Stratégové BofA říkají, že americké akcie před pozdějším zvýšením klesnou o 10 %.

(Bloomberg) — Americké akcie jsou podle stratégů Bank of America Corp. připraveny na nový propad, než ve druhé polovině roku, kdy se ekonomické podmínky stabilizují, nakonec vzrostou.

Nejčtenější z Bloombergu

Investoři jsou připraveni na to, že index S&P 500 klesne o téměř 10 % na 3,600 17 bodů, než se zotaví o 4,200 % na úroveň XNUMX XNUMX, uvedli stratégové pod vedením Michaela Hartnetta v poznámce.

Obchodování během ekonomické a ziskové recese „vyžaduje trpělivost,“ řekli. „Obchod s bolestí“ bude trvat, dokud pokles předpovědí sazeb, výnosů a kreditních spreadů Fedu nebude signalizovat „vrchol Zlatovlásky“ – popisující stabilní ekonomiku, která neběží ani příliš horko, ani příliš chladno.

Globální akcie na začátku letošního roku posílily díky optimismu podporovanému čínským znovuotevřením, ochlazením inflace a očekáváním, že centrální banky zaujmou méně agresivní přístup k utahování. Stratégové přesto stále více upřednostňují evropské a asijské akcie před americkými protějšky na pozadí vyšších sazeb. Hartnett řekl, že nadvýkonnost evropských akcií oproti USA byla minulý týden „začátkem éry“, zatímco kolegové ze skupiny Goldman Sachs Group Inc. uvedli, že růst čínských akcií má více prostoru k běhu.

Globální akciové fondy zaznamenaly v týdnu do 7.2. ledna příliv 11 miliardy dolarů, podle samostatné poznámky Citigroup Inc. citující údaje EPFR Global. Americké a evropské fondy měly zpětné odkupy 2.6 miliardy a 500 milionů dolarů.

Emmanuel Cau, stratég z Barclays Plc, napsal v páteční poznámce: „Trhy mohou mít dobré důvody vidět sklenici z poloviny plnou inflací a odmítnout jestřábí rétoriku centrální banky. "Více známek zmírňování cenových tlaků je nyní vidět ve službách, nejen ve výrobě, a trh práce také vykazuje určité trhliny."

Příběh pokračuje

Nejnovější údaje z USA ukázaly, že inflace v prosinci nadále zpomalovala, což je důkazem toho, že cenové tlaky dosáhly svého vrcholu a Federální rezervní systém je na cestě k opětovnému zpomalení tempa zvyšování úrokových sazeb.

Důraz se brzy obrátí na zisky, protože hlavní americké banky včetně JPMorgan Chase & Co. v pátek naplno zahájí výsledkovou sezónu. Investoři budou zkoumat společnosti, jak se vypořádaly s nesčetnými protivětry, včetně vyšších sazeb, zvýšených cen a zpomalení poptávky.

„Revize zisků indexu S&P 500 ukazují na tvrdé přistání“, přestože trh oceňuje měkké přistání, uvedli stratégové Goldman Sachs pod vedením Davida Kostina ve čtvrtek pozdě. Pokud nedojde k recesi, jak tým očekává, růst zisku S&P 500 na akcii bude letos stagnovat, uvedli.

– S pomocí Michaela Msiky.

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP