Alternativní správci aktiv čelí brutálnímu pozadí, protože světové akciové trhy klesly o 14 % až 20 % a investiční bankovnictví kleslo o více než 50 %, uvádí Glenn Schorr, analytik společnosti Evercore ISI.
Schorr snížil své odhady pro druhé čtvrtletí pro skupinu – která zahrnuje Blackstone (ticker:
BX
),
Carlyle Group
(CG),
Apollo
Global Management (APO), TPG (TPG) a
Modrá sova hlavní město
(OWL) — o přibližně 18 %, podle poznámky z 12. července.
Akcie skupiny letos klesly v průměru o více než 30 %.
Pokračující zhoršování globálních trhů spolu s poklesem ocenění způsobilo fúze klesat tento rok. Očekává se, že se rozpětí mezi kupujícími a prodávajícími rozšíří, což způsobí zpomalení monetizace mnoha správcům alternativních aktiv, zatímco získávání finančních prostředků je stále náročnější, řekl Schorr.
Blackstone, jeden z největších alternativních správců aktiv s 915 miliardami dolarů ve správě aktiv, má ve čtvrtek oznámit výsledky za druhé čtvrtletí. Její akcie klesly o 37 % ze svého 52týdenního maxima 148.88 USD v listopadu.
Příští týden Carlyle hlásí, zatímco Apollo zveřejňuje výsledky za 2. čtvrtletí začátkem srpna.
Podle analytiků oslovených FactSet se očekává, že Blackstone vykáže výsledky za 2. čtvrtletí ve výši 1.43 dolaru na akcii, což představuje hotovost, která je k dispozici pro výplatu dividend akcionářům.
Schorr předpokládá, že Blackstone za čtvrtletí přijde na 1.47 dolaru za akcii, což je více, než se očekávalo. Má lepší rating pro akcie, ale snížil svůj cenový cíl na 130 dolarů z předchozích 145 dolarů za akcii, uvádí se v poznámce.
"Myslíme si, že BX bude mít nejlepší tisk za 2Q díky velkým monetizacím jako Mileway a Cosmopolitan Las Vegas," řekl Schorr v poznámce z 13. července.
V květnu to řekl Blackstone uzavřel prodej z The Cosmopolitan of Las Vegas
MGM Resorts International
za 5.65 miliardy dolarů. Černý kámen také dokončena rekapitulace Mileway, evropské logistické realitní společnosti na poslední míli, za 21 miliard eur (21.4 miliardy dolarů). (Blackstone spustil Mileway v roce 2019 a přesunul aktivum z jednoho fondu do druhého.)
Schorr očekává, že realizace ve 2. čtvrtletí – peníze z prodeje aktiv – pro Blackstone budou silné s přibližně 24 miliardami dolarů na základě transakcí Mileaway a The Cosmopolitan. Očekává asi 25 miliard dolarů v nasazení pro Blackstone ve druhém čtvrtletí. Další alternativní správci aktiv jako např
KKR
(KKR) informovali aktivní zpeněžení za 2. čtvrtletí.
„Nadále očekáváme, že fundraising do budoucna zůstane docela dobrý vzhledem k silné poptávce LP (komanditních partnerů) po produktech BX a velkému cyklu získávání finančních prostředků, který BX bude mít v příštích 18 měsících,“ řekl Schorr.
Modeluje 58 miliard dolarů ve fundraisingu za čtvrtletí, uvádí se v poznámce.
Napište Luise Beltranové na [chráněno e-mailem]