BofA říká, že malé kšiltovky jsou levnější než od bubliny Dot-Com

(Bloomberg) – Srpnový široký výprodej akcií způsobil, že podle Bank of America Corp zůstaly ocenění poražených akcií s malou kapitalizací na nejlevnější úrovni ve srovnání s jejich většími protějšky za téměř dvě desetiletí.

Nejčtenější z Bloombergu

Podle údajů BofA je index Russell 12 malých akcií s 2000násobkem předpokládaných zisků levnější než jeho historické průměry. Ve skutečnosti relativní forwardový poměr ceny k zisku pro index oproti indexu Russell 1000 velkých společností klesl na 0.70krát z 0.71krát, což je více než 30 % pod jeho historickým průměrem 1.01krát. To zůstává na nejnižší úrovni od začátku 2000s dot-com bubliny.

Přečtěte si více: Obrovské zisky mají tendenci následovat pruhy porážek malých společností: Zhodnocení

Ocenění s malou kapitalizací by mohlo nabídnout důkaz o dnu trhu, protože z historického hlediska se širší trhy neodrazí výše, dokud akcie s malou kapitalizací nedosáhnou dna. U dlouhodobých obchodníků znamenají současné ocenění indexu s malou kapitalizací přibližně 12% anualizované výnosy během příští dekády ve srovnání s přibližně 8% pro Russell 1000, ukazují data BofA.

Forwardový poměr ceny a zisku Russell 2000 klesl na 11.8krát z 12.4krát, což je více než 20 % pod jeho dlouhodobým průměrem od roku 1985, podle Jill Carey Hall, akciové a kvantitativní stratég z Bank of America.

„Velmi zvýšený rozptyl ocenění v rámci Russell 2000 celkově – což může naznačovat více příležitostí pro výběr akcií – také podporuje hodnotu v blízké budoucnosti,“ napsal Carey Hall v poznámce pro klienty.

Hodnotové akcie, které byly zpochybněny v prostředí nízkých sazeb, se letos vrátily do módy, protože růstové akcie byly pod tlakem vyšších výpůjčních nákladů, které tahají současnou hodnotu budoucích peněžních toků. Od roku 1989 se předchozí vrcholy v rozptylu ocenění shodovaly s tím, že index Russell 2000 Value Index překonal v příštích třech měsících růstový index Russell 2000 téměř v 70 % případů.

Příběh pokračuje

Zejména je zde „spousta příležitostí“ pro investory s malou kapitalizací, řekl Carey Hall. Energetika se například řadí mezi nejlepší sektory v žebříčku BofA pro sektory s malou kapitalizací na základě ocenění, revizí, technických parametrů a zvýšení/snížení úrovně analytiků banky. Skupina také zůstává jedním z historicky nejlevnějších sektorů oproti historii a proti svým konkurentům s velkou kapitalizací, řekla.

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP