(Bloomberg) – Výnosy vládních dluhopisů klesly nejvíce od roku 2008 poté, co krach americké banky podnítil obchodníky k přehodnocení výhledu dalšího zvýšení sazeb Federálního rezervního systému.
Nejčtenější z Bloombergu
Krátkodobější výnosy státních dluhopisů klesly na druhý den, když se obchodníci na zasedání Fedu ve dnech 21. až 22. března vrátili ke zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu místo půlbodového pohybu. Trh také do konce roku obnovil ceny ve čtvrtinovém snížení.
K těmto přesunům došlo, i když v pátek zveřejněné údaje o zaměstnanosti v USA ukázaly, že tvorba pracovních míst překonala odhady za 11. měsíc v únoru v řadě, což přimělo ekonomy z Barclays Plc k předpovědi o půl bodu v březnu. Smíšené údaje, které také ukázaly, že mzdy rostly méně, než se očekávalo, byly zastíněny krachem Finanční skupiny SVB, která se propadla pod tlakem klesajících vkladů a ztrát na portfoliu cenných papírů.
Dvouletý výnos státních dluhopisů klesl v jednom okamžiku téměř o 30 bazických bodů na 4.57 % a skončil poblíž svého seance. Dvoudenní propad výnosu těsně pod 50 bazických bodů byl největší od roku 2008. Investoři se také nahrnuli do německého krátkodobého dluhu, což poslalo tyto sazby do podobně strmého poklesu.
"Je neuvěřitelné vidět bič ve výnosech státních dluhopisů a je pravděpodobné, že lidé chtějí vlastnit státní dluhopisy až o víkendu," řekl Kevin Flanagan, vedoucí strategie pevných výnosů ve Wisdom Tree Investments.
Obchodníci usoudili, že vyhlídka nákazy v bankovním systému by mohla omezit ochotu Fedu nadále zvyšovat sazby navzdory stále zvýšené inflaci. Swapy odkazující na cenu březnové schůzky se zpřísnily o 32 bazických bodů, což je o 13 bazických bodů méně než na začátku týdne. Snížení sazeb do konce roku z očekávané maximální úrovně se v posledních týdnech snížilo na méně než hozenou mincí.
„Reakce trhu odráží širší obavy o americké banky a investoři očekávali nárůst počtu mezd,“ řekl Andrzej Skiba, portfolio manažer společnosti Bluebay Asset Management.
Trhy jsou nervózní z potenciálního dopadu mateřské banky Silicon Valley Bank, která utrpěla ztráty na portfoliu včetně amerických státních dluhopisů. Investoři obracejí svou pozornost k rizikům, která mohou číhat v jiných finančních institucích – a zpochybňují, do jaké míry zvýšení sazeb Fedu tuto bolest urychlilo.
Mzdy v USA v únoru vzrostly více, než se očekávalo, zatímco široká míra růstu měsíčních mezd zpomalila, což nabízí smíšený obrázek, protože Fed zvažuje, zda zrychlit tempo zvyšování sazeb. Míra nezaměstnanosti vzrostla na 3.6 % s růstem pracovní síly a měsíční mzdy rostly nejpomaleji za rok. Mzdy mimo zemědělství vzrostly o 311,000 504,000 po 517,000 XNUMX zálohách v lednu, revidovány směrem dolů z XNUMX XNUMX.
Obchodníci se zaměří na to, zda zveřejnění údajů o spotřebitelské inflaci v USA příští týden zaručuje zvýšení cen v tomto měsíci o čtvrt nebo půl bodu.
„Trh jasně čte, že zpráva o práci je solidní, ale ne dostatečně silná na to, aby Fed znovu urychlil růstový cyklus,“ řekl Roberto Cobo Garcia, vedoucí strategie G10 FX BBVA. "Pravděpodobně by to vyžadovalo velmi významná překvapení v datech CPI příští týden, aby Fed opět změnil kurz."
– S pomocí Giulia Morpurgo, Johna Viljoena, Sydney Maki, Jamese Hiraie, Tasos Vossos, Ksenia Galouchko a Juliena Ponthuse.
(Přidává změnu prognózy Barclays Fed ve třetím odstavci, aktualizuje úrovně výnosů.)
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/bonds-surge-fears-over-us-084325715.html