Jediné, co může Carvana v nadcházejících měsících dodat, je více bolest pro investory.
Online prodejce ojetých aut – bývalý pandemický miláček, který se nyní stal jednou z nejnenáviděnějších akcií na Wall Street, protože bojuje o přežití – je na pokraji, že mu dojdou peníze, varoval analytik Jefferies John Colantuoni v poznámce.
"Pro perspektivu, náš model má Carvana nedostatek hotovosti v 1Q23 bez další infuze," řekl Colantuoni. "Zhoršení likvidity bylo urychleno zhoršením ekonomiky jednotlivých jednotek a vyššími úrokovými platbami po vydání dluhu ve výši 3.275 miliardy dolarů v květnu 2022 v souvislosti s akvizicí ADESA v USA."
Společnost zakončila třetí čtvrtletí s 477 miliony dolarů v hotovosti. Doposud v roce 2022 představoval volný peněžní tok Carvany odliv více než 1 miliardy dolarů. Pravděpodobným dalším krokem je náročný proces restrukturalizace.
„Proces restrukturalizace pravděpodobně negativně ovlivní hodnotu stávajícího vlastního kapitálu,“ dodal Colantuoni. "Předpokládáme, že proces restrukturalizace bude primárním určujícím faktorem ceny akcií, přičemž fundamenty budou vzdáleným sekundárním faktorem."
Akcie Carvana se v srpnu 361 obchodovaly na rekordním maximu 2021 USD, protože lidé nakupovali auta online, aby se časově shodovali s přesuny z měst během pandemie COVID-19, a poté prudce klesly, když se obchod zhoršil.
Za devět měsíců, které skončily 30. září, dosáhla čistá ztráta Carvany neuvěřitelných 1.45 miliardy dolarů.
Skupina 10 největších věřitelů Carvany drží přibližně 4 miliardy dolarů nezajištěného dluhu společnosti údajně uzavřela tříměsíční pakt o společném postupu v případě restrukturalizace. Mezi věřitele jmenované ve zprávě patřily společnosti Apollo Global Management a PIMCO. (Zveřejnění: Apollo Global Management vlastní Yahoo.)
Oznámený pakt by mohl pro Carvanu výrazně ztížit restrukturalizaci svého podnikání, aby přežil, a také by mohl z hlediska nákladů na kapitál velmi prodražit jakékoli navýšení hotovosti.
„Carvana není zapojena do žádné dohody o spolupráci mezi držiteli dluhopisů a nebudeme se zabývat žádnými otázkami, které vyvstanou z jednání takových držitelů dluhopisů,“ řekl mluvčí Carvany. řekl Yahoo Finance. „Naše poselství našim zákazníkům, akcionářům, zaměstnancům a dalším zainteresovaným stranám zůstává jasné: jsme jedinečně zaměřeni na realizaci plánu na ziskovost popsaného v našem dopise pro akcionáře za 3. čtvrtletí a máme značnou likviditu, abychom se tam dostali. Dnešní zprávy tuto strategii v žádném případě nemění.“
Generální ředitel společnosti Carvana Ernie Garcia nevrátil žádost Yahoo Finance o projednání problémů společnosti.
Jefferies je nejnovější investiční bankou, která Carvanu porazila v tom, co bylo bouřlivý prosinec.
Analytik Wedbush Seth Basham ve středu snížil svůj rating na Carvana na nižší výkonnost, čímž akcie po seance klesly o 43 %. Basham vidí reálnou hodnotu pro Carvanu na 1 dolaru a dodává, že to, jak se to s Carvanou otřese, je velkou neznámou, protože ani ten nejlepší scénář má k dokonalosti daleko.
"Nejlepším případem je, že se zde vlastní kapitál velmi málo rozředí a nenastane žádná situace bankrotu," Basham řekl na Yahoo Finance Live (video výše). „Společnost vkládá více kapitálu, ať už prodejem nemovitosti nebo jinak. A vidíme výměnu dluhu, která vede k menšímu dluhovému zatížení do budoucna. Tak to by byl ten nejlepší případ. Zdůrazňuji, že Garciovi, kteří jsou generálním ředitelem a jeho otcem, vlastní přes 40 % vlastního kapitálu společnosti. A tak mají velkou motivaci nenechat tento kapitál klesnout na nulu.“
Yahoo Finance Alexandra Semanová přispěl k tomuto příběhu.
Brian Sozzi je velkým editorem a anchor ve společnosti Yahoo Finance. Sledujte Sozzi na Twitteru @ BrianSozzi a na LinkedIn.
Kliknutím sem zobrazíte nejnovější trendy burzovní burzy platformy Yahoo Finance
Přečtěte si nejnovější finanční a obchodní zprávy od Yahoo Finance
Stáhněte si aplikaci Yahoo Finance pro jablko or Android
Postupujte Yahoo Finance na X, facebook, instagram, Flipboard, LinkedIn, a Youtube
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/carvana-could-run-out-of-cash-within-months-analyst-110433878.html