Akcie Carvany tankují, protože u prodejce ojetých vozů rostou obavy z bankrotu

Akcie společnosti Carvana se ve středu ráno propadl o více než 40 % poté, co největší věřitelé on-line prodejce ojetých vozů podepsali dohodu, která je zavazuje jednat společně při jednáních se společností.

Pakt, jak poprvé informoval Bloomberg, zahrnuje věřitele, jako je Apollo Global Management a Pacific Investment Management, kteří drží přibližně 4 miliardy USD nezajištěného dluhu Carvany, neboli asi 70 % celkových nesplacených pohledávek. Smlouva bude trvat minimálně tři měsíce.

Takové smlouvy s věřiteli jsou považovány za způsob, jak zefektivnit jednání o novém financování nebo restrukturalizaci dluhu. Pomáhaly předcházet věřitelským bojům, které v posledních letech komplikovaly jiné restrukturalizace dluhu.

Osoba znalá situace, která není oprávněna k věci veřejně mluvit, ve středu CNBC potvrdila podrobnosti obchodu. Zlehčili dohodu, která signalizovala jakékoli zvýšené obavy z bankrotu, s odkazem na smysluplnou dráhu likvidity společnosti.

Po dohodě s věřitelem analytik Wedbush Seth Basham řekl ve středu že bankrot je pro Carvanu stále pravděpodobnější a snížila své akcie na nižší výkonnost z neutrální a snížila svůj cenový cíl na 1 dolar z 9 dolarů za akcii.

JPMorgan ve středu uvedla, že dohoda s věřiteli signalizuje, že Carvana „možná zahájila jednání o restrukturalizaci dluhu s držiteli dluhopisů“, ale „možnost hrozícího Ch. 11 podání se zdá málo.“

"Věříme, že CVNA má dostatek polštáře prostřednictvím krátkodobých revolverů, aby se prosadila do konce roku 2023, a vážná recese by to mohla urychlit o 1-2 čtvrtletí," uvedl Rajat Gupta v poznámce pro investory.

Carvana okamžitě neodpověděl na komentář. Pimco a Apollo odmítli komentovat.

Obchodování s akciemi Carvana bylo ve středu ráno krátce zastaveno poté, co akcie klesly pod 5 dolarů za akcii poprvé od vstupu společnosti na burzu v roce 2017. Akcie po zrušení zastavení klesly pod 4 dolary za akcii. Akcie Carvany letos propadly zhruba o 97 % poté, co 376.83. srpna 10 dosáhly vnitrodenního maxima 2021 USD na akcii.

Carvana od té doby obdržela řadu snížení hodnocení analytiků oznámila neuspokojivé výsledky za třetí čtvrtletí minulý měsíc a poskytla mizerný výhled.

Společnost během roku exponenciálně rostla pandemie koronaviru, protože nakupující přešli na online nákup místo návštěvy dealerství s příslibem bezproblémového prodeje a nákupu ojetých vozidel u zákazníka doma.

Carvana však neměla dostatek vozidel, aby pokryla nárůst spotřebitelské poptávky, ani zařízení a zaměstnance na zpracování vozidel, která měla na skladě. To vedlo Carvanu k nákupu ADESA a rekordního počtu vozidel za nebetyčně vysokých cen, protože poptávka se zpomalila kvůli rostoucím úrokovým sazbám a obavám z recese.

Carvana si opakovaně půjčovala peníze, aby pokryla své ztráty a růstové iniciativy, včetně akvizice americké fyzické aukce společnosti Adesa od KAR Global na začátku tohoto roku za 2.2 miliardy dolarů.

Minulý týden, Bank of America snížený rating Carvany na neutrální s tím, že společnost nutně potřebuje více likvidity, protože se snaží dosáhnout zisku. Analytik Nat Schindler řekl, že společnosti „pravděpodobně dojde hotovost do konce roku 2023. Zatím nic nenasvědčuje potenciální infuzi hotovosti.“ 

A minulý měsíc Morgan Stanley stáhl své hodnocení a cílovou cenou akcie. Analytik Adam Jonas pro změnu uvedl zhoršení trhu s ojetými vozy, zadlužení společnosti a nestabilní prostředí financování. Řekl také, že akcie společnosti by mohly mít hodnotu jen 1 dolar.

- CNBC Michael Bloom přispěli k této zprávě.