Carvanovo uvolnění spouští kaskádu varování na Wall Street

(Bloomberg) — Jak se cena akcií online prodejce ojetých vozů Carvana Co. odvíjí v horečce, analytici z Wall Street snižují své cíle a varovné podmínky se mohou zhoršit.

Nejčtenější z Bloombergu

Vzhledem k tomu, že akcie společnosti letos spirálovitě klesly o ohromujících 97 %, průměrné cenové cíle analytiků se snažily udržet krok, přestože prudce klesly. To se změnilo tento měsíc a jen za minulý týden nejméně tři analytici snížili hodnocení akcií a snížili své cíle s tím, že kombinace slábnoucích ekonomických podmínek a velkého dluhového zatížení prodejce aut by mohla vést k horším výsledkům.

„Snižujeme náš cenový cíl na 7 USD z 30 USD, abychom odráželi vyšší pravděpodobnost insolvence do roku 2024 bez rychlejšího snižování provozních nákladů a/nebo přístupu k významné likviditě,“ napsal v úterý v poznámce analytik Robert W. Baird Colin Sebastian.

Akcie Carvana klesaly pátý den a v úterý zakončily poklesem o 3.6 % na nové rekordní minimum 6.80 USD. Dluhopis společnosti ve výši 750 milionů USD splatný v roce 2029 klesl v New Yorku o 17 centů na 34.62 USD.

Průměrné cenové cíle na akciích nyní od začátku roku klesly o 94 % a klesly téměř o 60 % oproti stavu na konci října. Carvana oznámila své výsledky za třetí čtvrtletí začátkem tohoto měsíce, čímž spustila poslední lavinu jak v jejích akciích, tak v cílech analytiků. Čtvrtletní ztráta i tržby výrazně klesly pod očekávání Wall Street, přičemž společnost zaznamenala zhoršující se ekonomiku a změkčující poptávku po ojetých vozidlech.

„Nevidíme, že by se protivětry v odvětví v blízké budoucnosti zmírnily vzhledem ke zhoršující se náladě spotřebitelů a úrokovým sazbám, které pravděpodobně zůstanou nad nedávnými průměry po delší dobu,“ napsal v poznámce analytik Cowen John Blackledge. Snížil akcie na ekvivalent držení z nákupu a snížil cílovou cenu na 10 dolarů z 55 dolarů.

Příběh pokračuje

Carvanu zastihla dokonalá bouře. Poptávka po ojetých autech zaznamenala masivní nárůst během pandemických dnů, kdy automobilová výroba trpěla ochromujícím vrčením nabídky, což způsobilo prudký nárůst cen ojetých vozů. Jak se letos začaly dodavatelské řetězce normalizovat, ceny ojetých vozidel prudce klesaly z vrcholu a stlačovaly marže prodejců, jako je Carvana.

Mezitím trvale vysoká inflace a rostoucí úrokové sazby způsobily, že spotřebitelé se bojí velkých nákupů, zejména tváří v tvář potenciální recesi. V důsledku toho poškozuje i poptávka.

Aby toho nebylo málo, společnost měla k 8. září podle údajů agentury Bloomberg celkový dluh přes 30 miliard dolarů, což je nárůst z 5.8 miliardy dolarů na konci roku 2021. Tržní ocenění společnosti je k pondělnímu závěru na úrovni 1.3 miliardy dolarů.

"Vzhledem k tomu, že ceny ojetých vozů klesají, věříme, že Carvana bude mít potíže s vyděláváním na vozidlech, které byly dříve zakoupeny za vysoké ceny," napsal analytik Argus Research Taylor Conrad v poznámce z 18. listopadu. Conrad snížil hodnocení akcií, aby je prodal z pozastavení.

(Aktualizuje pohyby akcií a dluhopisů ve čtvrtém odstavci.)

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP