BOJ zdvojnásobila nákup dluhopisů, jen dosáhl 20letého minima vůči americkému dolaru

Rozhodnutí Bank of Japan (BOJ) z tohoto týdne bylo obchodníky s měnami velmi očekáváno. Jako poslední velká centrální banka, která nadále uvolňuje měnovou politiku, někteří doufali, že BOJ se odkloní od svého programu nákupu dluhopisů a opatření ke kontrole výnosové křivky.

Ale nestalo se.

Hledáte rychlé zprávy, horké tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte se k odběru zpravodaje Invezz ještě dnes.

Oznámila, že bude nakupovat 10leté JGB každý den za 0.25 %, aby snížila výnosy. V důsledku toho se jen propadl na 20leté minimum vůči americkému dolaru.

Navíc jednodenní volatilita USD/JPY byla nejvyšší od března 2020. Pár hodin po oznámení BOJ vzrostl téměř o 2 %.

BOJ se pohybuje proti globálnímu přílivu

Rozhodnutí BOJ je jedinečné v každém ohledu. V době, kdy inflace zasahuje vyspělé ekonomiky a nutí centrální banky zpřísňovat měnovou politiku, BOJ dělá opak.

Kvůli svému cíli udržet výnosy na nízké úrovni, aby stimulovala ekonomickou aktivitu, musí nakupovat vládní dluhopisy, aby výnosy kontrolovala. Ostatní centrální banky, jako je Fed ve Spojených státech nebo Bank of England, se chystají zahájit kvantitativní utahování nebo prodat své dluhopisy držené v rozvaze.

Kvůli prudké divergenci obchodníci prodávali místní měnu, japonský jen, a nakupovali jiné měny. To je hlavní téma od začátku března a žádná změna se nečeká.

Co bude dál s japonským jenem?

Je těžké pokoušet se vybrat dno, když BOJ vyvíjí tlak na měnu. USD/JPY v březnu vzrostl z úrovně pod 116 a za necelé dva měsíce se dostal nad 130.

Jedná se o jeden z nejagresivnějších tržních pohybů v historii měnového páru, který mnohé překvapil.

A může to mít ještě nějakou vzdálenost k cestě, protože Federální rezervní systém se chystá zvýšit sazby příští středu. Jinými slovy, propast mezi politikami obou centrálních bank se bude dále prohlubovat, což naznačuje, že před námi může být další oslabení jenu.