Kupte si americké státní dluhopisy a připravte se na pokles v roce 2023, říká stratég Citi

(Bloomberg) – Steven Wieting ze Citigroup Inc. říká, že nákup amerických státních dluhopisů je způsob, jak se připravit na rok 2023, kdy ekonomický pokles sníží výdělky a zaměstnanost.

Nejčtenější z Bloombergu

„Přidali jsme americké státní dluhopisy, ne proto, že by výnos byl na nějaké neuvěřitelně vysoké, krásné úrovni očištěné o inflaci, ale jde o defenzivní aktivum, které bude fungovat po dobu, kdy se ekonomika otočí,“ hlavní investiční stratég Citi Global Wealth. Investments to v pondělí řekl Bloomberg Surveillance. "A bohužel směřujeme k bodu obratu v americké ekonomice a myslím, že to uděláme hluboko pod sazbami, které Fed signalizuje pro rok 2023."

Představitelé Federálního rezervního systému předpovídají, že sazby dosáhnou 4.4 % do konce letošního roku a 4.6 % v roce 2023, což znamená, že čtvrté zvýšení o 75 bazických bodů by mohlo být na stole na jejich příštím listopadovém zasedání, aby bylo možné bojovat s nejrychlejší inflací za poslední desetiletí. .

Od té doby, co centrální banka 75. září zvýšila úrokové sazby jednodenních půjček o 21 bazických bodů, S&P 500 klesl asi o 5 % a přidal se k dosavadnímu poklesu asi 22 % v letošním roce a výnosy 10letých státních dluhopisů vzrostly o více než 20 %. bazických bodů na přibližně 3.77 %.

"Finanční trhy a finanční zisky nám říkají, kam směřujeme v příštím roce," řekl Wieting. "Příští rok bychom očekávali 10% pokles US EPS (zisk na akcii)."

Letošní zvýšení úrokových sazeb Fedu na rozmezí 3 až 3.25 % například zpomaluje bydlení a související zaměstnanost a tyto efekty se stále „musí projevit v ekonomice,“ řekl. "Výhledové finanční trhy by se měly zaměřit na příští rok."

Tržní stratégové vedou debatu o tom, zda Fed bude muset udělat takzvaný pivot ze svého režimu zvyšování sazeb, aby zabránil vážné recesi.

Příběh pokračuje

"Pokud se podíváte na to, co Fed předpovídá, že míra nezaměstnanosti bude na příští tři roky asi půl bodu v tomto rozmezí, myslíme si, že je to velmi nepravděpodobné," řekl Wieting. "Myslíme si, že USA se v průběhu příštího roku přiblíží ke 2 milionům čistých ztrát pracovních míst, a to opět v případě, že Federální rezervní systém nakonec nebude pokračovat ve zpřísňování těchto ztrát."

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP