Taleb Černé labutě varuje, že „Disneyland“ je pro investory u konce

(Bloomberg) — Nassim Nicholas Taleb má zprávu pro investory. Připravte se na bolestivý návrat do reality.

Nejčtenější z Bloombergu

„Disneyland skončil, děti se vracejí do školy,“ řekl autor „Černé labutě“. "Nebude to tak hladké, jako to bylo posledních 15 let."

Generace téměř nulových úrokových sazeb spustila monumentální sérii bublin aktiv a přeplňované nerovnosti, řekl Taleb v pondělí na akci v Miami, kterou zčásti pořádala Universa Investments, společnost hedgeových fondů, které radí. Investoři jsou z velké části nepřipraveni na svět s vysokými úroky, protože Federální rezervní systém zvyšuje sazby na úrovně, které jsou více kompatibilní s historií, řekl.

Taleb popsal generaci investorů, kteří za posledních 15 let zapomněli na důležitost cash flow, když finanční krize rozpoutala vlnu snadno vydělaných peněz. Řekl, že kryptoměny svědčí o naivitě na trzích po letech nízkých sazeb.

"Celé ty roky se aktiva nafukovala jako blázen," řekl Taleb. "Je to jako nádor, myslím, že je to nejlepší vysvětlení."

Taleb identifikoval „nádory“ jako vše od bitcoinu po ceny nemovitostí, které se zvýšily v režimu nízkého úroku. Odhadoval takové „iluzorní bohatství“ na více než půl bilionu dolarů, protože předpovídal, že Federální rezervní systém bude nadále zvyšovat sazby.

Také uvedl Twitter jako příklad společností spalujících hotovost, které budou v novém měnovém režimu bojovat. I když Elona Muska nenazval jménem, ​​uvedl nabyvatele Twitteru jako „geniálního finančního ducha“, který dostal tvrdou lekci v cash flow. "Už neprší peníze," řekl Taleb.

Jeho komentáře přicházejí ve stejný týden, kdy jeho dlouholetý kolega a chráněnec, investiční ředitel společnosti Universa Mark Spitznagel, varoval investory, že trh je „časovanou bombou“, která by mohla konkurovat rozuzlení éry Velké hospodářské krize ve 1930. letech minulého století vzhledem k rozmachu dluhů. .

Příběh pokračuje

Čtěte více: Manažer fondu Black Swan vidí „Tinderbox-Timebomb“

Taleb je podobně ponurý.

"Za chvíli to nebude v pořádku," řekl. "Máme nejpodivnější ocenění v historii."

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP