Zpráva o „katastrofálně špatné“ inflaci zvyšuje šance na zvýšení úrokových sazeb příští týden o 75 bodů

Názor: Inflace se nyní soustředí na životní potřeby

Viz také: Biden přednese řeč o prudce rostoucích cenách, protože míra inflace dosahuje čerstvého 40letého maxima

"To, co jsme viděli v této zprávě, která byla zklamáním a trochu alarmující, je, že základní údaje, vyjma jídla a energie, byly žhavější, než se očekávalo, a to poté, co jsme klesli z velmi vysokého čísla za duben 2021," řekla telefonicky. . "Tohle je mnohem vytrvalejší a lepkavější druh." inflace, které trvá roky, než projde systémem.“

"Fed se mýlil na každém kroku a na červnovém zasedání bychom měli zaznamenat zvýšení o 75 bazických bodů," řekl Tengler. „Otázka je, jestli dokážou překvapit, a myslím, že se toho nedočkáme. Pokaždé, když se opozdí, inflace se rozběhne, což zvyšuje pravděpodobnost recese.“ Akciové trhy budou „přes léto ošklivé a trhané, protože čísla inflace se nezlepší“.

Obchodníci s nástroji podobnými derivátům, známým jako fixace, skutečně očekávali řadu ročních souhrnných hodnot CPI, které v srpnu a září stoupnou až na 8.8 %, než se v říjnu ustálí na 8 %. Mezitím USA spotřebitelského sentimentu tento měsíc klesla na rekordní minimum.

Níže je shrnutí reakcí na páteční údaje CPI:

Výhled na září

„Celkově by tato zpráva měla být pro Fed velkým znepokojením vzhledem k tomu, že cenové zisky jak v titulcích, tak v hlavních ukazatelích nevykazují žádné známky poklesu, a očekáváme, že ceny budou v blízké době nadále zaznamenávat pevné zisky,“ TD. V poznámce napsali stratégové pro cenné papíry Oscar Munoz, Priya Misra a další. „Očekáváme, že Fed bude v nadcházejících měsících udržovat své agresivní zpřísnění, očekáváme, že výbor zvýší sazby o 50 bp jak příští týden, tak na červencovém zasedání FOMC, a věříme, že zvýšení o 50 bp v září nemusí být vyloučeno. “

Tým ve společnosti Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-5.48%,
vedený Janem Hatziusem, souhlasil se zářijovým hodnocením TD, když řekl: „Nyní očekáváme, že Fed v září zvýší úrokovou sazbu o 50 bps (oproti +25 bp dříve), kromě pohybů o +50 bp v červnu a v červenci.

„Dnešní zpráva by měla uhasit jakékoli předstírání, že ‚pauza‘ ve zvyšování sazeb bude pravděpodobně vhodná do konce léta, protože Fed je zjevně stále za osmičkou, pokud jde o to, dostat inflaci pod kontrolu,“ řekl Jason Pride, hlavní investiční ředitel společnosti. soukromé bohatství v Glenmede.

"Investoři by měli očekávat, že Federální rezervní systém bude pokračovat ve svém zvyšování sazeb o 50 základních bodů příští týden a dále, dokud inflace neukáže významné známky zpomalení směrem k cílovému rozmezí 2-3% Fedu," řekl Pride.

Květnová zpráva byla 'choulostivá'

"Dnešní zpráva CPI byla šílená," řekl Tom Graff, šéf investic ve společnosti Facet Wealth.

„I když jsme věděli, že hlavní číslo bude pravděpodobně vysoké kvůli cenám potravin a energií, shoda byla v tom, že meziměsíční základní CPI se bude postupně zpomalovat,“ napsal v e-mailu. "To se bohužel nestalo." Celkový CPI dosáhl za měsíc plné 1 % a za rok 40 % za 8.6 let a jádro zůstalo stabilní na +0.6 % za měsíc a 6.0 % za rok.“ 

„Nejvíce znepokojující částí této zprávy byla její šíře. Měsíční číslo nebylo ovlivněno několika položkami. Většina hlavních kategorií ve skutečnosti zrychlila meziměsíční růst cen. Většina pozorovatelů souhlasí s tím, že širší inflace pravděpodobně přetrvá.“

Mimo kontrolu

„Páteční údaje o inflaci naznačují, že debata o „vrcholové inflaci“ může být předčasná,“ řekla Nancy Davis, zakladatelka Quadratic Capital Management. "Myšlenka vrcholné inflace předpokládá, že narušení našeho dodavatelského řetězce je u konce a nebude se v dohledné době opakovat, a nejsem si tak jistý, že si tím můžeme být jisti."

"Investoři zůstávají příliš přesvědčeni, že Federální rezervní systém bude schopen kontrolovat inflaci," uvedl Davis e-mailem. "Neměli bychom brát schopnost Fedu kontrolovat inflaci jako samozřejmost."