"Určitě škrabadlo," reagují analytici z Wall Street

V lednu došlo k ohromujícímu nárůstu počtu pracovních míst. Zpráva ministerstva práce za měsíc ukázala, že do americké ekonomiky přibylo 517,000 XNUMX pracovních míst, což výrazně překonalo očekávání Wall Street.

Uvolnění ukázalo, že nábor zůstal silnější než kdy jindy Kampaň Federálního rezervního systému za uvolnění trhu práce a omezit inflaci.

Mnoho analytiků si stěžovalo na pokračující sílu v zaměstnanosti kvůli obavám, že to bude sloužit jako znamení představitelům Federálního rezervního systému, aby zůstali v kurzu své kampaně na zvyšování sazeb. Někteří interpretovali ochlazení mezd jako známku zmírnění inflace a vyjádřili obavy, že přílišné zpřísnění by mohlo dostat USA do recese.

„Klíčovou věcí je, že nezaměstnanost klesla více, než se očekávalo, aniž by se mzdy vymkly kontrole. To snižuje potřebu, aby Fed dále přirážel ekonomiku k výpadkům,“ řekl David Russell, viceprezident Market Intelligence v TradeStation Group.

Míra nezaměstnanosti klesla na 3.4 % oproti odhadu 3.6 %, což je nejnižší úroveň nezaměstnanosti od května 1969.

Po zveřejnění čísel zaměstnanosti se analytici z Wall Street okamžitě ozvali, aby nabídli své myšlenky. Zde jsou jejich záběry:

David Russell, viceprezident market intelligence, TradeStation Group

„Některé oblasti, které se během pandemie potýkaly, zejména pohostinství, se jednoduše vracejí na svou starou úroveň. Zatímco titulní číslo 517,000 XNUMX bylo šokující, ve skutečnosti to nevykolejí příběh o zlepšující se inflaci, který se objevil v posledních měsících.“

Charlie Ripley, hlavní investiční stratég, Allianz Investment Management

„Dnešní mzdové číslo je pro většinu účastníků trhu určitě skličující, protože zisk 517 tisíc byl výrazně nad odhady spolu s mírou nezaměstnanosti jdoucí opačným směrem, než by si Fed přál. Podle očekávání většina nových pracovních míst pochází ze sektoru služeb a zejména sektoru volného času a pohostinství. Zlatým hřebem pro Fed ve zprávě, jako je tato, by musela být skutečnost, že mzdové tlaky nadále slábnou, protože průměrný hodinový výdělek na meziroční bázi klesl ze 4.8 % na 4.4 %. Celkově vzato, nejnovější údaje o trhu práce zdůrazňují představu, že měnová politika funguje se zpožděním a bude trvat déle, než ekonomika pocítí plné účinky 4.75% úrokové sazby Fedu.

Příběh pokračuje

Josh Jamner, analytik investiční strategie, ClearBridge Investments

„Nárůst počtu pracovních míst a odpracovaných hodin pomohl vytáhnout agregované týdenní mzdy – ukazatel souhrnného příjmu, který se zaměřuje na pracovní místa, hodiny a mzdy a je úzce spjat se spotřebou – vzrostl o 1.5 %, což je nejsilnější údaj od srpna 2020, kdy byl trh práce zpočátku se vzpamatovává z pandemického šoku a je silnější než cokoli, co jsme viděli v desetiletí před pandemií, nebo dokonce vedlo k GFC. Taková síla pravděpodobně omezí, jak rychle se může inflace ochladit, protože poptávku by měl podporovat vyšší růst příjmů.“

Richard de Chazal, makro analytik, William Blair

"Bylo to obrovské překvapení a jasně to vyvolává některé otázky ohledně rychlosti jakéhokoli ekonomického zpomalení, stejně jako načasování pozastavení růstu sazeb ze strany Fedu a případného zahájení snižování sazeb." Zatímco někteří komentátoři se soustředili na sezonně neočištěný pokles 2.5 milionu pracovních míst, realita je taková, že je to velmi v souladu s předchozími lednovými zprávami, a tudíž není mnoho důkazů o sezónním zkreslení.

Ian Shepherdson, hlavní ekonom, Pantheon Macroeconomics

„Myslíme si, že politici by měli klást větší váhu na zlepšující se údaje o mzdách – které naznačují, že se příliš obávají nízké míry nezaměstnanosti – a jasného poklesu jádrové inflace, ale předseda Powell minulý týden opakovaně zdůraznil, že Fed si myslí, že trh práce je příliš těsný a nejnovější údaje o mzdách a nezaměstnanosti tento obrázek nemění.“

Quincy Krosby, hlavní globální stratég, LPL Financial

„Nečekaně silná zpráva o mzdách, s mírou nezaměstnanosti pohybující se níže na 3.4 %, spolu s neuspokojivými zprávami o výdělcích od Alphabet a Apple vyvolaly u účastníků trhu obavy, že cesta Fedu k cenové stabilitě bude trvat déle, než očekával trh s futures – a dokonce déle, než Fed očekával. Nepopiratelně silná zpráva je to, v co trhy doufají, že se dostane z recese, ale ne to, co chcete vidět, když očekávání konce kampaně Fedu na zvyšování sazeb náhle zpochybní výrazně silnější trh práce.

Bill Adams, hlavní ekonom Comerica Bank

„Zpráva o práci v lednu zvyšuje pravděpodobnost, že terminální sazba Fedu překročí 5 %. Jejich rozhodnutí bude záviset na tom, zda tuto zprávu o pracovních místech v příštích několika měsících potvrdí další ekonomické údaje. Růst mezd podle lednové zprávy o pracovních místech stále zpomaluje, ale kvůli dalším podrobnostem se Fed bude více obávat rizika přehřátí.

Mike Loewengart, vedoucí konstrukce modelového portfolia, Morgan Stanley Global Investment Office

„Výplatní listiny, které vyfukují očekávání z vody, přidávají další palivo do kampaně Fedu na zvyšování sazeb. Bude stále těžší tvrdit, že snížení sazeb může být v budoucnosti v roce 2023, pokud bude trh práce schopen takto pokračovat, zejména s ohledem na to, že se teprve uvidí, jak rychle bude inflace klesat, i když jsme dosáhli vrcholu. A růst se také nesoustředil na jeden sektor, přičemž zisky přicházely plošně a zdůrazňovaly odolnost tohoto trhu práce v obtížném prostředí. Investoři toho tento týden museli hodně strávit, takže není překvapením, že tato zpráva táhne trh zpět.“

Alexandra Wilson-Elizondo, vedoucí retailového investování do více aktiv, Goldman Sachs Asset Management

„Zpráva sníží pravděpodobnost snížení pojištění, protože neexistují žádné podstatné známky stresu, který by si vynutil snížení sazeb. Jinými slovy, tento tisk dává Fedu více prostoru, aby umožnil stagnaci v makroekonomice a riziko zůstává vychýleno k přílišnému zpřísnění, které způsobí recesi.

Gregory Daco, hlavní ekonom, EY Parthenon

„Tato zpráva by upřednostňovala, aby Fed v březnu přistoupil ke zvýšení sazeb o 25 bazických bodů, ale neřeší otázku, zda Fed pozastaví cyklus zpřísňování v březnu nebo později na jaře. Síla trhu práce skutečně pravděpodobně ovlivní tvůrce politik směrem k dalšímu zpřísnění ze strachu, že tlak na mzdy by mohl zůstat tvrdší… Po sledování výrazného uvolnění finančních podmínek v důsledku své tiskové konference se šéf Fedu Powell možná bude muset přiklonit k většímu zpřísnění než trhy. v současné době ceny, protože pekelné Fed tango pokračuje."

Jeffrey Roach, hlavní ekonom, LPL Financial

„Trh práce je stále solidní a kompenzuje riziko pomalejších spotřebitelských výdajů. Kromě toho by zpomalení průměrného hodinového výdělku mělo v blízké době zmírnit inflační tlaky, protože růst mezd se vrátí do souladu. Není pochyb o tom, že Fed bude na příštím zasedání pokračovat ve zvyšování sazeb, aby zpomalil poptávkovou stranu ekonomiky.

Steve Rick, hlavní ekonom, CUNA Mutual Group

„Zpráva o lednovém indexu spotřebitelských cen odhalila, že ceny meziměsíčně klesly poprvé od května 2020. Pokles cen naznačuje, že agresivní zvyšování úrokových sazeb Fedu začíná řešit inflaci, ale zatím nemá přímý dopad na čísla nezaměstnanosti. V ideálním případě ekonomika dosáhne cíle 2% inflace, 2% ekonomického růstu a přirozené míry nezaměstnanosti 4.5% do roku 2024.“

Dylan Croll je reportér a výzkumník ve společnosti Yahoo Finance. Sledujte ho na Twitteru na @CrollonPatrol.

Přečtěte si nejnovější finanční a obchodní zprávy od Yahoo Finance

Stáhněte si aplikaci Yahoo Finance pro jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na X, facebook, instagram, Flipboard, LinkedIn, a Youtube