Buffett se s tím vypořádal, ale my necouváme

Verizon (VZ) se akcie obchodují ve čtvrtek po zprávě, že Berkshire Hathaway (BRK.A) se zbavila své pozice v komunikační společnosti, protože snížila některé další nevýkonné akcie. Pokud jste dlouhodobějším investorem do akcií Verizonu, jako byl Buffett, akcie klesly o více než 22 % od vrcholu poblíž 57 USD na konci roku 2020. Je pravděpodobné, že Buffett se sám sebe ptá, zda akcie VZ mohou tento pohyb vrátit zpět, a pokud ano, jak dlouho to bude trvat. V závislosti na odpovědi by to mohlo znamenat ztracenou příležitost pro Oracle of Omaha.

Položme výše uvedenou otázku poněkud jinak.

Vidíme, jak se akcie VZ vracejí zpět a pohybují se přes úroveň 57 USD?

Krátká odpověď je ano, je to pravděpodobné, vzhledem k našemu cenovému cíli 55 USD, ale vzhledem k tomu, že se v tomto roce snížil konsensuální cenový cíl na Wall Street na 50 USD z 57 USD, je pravděpodobné, že si Buffett myslí, že by bylo lepší snížit ztrátu a přesunout se. na.

Samozřejmě se najdou někteří odpůrci, kteří se hromadí, a někteří dokonce chtějí porovnat Verizon s AT&T (T), ale zatímco oba nabízejí konkurenční služby, jejich rozvahy vyprávějí velmi odlišný příběh. Na konci červnového čtvrtletí bylo krytí dluhu společnosti AT&T z pohledu zisku před úroky, daněmi, odpisy a amortizací/úrokovými náklady 6.9krát, zatímco u Verizonu byl tento poměr 15.1krát. Další kritika poukazuje na nedávné snížení dividendy AT&T na 0.2775 dolaru na akcii za čtvrtletí z 0.52 dolaru.

Začátkem tohoto měsíce společnost Verizon vyplatila poslední čtvrtletní dividendu ve výši 0.64 USD, což znamenalo čtvrtou takovou platbu. Rádi bychom členům připomněli, že Verizon za posledních 15 let zvyšuje dividendu, což zahrnuje nejen velkou recesi, ale také pandemii. Vzhledem k jejím vyhlídkám na zisk a výplatnímu poměru dividend blízko 50 % je pravděpodobnost, že společnost oznámí zvýšení své čtvrtletní dividendy během posledního měsíce aktuálního čtvrtletí, vysoká. Během několika posledních let toto oznámení přišlo během prvních několika zářijových dnů. I mírné zvýšení by zvýšilo 5.6% dividendový výnos, který aktuálně akcie nabízejí, a to pravděpodobně upoutá pozornost investorů, kteří hledají více defenzivní hry, pokud by ekonomika nadále zpomalovala.

Sledovali jsme bezdrátový obchod dostatečně dlouho, abychom věděli, že Verizon a AT&T mají dlouhé cykly. V tomto případě může být cyklus dolů o něco delší, než se očekávalo, protože předchozí cyklus růstu byl delší, doslova bez přerušení od roku 2020. Takže zatímco akcie klesly a nyní testují oblast dlouhodobé podpory na úrovni 100- měsíčního klouzavého průměru, měli bychom vidět, jak se tato akcie ustálí – je to poprvé od roku 2010, kdy akcie navštívila tento klouzavý průměr – a nakonec se zvýšila. Budeme trpěliví a během čekání budeme i nadále dostávat vyplácený pěkný dividendový výnos lepší než 5 %.

Portfolio má malou pozici v akciích VZ a při zachování jedné z našich strategií jsme nakloněni k tomu, aby se přidalo na stažení. To je něco, co bychom zvážili, zejména proto, že akcie dosáhly dna při průměrném dividendovém výnosu 5.1 %, což znamená cenu akcií 51 USD.