Buffett říká, že trh je „téměř úplně kasino“, protože se v posledních letech shromáždil

Warren Buffett v sobotu uvedl, že americké finanční trhy se staly „téměř úplně kasinem“, když do finančního systému během pandemie zaplavily miliony nových obchodníků.

Miliardář a generální ředitel Berkshire Hathaway, který hovořil v Omaze k tisícům akcionářů shromážděných na výroční schůzi společnosti, dodal, že „mimořádná“ aktivita byla „podporována Wall Street, protože peníze jsou v obratu akcií“.

Komentáře sledují dramatický posun v tom, jak lidé na celém světě interagují se svými financemi. Američané od začátku pandemie otevřeli miliony makléřských účtů, přičemž mnozí se obrátili na opční trhy, aby vsadili na rychlý vzestup nebo pokles ve společnostech, jako je např. jablko a Tesla.

Buffett a jeho consigliere, místopředseda Berkshire Charlie Munger, přisoudili rychlému tempu obchodování a faktu, že mnozí držitelé některých akcií nebyli dlouhodobými investory, že společnost mohla letos uzavírat své vlastní velké sázky.

V prvním čtvrtletí společnost utratila Nákup akcií za 51.1 miliardy dolarů společností, včetně velkých sázek na velké ropné společnosti Chevron a Occidental Petroleum. Buffett řekl, že je „neuvěřitelné“, že Berkshire dokázala koupit více než 14 procent společnosti Occidental během několika týdnů.

"Ale z drtivé většiny velkých společností v Americe se staly pokerovými žetony a lidé nakupovali a prodávali jako třídenní hovory, dvoudenní hovory," řekl s odkazem na deriváty, které se staly nástrojem volby mnoha nových obchodníků na trhu. "Wall Street vydělává peníze tak či onak tím, že chytá drobky, které padají ze stolu kapitalismu."

Existují známky toho, že velká část nadšení, které loni pumpovalo americké akcie k rekordům, vyprchalo. Obchodování s cennými akciemi se zhroutilo a množství půjček, které investoři dělají, aby obchodovali, kleslo, podle amerického dozorčího orgánu pro makléře a obchodníky Finra.

Munger se zaměřil konkrétně na Robinhood, online makléřskou společnost, která uvedla mnoho Američanů na finanční trhy, ale jejíž ocenění kleslo z téměř 60 miliard dolarů loni v srpnu na 8.5 miliard dolarů minulý týden, protože obchodní aktivita se zpomalila.

„Krátkodobé hazardní hry a velké provize. . . bylo to nechutné,“ řekl. "Teď se to rozplývá." Bůh se stává spravedlivým."

Sobota je poprvé od roku 2019, kdy akcionáři Berkshire měli možnost osobně slyšet přímo od miliardářského investora a nejvyššího vedení společnosti.

Před výroční schůzí, často označovanou jako Woodstock for Capitalists, byly otázky o tom, zda pandemie ovlivní úroveň návštěvnosti. Manažeři několika dceřiných společností Berkshire uvedli, že účast v pátečním kongresovém centru v Omaze, v den, kdy si akcionáři mohou koupit spodní prádlo Fruit of the Loom nebo získat zlevněné domácí zboží v The Pampered Chef, byla nižší než v nedávné paměti.

Ale když Buffett zahájil schůzi svou obvyklou jednoslovnou větou „OK“, zaplněné publikum v CHI Health Center se postavilo na nohy.

Buffett a Munger kladli otázky více než pět hodin a ráno se k nim připojili místopředsedové Berkshire Ajit Jain a Greg Abel, zjevný Buffettův dědic. Zatímco Buffett hovořil o dopadech inflace, odklonil se od mnoha témat, o kterých investoři doufali, že se bude zabývat. Mezi ně patřila síla americké ekonomiky, dopady možného zpomalení v Číně a důsledky ruské invaze na Ukrajinu.

Návrhy akcionářů, které by od společnosti vyžadovaly zveřejňování informací o životním prostředí a rozmanitosti, stejně jako návrh, který se snažil o rozdělení role předsedy a generálního ředitele ve společnosti, neprošly.

Společnost v sobotu dříve oznámila, že její provozní zisky se oproti předchozímu roku téměř nezměnily, přičemž síla její železnice a výrobních jednotek BNSF vyrovnala prudký pokles ziskovosti z pojišťovací činnosti.

Celkově se čistý zisk meziročně snížil o více než polovinu na 5.5 miliardy dolarů. Pokles byl způsoben především změnami v hodnotě jeho investic, nad kterými Buffett běduje jako o „obecně nesmyslné“ metrice, protože jeho akciové portfolio zastínilo hodnotu 390 miliard dolarů.

Buffett byl vyslýchán kvůli prudkému nárůstu nedávných nákupů akcií poté, co si ve svém výročním dopise investorům v únoru stěžoval na nedostatek atraktivních investic. Řekl, že během letošních výprodejů na trhu se „několik akcií stalo pro nás velmi zajímavých a také jsme utratili spoustu peněz“.

Dodal však, že nálada v sídle společnosti se stala „letargičtější“, zejména ve srovnání s tempem zaznamenaným mezi polovinou února a polovinou března, kdy společnost utratila za akcie více než 40 miliard dolarů.

Berkshire stáhla značnou část své hotovostní hromady, aby provedla tyto obchody, přičemž hodnota její držby hotovosti a státních pokladničních poukázek klesla na 106 miliard dolarů, což je nejnižší úroveň od roku 2018.

Buffett řekl, že společnost bude mít vždy po ruce značné množství hotovosti, protože její pojišťovací operace musí být připraveny na velké škody v případě katastrofy. Dodal, že chce, aby Berkshire Hathaway byla „v pozici, která bude fungovat, pokud se ekonomika zastaví, a to se může stát vždy“.

"Dne 20. března jsme měli spoustu peněz," řekl s odkazem na dny, kdy S&P 500 dosáhl nejnižších úrovní pandemie. "Ale nebyli jsme příliš, velmi daleko od toho, aby se něco opakovalo z roku 2008 nebo ještě horší."