kontrolou a byl to rodinný podnik [pak vlastněný rodinou Dolanů]. Ale věřil jsem, že kdybychom měli více aktiv ke správě, mohli bychom toho udělat více a vydělat více a vytvořit větší hodnotu. Byla to opravdu tak jednoduchá představa. Je to skutečně manažerský přístup, který jsme prodávali.

Šel jsem tedy do Charter, protože součet, který jsem chtěl, aby Cablevision udělal, se nestal pro jejich vlastní rodinné potřeby a plánování. Společnost ustoupila. A tak jsem si řekl, že půjdu do Charty. Charta je neopracovaný diamant. Prošlo bankrotem. Byl to vlastně docela nepořádek, což z toho udělalo docela příležitost. Okamžitě jsme měli úspěch v Chartě a začali jsme rychle růst společnosti. A měli jsme cenný kus vlastního kapitálu, pokud jde o cenu našich akcií a naši pověst jako společnosti a pověst jako systém řízení. V tom byla vize získat Time Warner. Takže nejprve jsme uzavřeli dohodu pro Bresnan, společnost, kterou jsem koupil dvakrát. Nejprve jsem to koupil v Cablevision a pak to přeznačili na Optimum West a poté [v roce 2013] koupili jsme to [od Cablevision]. A pak přišla Liberty [Media] [John Malone].

Našli jste Johna Malonea, nebo John Malone našel vás?

No, asi mě našel. Očividně jsem věděl, kdo to je celý svůj život. A v jednu chvíli se mě pokusil najmout, abych provozoval DirecTV, ale ve skutečnosti jsem Johna dobře neznal. Znal jsem ho podle pověsti. Obdivoval jsem ho, ale neznal jsem ho. Ale v Chartě chtěl vědět, proč jsem udělal obchod Optimum West a na co myslím. A diskutovali jsme o tom, a pak vykoupili private equity lidi, kteří Chartu vytáhli z bankrotu. Dnes mají kolem 26 % společnosti skrz Liberty Broadband, která je veřejnou obchodní společností.

Vyjádřil jsem tehdy svou vizi, protože byli součástí představenstva, o tom, co bychom mohli udělat s Time Warner. Představenstvo si myslelo, že to dokážeme a dávalo to smysl. Byla to drzost. Ale, víte, podívejte se na hodnotu, kterou bychom mohli vytvořit, kdybychom to udělali. Byl to samozřejmě obtížný proces. A měli jsme Comcast tam.

Tam jsi trefil mou další otázku. Abyste lidem připomněli, původně jste pracovali s Comcastem na rozdělení aktiv a pak Comcast, z nedostatku lepšího slova, trochu vás bodl do zad a skončil uzavřením obchodu, aniž by vás o tom sami informovali. Co se ti honilo hlavou, když jsi zjistil, že se to stalo?

No, byl jsem zklamaný. Myslím, že by to byl nejmírnější způsob, jak to vyjádřit. Ale pak jsme byli schopni získat celá věc. Takže se to všechno povedlo.

zmínil jsem Altice USA dříve. Altice zvolila strategii, kdy její management cítí, že potřebuje upgradovat svou současnou síť na optickou síť, alespoň poměrně velké procento. Takže tím procesem teď procházejí. Je to drahé, ale dospěli k závěru, že musí přejít na vlákno. Charter a Comcast si to nemyslí. Můžete stručně vysvětlit, proč tomu tak je a jestli si myslíte, že Altice dělá chybu?

Myslíme si, že jsme na správném kursu, kterým není plně upgradovat vlákno na stranu domu. V celé naší síti máme velmi hluboká a bohatá vlákna. Existuje však řada dalších technologií, které mohou umožnit převod signálu z vlákna na RF koaxiální signál a nakonec do WiFi nebo mobilního signálu nebo mobilního signálu ze sítě. Skutečnou otázkou je, co stojí kapacita sloužit zákazníkovi? A my si myslíme, že z různých důvodů existují levnější způsoby, než přestavba celé vaší vlastní sítě.

Za prvé, většina nákladů na optickou síť není skutečná počáteční výstavba. Jsou to všechna připojení, která jsou mnohem dražší jednotlivě v sestavě z optických vláken než v situaci upgradu, jako jsme my. Když se zamyslíte nad podzemními stavbami, 35 % země je obsluhováno podzemními službami a je mnohem dražší vybudovat celou novou síť. Je to velmi pracně pomalé. Když se tedy podíváte na cenu skutečného získání 10gigabitové služby ze sítě do zařízení, které to skutečně zvládne, je mnohem levnější upgradovat typ sítí, které máme v této zemi, s takovou topografií, jakou máme. s našimi sítěmi – vzdušné a podzemní, poměrně široké otevřené prostory, konstrukce s nízkou hustotou – dává mnohem větší smysl využívat vývoj platformy DOCSIS a platformy optických vláken společně, než kdybychom šli pouze po vláknech.

Dvě televizní otázky pro vás. První: Jak dlouho ještě má původní placená televize a bude v určitém okamžiku úplně pryč?

Vždycky jsem si myslel, že se to bude pomalu opotřebovávat. Jen je stále dražší a dražší. Náklady na programování ve skutečnosti klesají, protože ubývají zákazníci, což znamená, že celý ekosystém se zmenšuje od hodnotové nabídky. A je tu spousta aktiv, která tento systém zadržuje. Sportovní programování, platy sportovců atd. Vývoj obsahu. A vývoj většiny obsahu je relativně levný, v porovnání se sportem. Lidé stále chtějí produkt. Je to vysoce hodnotná služba. Jen to hodně stojí.

Takže si myslím, že to bude pokračovat pomalu. Stále bude existovat živé televizní vysílání a stále budou existovat prémiové služby na vyžádání, jako máme my, a budou fungovat produkty s podporou reklamy. Ale získat širokou distribuci je v budoucnu stále obtížnější. Nejsem si jistý, zda tedy můžeme něco z toho znovu agregovat v produktech přímo pro spotřebitele, které mají relativně nízké penetrace do historického systému. Ale myslím, že tu příležitost je. Je zde také celá potřeba vyhledávání a objevování a také to, jak nacházíte obsah a dáváte obsah zpět dohromady. Takže si dokážu představit model reagregace do budoucna, ale myslím, že než k tomu dojde, čeká mě mnohem více bolesti.

Účastnila by se Charta modelu reagregace jako distributor placené televize?

No, máme společný podnik, který jsme právě založili s Comcast, což je bude označen jako Xumo. A je to skutečně platforma, která nám umožňuje uvádět televizi založenou na aplikacích a rozšiřovat ji široce. Pokud to uděláme dobře, budeme schopni vytvořit reklamní platformu, která spotřebitelům uhradí část nákladů na obsah. Myslím, že jednou z nejdůležitějších věcí, které bychom mohli udělat a musíme udělat, pokud chceme být úspěšní, je vytvořit úspěšný reklamní model. Jediný způsob, jak toho dosáhnout, je poměrně široké nasazení.

Jsme odhodláni tento podnik nasadit. Má to významný potenciál. A to je mimochodem bezdrátový byznys. Nebude to připojeno drátem. Ale je to platforma, která nám umožňuje vyvíjet a pracovat s dodavateli založenými na aplikacích, včetně dodavatelů přímo pro spotřebitele, a pomáhat těmto dodavatelům přímo ke spotřebiteli dělat lépe, protože můžeme využít naše vlastní vztahy se zákazníky, abychom pomohli prodávat služby. .

Takže pokud jsem pochopil vaši odpověď, myslím, že to, co říkáte, je, že starší placená televize bude nadále klesat. Nakonec dojde k nějaké reagregaci do digitálního modelu, ale bude to bolestivé. Takže předpokládám, že to, co říkáte, v určitém okamžiku přestane existovat starší televize, placená televize, jak ji známe, a bude součástí této nové věci. Znovu, jen abych se tě pokusil zachytit, je to za 10 let?

Dovolte mi, abych vám řekl příběh. V roce 1980, když jsem byl generálním ředitelem kabelového systému na předměstí Philadelphie, přišel jeden z KGW, kanál tři ve Philadelphii, a udělal se mnou rozhovor. Ukázali jsme jim veškerou technologii a moderátor nebo reportér mi řekl: "Jednoho dne budu pro tebe pracovat." A myslel tím, že kabel nahradí vysílání. Ale když se podíváte kolem sebe, vysílání stále existuje – 40 let poté. Takže neříkám, že to v žádném případě zmizí, ale budou existovat bohaté balíčky lineárního videa.

Teď nevím, jak se platí za vysílání. Víte, právě teď utrácíme na zákazníka přes 240 dolarů ročně za práva na přenos televizního vysílání. A pokud o tom přemýšlíte, pokud máte anténu, vysílání TV je zdarma. Takže vzduchem je veškerý tento obsah vystřelován do vzduchu, nešifrovaný. To je vysílání. Takže nevím, jak to vydrží, když za to lidé platí za takové ceny. Myslím, že to bude trvat několik let, ale je to zjevně v hlubokých problémech.

Takže to pravděpodobně vede k dramatickému otočení nebo reformě všech společností, které jsou v byznysu vysílacích televizních stanic?

 Něco se stane. To jo. Nevím co přesně.

Chci se vás zeptat, protože si myslím, že jste o tom vůbec nemluvili: Bylo to nedávný verdikt ve výši 7 miliard dolarů proti Chartě vyplývající z vraždy 83leté ženy opravářem kabelů Charty. Tento verdikt byl zrušen 1.15 miliardy dolarů soudcem. Máte k tomu nějaké připomínky?

Ne, kromě toho, že si nemyslíme, že v případu neseme žádnou odpovědnost. Říkali jsme, že budeme uplatňovat všechna zákonná práva, která máme, a očekáváme, že zvítězíme.

Poslední otázka: Strávil jste velkou část svého života prací v kabelovém průmyslu, jak jsme již diskutovali. Existuje nový produkt nebo tok příjmů, který bude v budoucnu spojen s kabelovými společnostmi jako standardní součást měsíčního účtu spotřebitele za kabel? Každých pár let zavádí kabelové zabezpečení domácnosti nebo telehealth, ale nic mimo oblast bezdrátového MVNO se v poslední době opravdu nezaseklo.

Myslím si, že z dlouhodobého hlediska budou existovat mnohem bohatší datové produkty, pohlcující datové produkty – zábava, práce a hry a věci jako medicína –, kterým se naše sítě hodí. Můžeme naše sítě dostat do formy, aby to dokázaly velmi rychle [prostřednictvím upgradů]. Myslím, že bude existovat pohlcující svět, který neodolá tomu, co se děje s metaverzí a dalšími pokusy o vytvoření tohoto světa. Je však zřejmé, že schopnost komunikace se bude nadále rozšiřovat. A můžete si představit svět trojrozměrných produktů, holografických displejů a všech důsledků, které z toho plynou pro vytváření podniků. A myslím, že toho budeme součástí.

Když se podíváte na všechny ty peníze, které se dnes ve Spojených státech utrácejí za komunikaci, mobil je tam, kde je jich nejvíc. A to je skutečná příležitost z hlediska růstu pro příští desetiletí. Ale ve velkém schématu věcí si myslím, že naše sada dovedností jako masového poskytovatele služeb je lepší ve velkých produktech než ve specializovaných produktech. Je obtížné rozvíjet specializované podniky, jako je bezpečnost, které nejsou široké. Zařízení, jako jsou zvonky Ring, se mohou stát všudypřítomnými, ale tradiční podnikání v oblasti vysoce dotykového zabezpečení je úzce specializované. A to se nám nedařilo ve specializovaných podnicích a sdružování mnoha specializovaných podniků, které využívají komunikační služby. To neznamená, že je nenajdeme a nedáme je dohromady. Ale myslím, že velkou příležitostí pro nás jsou velké masové služby a všudypřítomné služby, a to je místo, kde je infrastruktura, kterou jsme vybudovali, opravdu cenná.

Ještě jeden — zmínil jste, že se chcete poflakovat v oboru. Sedmdesátka není tak stará. Jste si jistý, že je to skutečný důchod?

Opravdu si nejsem jistý, co budu dělat. Víte, mám všechny tyhle věci opravdu rád a chci stavět a soutěžit. Ale jsem tady 10 let generálním ředitelem a myslím, že je dobré obnovit management a způsob, jakým přemýšlíte. Nechci to začít posílat poštou, takže si myslím, že je správné se přestěhovat. Ale také si myslím, že průmysl má obrovskou příležitost a hodně chápu, jak to všechno do sebe zapadá. A tak ano, rád bych našel způsob, jak zůstat ve spojení a vytvářet hodnoty, ale nejsem si jistý, jak se to stane.

To mi zní jako 'ne'.

Zveřejnění: Comcast je vlastníkem NBCUniversal, mateřské společnosti CNBC.