BP vykázala v roce 2022 rekordní zisky. Měli byste koupit její akcie dnes?

Cena akcií BP byla v úterý po oznámení rekordních zisků v roce 100 hlavním růstem na FTSE 2022.

Na 507 p na akcii se ropný major naposledy obchodoval o 6 % výše v daný den.

Akcie BP vypadají na papíře extrémně levně. Obchodují se na 5.7násobném poměru forwardové ceny k zisku (P/E). Dividendový výnos FTSE 100 převyšující 4.4 % přidává investorům hodnotných akcií další sladidlo.

Je společnost zabývající se fosilními palivy v současné době příliš levná, než aby ji bylo možné minout?

Rekordní zisky

V dnešní celoroční aktualizaci BP uvedla, že základní zisky z reprodukčních nákladů (RC) loni raketově vzrostly na historická maxima 27.7 miliardy dolarů. To byl více než dvojnásobek zisku 12.8 miliardy dolarů, který zaznamenala v roce 2021.

Zisky ropného sektoru po invazi na Ukrajinu prudce vzrostly. Obavy z omezených dodávek loni vytlačily ceny ropy přes střechu a benchmark Brent vzrostl během roku 10 přibližně o 2022 %.

Ceny se však během posledního čtvrtletí ustálily. V důsledku toho základní zisky BP klesly na 4.8 miliardy dolarů. To se prudce snížilo z 8.2 miliardy dolarů v předchozích třech měsících.

Hotově bohatý

Provozní cash flow u BP mezitím vyletělo na 40.9 miliardy dolarů v roce 2022 z 23.6 miliardy dolarů o rok dříve. V důsledku toho čistý dluh klesl na 21.4 miliardy USD z 30.6 miliardy USD v roce 2021.

Toto zlepšení bilance povzbudilo BP ke zvýšení dividendy za čtvrté čtvrtletí o 10 % na 6.61 amerických centů na akcii. Oznámila také plány na zpětný odkup akcií v hodnotě 2.75 miliardy dolarů.

Je to poslední ze série zpětných odkupů akcií od firmy po explozi cen ropy.

“Silné návraty”

Generální ředitel BP Bernard Looney uvedl, že „posilujeme společnost BP díky naší nejsilnější dosavadní spolehlivosti závodu v historii a nejnižšími výrobními náklady za posledních 16 let, což pomáhá vytvářet silné výnosy a snižovat dluh již jedenácté čtvrtletí v řadě.“

Dodal, že „dodáváme našim akcionářům... zpětnými odkupy a rostoucí dividendou. To je přesně to, co jsme řekli, že uděláme a budeme dělat i nadále."

3 důvody, proč se vyhnout akciím BP

BP měla v roce 2022 co slavit. A při současných cenách její akcie poskytují mimořádně atraktivní hodnotu. Ale věřím, že současné ocenění společnosti odráží vysokou úroveň rizika, kterému stále čelí.

Za prvé, nejbližší výhled cen ropy je velmi nejistý. Pokračující obavy o dodávky by mohly podpořit ceny černého zlata, dokud bude válka na Ukrajině trvat. Pak ale hrozí, že poptávka klesne, protože globální ekonomika praskne.

Za druhé, pozitivní výsledky BP spolu s výsledky Shell z tohoto týdne vyvolaly výzvy, aby britská vláda uvalila neočekávanou daň na ropné společnosti FTSE 100. Minulý týden Shell zaznamenal rekordní upravený zisk za rok 39.9 ve výši 2022 miliardy dolarů.

Neil Shah, výkonný ředitel pro obsah a strategii ve společnosti Edison Group, poznamenává, že „mimořádný rozsah těchto příjmů nepochybně znovu vyvolá otázku, jak se vlády po celém světě dívají na zdanění Big Oil“.

Jak krize životních nákladů trvá – a britská vládnoucí Konzervativní strana v průzkumech pokračuje – tlak na premiéra Rishi Sunaka roste. Zvýšení účtů za energie v domácnostech v dubnu ještě více zvedne hovory.

A konečně, společnosti zaměřené na ropu, jako je BP, čelí dlouhodobým problémům, protože přechod na zelenou energii pokračuje. Společnost v posledních letech hodně investovala do obnovitelných zdrojů a alternativních energií, jako je vodík. Ale ropa a plyn nadále pohánějí zisky a v dohledné budoucnosti tomu tak budou.

Společnost BP dnes skutečně uvedla, že má v úmyslu utratit 8 miliard dolarů ročně na své operace v oblasti ropy a zemního plynu až do roku 2030. To je stejné, jako plánuje využívat ekologičtější zdroje energie. Jako potenciální investor bych hledal vyšší podíl, který by se věnoval obnovitelným zdrojům a dalším čistým zdrojům.

Když vezmeme v úvahu všechny věci, věřím, že právě teď jsou pro investory FTSE 100 akcie s lepší hodnotou, které si mohou koupit.