BofA vidí, že Bear Rally vyhasne, i když příliv kapitálu prudce vzrostl

(Bloomberg) – Investoři se nahrnuli zpět do akcií nejrychlejším tempem za zhruba osm měsíců kvůli známkám ochlazování inflace, ale stratégové Bank of America Corp. varují, že rally zhasne kvůli rizikům zisku a neochvějně jestřábím centrálním bankám.

Nejčtenější z Bloombergu

Globální akciové fondy zaznamenaly v týdnu do 22.9. listopadu příliv 16 miliardy dolarů, podle poznámky banky s odkazem na data EPFR Global. Zpráva o inflaci v USA, která byla pomalejší, než se očekávalo minulý týden, zpočátku podpořila sázky, že Federální rezervní systém by mohl signalizovat zpomalení tempa zvyšování sazeb.

Ale pohyby na akciovém trhu byly od té doby utlumené, protože představitelé Fedu naznačili větší prostor pro zvýšení sazeb, než zaznamenají smysluplné zpomalení spotřebitelských cen. Stratégové Bank of America vedení Michaelem Hartnettem uvedli, že předpovídají změnu politiky až v červnu nebo červenci a že očekávat jakékoli uvolnění do té doby by bylo „velkou chybou“.

Vzhledem k absenci dřívější změny v přístupu Fedu „je za námi pořádný kus rally medvědího trhu,“ napsali v poznámce ze 17. listopadu.

Volatilita trhu se po divokých výkyvech na začátku tohoto roku uklidnila. Index S&P 500 nyní prošel pěti po sobě jdoucími seancemi, aniž by poprvé od ledna uzavřel buď o 1 % výše nebo níže, a obchodníci očekávají, že se výkyvy v následujících týdnech ještě více zmírní.

Wilson z Morgan Stanley vidí drsnou jízdu pro akcie v roce 2023

Vyhlídky na příští rok jsou opět slabší, protože tržní stratégové včetně Michaela Wilsona z Morgan Stanley varují před slabšími firemními zisky, které podněcují další ztráty akcií před oživením ve druhém pololetí. Tým Bank of America také uvedl, že zisky „ironicky“ zůstanou pod tlakem, i když inflace ustoupí. Dluhopisy doporučují držet v první polovině roku 2023, přičemž v posledních šesti měsících roku budou akcie atraktivnější.

Příběh pokračuje

Globální dluhopisové fondy zaznamenaly v týdnu příliv 4.2 miliardy dolarů, zatímco 3.7 miliardy dolarů ustoupilo z hotovosti, ukazují data Bank of America. V Evropě dosáhly odkupy akcií 40. týden v řadě – nejdelší tempo v historii, podle poznámky.

Podle stylu, USA s velkou kapitalizací, malou kapitalizací, hodnotou a růstem byly všechny přírůstky. Technologie a zdravotní péče vedly k přílivu sektorů, zatímco komunikační služby, veřejné služby a nemovitosti měly malý odliv.

– S pomocí Thyagaraju Adinarayana, Jessicy Mentonové a Matta Turnera.

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP