(Bloomberg) – Slábnoucí globální nadšení pro agresivní zvyšování úrokových sazeb může dominovat zhruba tuctu rozhodnutí centrálních bank, která mají být přijata v nadcházejícím týdnu.
Nejčtenější z Bloombergu
V návaznosti na čtvrtbodový pohyb Federálního rezervního systému – a trhový rally poháněný euforií investorů, že inflační šok konečně odeznívá – jsou jeho kolegové již na dobré cestě k zastavení.
Mezi nejdůležitější body tohoto týdne patří, že jak Australská centrální banka v úterý, tak i Reserve Bank of India následující den pravděpodobně zvýší náklady na půjčky o čtvrt procentního bodu, což by mohlo prozatím znamenat jejich poslední salvu.
Polská centrální banka již zastavila zvyšování sazeb a pravděpodobně tento názor ratifikuje ve čtvrtek, zatímco její rumunský protějšek se může rozhodnout udělat totéž.
Dokonce i v Latinské Americe, kde měnové úřady v posledních několika letech vynikly svou ranou jestřábí reakcí na rostoucí ceny, cyklům zvyšování sazeb dochází dech, v neposlední řadě proto, jak daleko již pokročily.
Mexická centrální banka, i když je stále odhodlána zakročit proti inflaci, může přinést pouze čtvrtbodový nárůst, což je nejmenší pohyb od roku 2021.
Někteří představitelé měny stále udržují jestřábí chování i přes měnící se pozadí. Podívejte se na Evropskou centrální banku, která ve čtvrtek posílila o 50 bazických bodů a téměř slíbila, že učiní totéž v březnu.
Islandští tvůrci politik mohou ve středu také zvýšit o stejnou částku, což ve čtvrtek možná zopakovala švédská Riksbank.
Ale jak si investoři všimli, turistická horečka na celém světě již není na vrcholu. A vzhledem k tomu, že páteční zasedání ruské centrální banky možná přesune zaměření na měnové uvolňování, finanční trhy se nevyhnutelně začínají ptát, kdy ostatní budou následovat.
Jinde se investoři konečně mohou podívat na opožděné zveřejnění německé inflace za leden a Bank of Canada poprvé zveřejní zápis.
Kliknutím sem se dozvíte, co se stalo minulý týden, a níže je náš souhrn toho, co se v globální ekonomice chystá.
USA a Kanada
V americkém kalendáři toho není mnoho, i když po týdnu, kdy se předseda Fedu Jerome Powell neodrazil proti rally trhu, a poté se zdálo, že měsíční zpráva o mzdách ukazuje obrovský nárůst náboru, je pro investory stále dost k trávení.
Mezi splatnými čísly mohou čtvrteční žádosti o nezaměstnanost opět naznačovat napjatý trh práce a páteční zpráva University of Michigan aktualizuje inflační očekávání. Promluvit má asi půl tuctu centrálních bankéřů, včetně prezidenta newyorského Fedu Johna Williamse, prezidenta Fedu z Atlanty Raphaela Bostica, prezidenta Fedu Minneapolis Neela Kashkariho a samotného Powella.
V Kanadě guvernér Tiff Macklem pronese svůj první projev od zvýšení výpůjčních nákladů po osmé v řadě – a potenciálně poslední – čas. Jeho úterní poznámky se pravděpodobně zaměří na to, jak bude Bank of Canada interpretovat doznívající efekty 425 bazických bodů zvýšení od března.
Příští den centrální banka se sídlem v Ottawě nabídne veřejnosti pohled na své diskuse před rozhodnutím z 25. ledna, kdy úředníci signalizovali svůj záměr posunout se na vedlejší kolej poté, co zvýšili referenční sazbu na 4.5 %, což je nejvyšší za posledních 15 let. .
Kanadská centrální banka, která na rozdíl od Federálního rezervního systému nikdy zápisy nezveřejnila, v září oznámila, že přijme doporučení Mezinárodního měnového fondu a začne zveřejňovat shrnutí svých jednání.
V pátek kanadští politici získají první ze tří hlavních ukazatelů před březnovým rozhodnutím o sazbě. Ekonomové očekávají, že lednový průzkum pracovních sil ukáže, že trh práce se začíná uvolňovat, protože produkce zpomaluje směrem k potenciálnímu stagnaci.
Asie
Kromě rozhodnutí o sazbách v Austrálii a Indii bude hlavní pozornost regionu zaměřena na Čínu. Tovární ceny splatné v pátek mohou vykazovat čtvrtý měsíc ročních poklesů po poklesu komoditních nákladů.
Údaje CPI téhož dne pravděpodobně v lednu zrychlily kvůli rychlejšímu růstu cen potravin a dalších kategorií.
Tato čísla mohou upoutat zvláštní pozornost tvůrců globální politiky, kteří se obávají, že opětovné otevření Číny kvůli uzamčení Covid by mohlo podnítit další nárůst inflace po celém světě.
Jinde, v Japonsku – kde centrální banka není přesvědčena, že růst cen je dostatečně vysoký – budou údaje o výdělcích v hotovosti ukazovat na sílu mezd.
Evropa, Střední východ, Afrika
Po velkém rozhodnutí ECB o zvýšení sazeb budou komentáře jejích úředníků bedlivě sledovány. Mezi těmi, kdo mají promluvit, jsou viceprezident Luis de Guindos, členka Výkonné rady Isabel Schnabel a guvernéři centrálních bank z Rakouska, Itálie a Španělska.
Vrcholem mohou být také čtvrtletní prognózy Evropské komise. Vzhledem k tomu, že úředníci již dříve předpovídali recesi v eurozóně, mohou své projekce zvednout po lepším než očekávaném výkonu ve čtvrtém čtvrtletí.
Pro data z eurozóny je to klidnější týden, přičemž hlavní pozornost je věnována Německu. Ve čtvrtek má být zveřejněno zejména její číslo o inflaci – opožděné z minulého týdne a nedostupné pro statistiky eurozóny – a ekonomové předpovídají opětovné zrychlení.
Do té doby se investoři zaměří také na německé tovární objednávky v pondělí a průmyslová výroba další den.
Klíčovými údaji Spojeného království tento týden budou v pátek hrubý domácí produkt za prosinec, který naznačí, zda ekonomika podlehla recesi či nikoli. Bloomberg Economics počítá, že se tomuto výsledku vyhnula.
Jinde v Evropě Maďarsko – s pochybným tvrzením, že trpí nejvyšší inflací Evropské unie – v pátek pravděpodobně oznámí další zrychlení růstu cen.
Centrální banky ve Švédsku, na Islandu, v Polsku a Rumunsku se mají sejít. Srbští úředníci rovněž doručí rozhodnutí o sazbě.
V Rusku zpomalující inflace zvyšuje tlak na centrální banku, aby snížila sazby a na ministerstvo financí, aby více utrácelo, ale oba se obávají, že růst cen znovu vyskočí; v pátek zasedá centrální banka.
Při pohledu na jih se Bank of Uganda pravděpodobně podívá za překvapivé zrychlení inflace a na druhé pondělní zasedání ponechá sazby beze změny. To jí umožní posoudit, zda je nárůst cen dočasný nebo lepkavější, protože umožňuje, aby ekonomikou prošlo loňské zvýšení o 350 bazických bodů.
Egyptská inflace splatná ve čtvrtek pravděpodobně vykáže další zrychlení, protože prosakují účinky poslední devalvace měny.
Latinská Amerika
Brazilská centrální banka v pondělí zveřejnila svůj průzkum očekávání, po němž v úterý následuje zápis ze středečního zasedání, kde politici ponechali klíčovou sazbu na 13.75 %.
Rostoucí inflační očekávání a jestřábí tón banky vedly analytiky k odložení začátku toho, co očekávají, že letos bude jen minimální.
V Mexiku je centrální banka téměř jistá, že zvýší svou klíčovou sazbu z 10.5 % poté, co její rekordní vzestupný cyklus zajistil jen minimální desinflaci, protože ceny dosáhly vrcholu ve třetím čtvrtletí.
Také Peru vytvoří nový rekord v utahování. Spotřebitelské ceny se od května drží nad 8 % a národní nepokoje zvyšují inflační tlaky.
Zápis ze zasedání Banco Central de Chile dne 26. ledna podtrhne odhodlání tvůrců politik ponechat klíčovou sazbu na 11.25 %, dokud si nebudou jisti, že ceny jsou skutečně na ústupu.
Inflace v Chile se možná zmírnila na 12 % z 12.8 %, zatímco analytici vidí výsledky v Brazílii a Mexiku na mrtvém bodě poblíž 5.7 % a 7.8 %.
Více znepokojující jsou možná zvýšené základní hodnoty, které trápí ekonomiky regionu a nabízejí vyhlídku mnohaletých problémů s návratem spotřebitelských cen k jejich cílům.
– S pomocí Roberta Jamesona, Andrey Dudik a Stephena Wicaryho.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/central-bankers-curb-enthusiasm-rate-210000150.html