Hotovost má daleko k odpadu.
Investoři dosahují nejvyšších výnosů za poslední roky tím, že své peníze uchovávají v superbezpečných, hotovostních nástrojích. Sazba jednoroční státní pokladniční poukázky tento týden dosáhla 4.08 %, což je nejvyšší úroveň za více než dvě desetiletí.
Úrokové sazby vesměs rostou, protože Fed zvedá svou referenční sazbu federálních fondů v boji proti inflaci. Krátkodobé výnosy však neúměrně těžily, protože americká centrální banka upřednostňuje svá zvýšení a posouvá je za „neutrální“ – nebo místo, kde sazby nejsou ani stimulační, ani omezující.
Je to situace, kdy krátkodobé sazby vynášejí více než dlouhodobé sazby. Například široce sledovaná dvouletá státní pokladniční poukázka naposledy vynášela kolem 4 %, zejména více než desetiletá státní pokladniční poukázka, která vynášela 10 %.
To znamená, že investoři do krátkodobých dluhopisů dostávají více zaplaceno a zároveň podstupují menší úrokové riziko. Pokud sazby stále rostou, dluhopisy s kratší dobou splatnosti budou klesat na ceně méně než jejich dlouhodobější protějšky.
Díky tomu jsou tyto krátkodobé dluhopisy a fondy, které je drží, dobrým způsobem, jak využít výhod vyšších úrokových sazeb, aniž byste se museli nutně obávat, zda sazby porostou.
Individuální dluhopisy a ultra krátkodobé dluhopisové ETF
Investoři mají mnoho možností, pokud jde o investování do krátkodobých dluhopisů. Zřejmou cestou je investovat přímo do dluhopisů. Většina velkých brokerů poskytuje investorům přístup k obchodování s dluhopisy, ale protože dluhopisy comVe všech tvarech a velikostech je tento proces těžkopádnější – a obvykle dražší – než nákup akcií nebo ETF.
Výhodou jednotlivých dluhopisů je, že je můžete držet až do splatnosti. To eliminuje úrokové riziko, protože investorovi bude splacena celá jeho investice v době splatnosti (za předpokladu, že emitent nesplácí). Takto držené státní dluhopisy jsou bez rizika.
Investoři, kteří se nechtějí zabývat jednotlivými dluhopisy, mohou využít ETF k nákupu dluhopisů jednoduchým a přímočarým způsobem. The iShares Short Treasury Bond ETF (SHV) je ETF státních pokladničních poukázek, držící státní dluhopisy se splatností kratší než jeden rok.
Jeho cena se tolik nehýbe. Například v březnu 2020, kdy byly úrokové sazby na rekordně nízkých úrovních, se fond obchodoval za 111.05 USD; dnes se obchoduje za 109.95 USD. Takže cena fondu klesla o 1 %, když sazby vzrostly z nuly na téměř 4 %. Ve světě ETF je to tak blízko stabilitě, jak jen můžete dosáhnout.
Krátkodobé dluhopisové ETFs
Pro investory, kteří jsou ochotni se vypořádat s trochu větším rizikem úrokové sazby, Vanguard Short-Term Treasury Index ETF (VGSH) je možnost. Drží státní dluhopisy se splatností od jednoho do tří let. Pokud se podíváte na stejné časové období jako výše (březen 2020 do dneška), uvidíte, že ceny tohoto ETF klesly o 7 % z maxima na minimum.
To je významné, ale pro dluhopisy je to nejhorší rok v moderní historii. Fond jako VGSH se obvykle nebude tolik pohybovat, i když je stále důležité porozumět typu volatility, která je u takového fondu možná.
Tento fond je možností pro investory, kteří chtějí přidanou duraci jednoletých až tříletých státních pokladničních poukázek oproti státním pokladničním poukázkám (pokladniční poukázky se splatností 12 měsíců nebo méně), možná proto, že věří, že úrokové sazby nakonec klesnou a vytlačí ceny fond.
Dlouhodobější dluhopisové ETF mohou také „uzamknout“ inteklidové sazby pro delší než krátkodobé dluhopisové ETF. Koncept uzamykání sazeb však není u dluhopisových ETF tak přímočarý ve srovnání s jednotlivými dluhopisy, protože dluhopisy jsou neustále přidávány a odečítány od dluhopisových ETF.
Pokud jde o tyto ETF, existují nejrůznější příchutě. SHV a VGSH patří k nejbezpečnějším, zatímco jiné fondy mohou držet rizikovější dluhopisy jako munis, korporace a další, aby generovaly vyšší výnosy.
Podívejte se na ETF.com na ultrakrátkodobé dluhopisové ETF kanál a naše krátkodobé dluhopisové ETF kanál pro více možností.
Fondy peněžního trhu
ETF nejsou jedinou strukturou fondů, která drží krátkodobé dluhopisy. Podílový fond peněžního trhu je ještě populárnějším nástrojem pro generování výnosu z hotovosti.
Fondy peněžního trhu jsou přísně regulovány a musí se řídit pravidlem 2a-7 zákona o investičních společnostech z roku 1940. Mají omezení na typy cenných papírů, které mohou držet, a na to, jakou likviditu mají fondy po ruce.
Tato omezení činí peněžní trhy extrémně bezpečnými a umožňují jim poskytovat investorům něco extrémně přesvědčivého – stabilní cenu. Až na několik výjimek si fondy peněžního trhu udržují stabilní hodnotu čistých aktiv 1 USD. To je něco, co ani zmíněný SHV nedokáže zajistit.
Pro investory, kteří chtějí vidět absolutně žádné výkyvy v ceně svých fondů, to může být atraktivní funkce.
Stejně jako krátkodobé dluhopisové ETF fondy peněžního trhu přicházejí v různých variantách, i když jsou omezenější, pokud jde o typy cenných papírů, které mohou držet. Ty, které drží výhradně státní dluhopisy, jsou nejbezpečnější, jako Vanguard Treasury Money Market Fund (VUSXX).
E-mail Sumit Roy na [chráněno e-mailem] nebo ho následovat na Twitteru @sumitroy2
Doporučené příběhy
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/cashing-interest-rates-top-4-174500904.html