BofA říká Take Profit na 'Bear Rally', když se obnoví odliv zásob

(Bloomberg) — Investoři se podle stratégů Bank of America Corp. znovu začali vyhýbat globálním akciím ve prospěch dluhopisů, kteří říkají, že je správný čas ustoupit od amerických akcií po silné červencové rally.

Nejčtenější z Bloombergu

Globální akciové fondy zaznamenaly v týdnu do 2.6. srpna odliv ve výši 3 miliardy dolarů, podle sdělení banky poté, co minulý týden zaznamenaly první přírůstky za šest týdnů. Americké akcie měly zpětné odkupy ve výši 1.1 miliardy dolarů, a zatímco 4.1 miliardy dolarů zbylo v hotovosti, globální dluhopisy měly přírůstky asi 12 miliard dolarů, což je nejvíce od listopadu, uvedla BofA s odkazem na data EPFR Global.

Stratég Michael Hartnett, který řekl, že nedávné oživení akcií bylo spíše oživením medvědího trhu než trvalým vzestupem, zopakoval, že investoři by měli „snížit“ index S&P 500 z úrovně 4,200 1.2 bodů – jen 3,600 % nad jeho posledním uzavřením. Tvrdí, že dno pro benchmark je pod 13 XNUMX, neboli XNUMX % pod současnou úrovní.

Americké akcie se v srpnu snažily udržet svou dynamiku poté, co se v červenci zotavily na pozadí výsledkové sezóny, která byla lepší, než se obávali, a sázky, že Federální rezervní systém zpomalí tempo zvyšování úrokových sazeb. Technologicky náročný index Nasdaq 100 je téměř o 20 % nad svým červnovým minimem, ale stratégové uvedli, že akcie pravděpodobně opět klesnou, dokud odhady zisku nezaznamenají mnohem silnější snížení ratingu.

Stratég HSBC Bank Plc Max Kettner, oddaný medvěd letošním americkým akciím, byl posledním, kdo varoval před ostrým koncem rally, když ve čtvrtek prohlásil, že změnil svůj postoj k akciím na „maximální podvážení“. Marko Kolanovic z JPMorgan je nyní jedním z mála špičkových stratégů, kteří předpovídají oživení amerických akcií ve druhém pololetí.

Hartnett z Bank of America uvedl, že zatímco sentiment investorů zůstává medvědí, shorts byly pokryty. Stratég očekává, že index S&P 500 se bude obchodovat v rozmezí 3,800 až 4,200 až do příštího rozhodnutí Federálního rezervního systému 21. září, napsal v poznámce.

Příběh pokračuje

Evropští stratégové banky mezitím omezili svůj pohled na regionální akcie na negativní a uvedli, že jejich makroprojekce ukazují na pokles akcií o 10 % do konce roku. Evropské akciové fondy zaznamenaly v týdnu odliv ve výši 3 miliard dolarů, což je jejich 25. týden odkupů v řadě, ukázaly údaje o tocích fondů.

Pokud jde o toky akcií podle stylových faktorů, růst v USA a malé společnosti zaznamenaly příliv, zatímco velké společnosti měly největší odliv. Mezi sektory zaznamenaly největší přírůstky spotřebitelské a finanční sektory, zatímco odlivy zaznamenaly materiály a nemovitosti.

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP