Černý pátek může investorům nabídnout vodítka o tom, kolik plynu spotřebitelům zbývá v nádrži: Zde je na co si dát pozor

To je otázka, kterou si budou klást příští víkend a pravděpodobně do konce ledna, nyní, kdy se sezóna vánočních nákupů změnila ve čtyřměsíční úskalí poznamenanou stále štědřejšími slevami, jak maloobchodníci bojují o ubývající dolary zákazníků, řeklo několik ekonomů MarketWatch. .

Již nyní se začínají objevovat určité trhliny na fasádě spotřebitelů. The říjen maloobchodně-prodejní číslo Tento týden zveřejnilo americké ministerstvo obchodu a tržby za zboží a služby se v říjnu zvýšily o 1.3 %. Některé podrobnosti ve zprávách však byly mnohem méně optimistické: prodeje v obchodních domech, stejně jako prodeje sportovního zboží, oblečení a spotřební elektroniky, byly všechny pozoruhodně slabé, zvláště pokud se zohlední inflace.

Viz: Američtí řidiči pravděpodobně zaplatí nejvyšší rekordní ceny plynu na Den díkůvzdání

A zatímco mzdy letos rostly, jen stěží držely krok s rostoucími cenami, as říjnová zpráva o práci, který vydalo americké ministerstvo práce na začátku tohoto měsíce, ukázal. Mzdy rostly o jen 0.4 % v říjnu, snížení tempa růstu za posledních 12 měsíců na 4.7 %.

Ke všemu vzrostl spotřebitelský dluh Američanů ve třetím čtvrtletí roku 16.5 na nový rekord ve výši 2022 bilionu dolarů, podle údajů zveřejněných čtyřikrát ročně společností newyorský Fed. Mezitím míra osobních úspor, zveřejňovaná měsíčně Bureau of Economic Analysis, v září klesla na 3.1 %. Od roku 2008 jsou hodnoty pod 4 % mimořádně vzácné.

Průměrné čisté jmění Američanů je stále o více než 20 % vyšší než před pandemií.

Podle Deca Mullarkeyho, generálního ředitele investiční strategie a alokace aktiv ve SLC, „je spotřebitel v docela dobrém stavu,“ řekl.

Ale to se, zdá se, rychle mění.

A jak se blíží prázdniny, někteří ekonomové začínají vidět další známky toho, že spotřebitelské výdaje nemusí být schopny růst tak stabilním tempem, řekl Van Hesser, senior výkonný ředitel a hlavní stratég v Kroll Bond Rating Agency, který se zaměřuje na spotřebitele ve své práci.

"Způsob, jakým o tom přemýšlíme, je letošní prázdninová sezóna, může být pro spotřebitele posledním spěchem v tomto cyklu," řekl

Jak daleko maloobchodníci zajdou se slevami?

Díky přetrvávajícím účinkům pandemie uvízlo mnoho velkých maloobchodních prodejců s neprodanými zásobami, od spotřební elektroniky po bytové zařízení. Nyní vánoční nákupní sezóna a Černý pátek otestují, jak daleko jsou ochotni zajít se svými slevami, aby tento inventář vyhodili, nebo riskují, že u nich zůstanou, protože plný efekt zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému zasáhne ekonomiku v roce 2023. .

„Myslím si, že vstoupit do vnímaného poklesu ekonomiky – kdo ví, zda k němu dojde nebo ne, ale obecně se předpokládá, že k němu dojde – pokud do toho jdete a máte dlouhé zásoby, co udělám, je pokusit se toho zbavit, jak nejlépe to půjde,“ řekl Josh Shapiro, hlavní americký ekonom MFR.

Jedním z hlavních problémů je, že spotřebitelé jsou již týdny bombardováni e-maily a reklamami o výprodejích, takže nabídky nabízené maloobchodníky budou pravděpodobně muset být docela atraktivní, aby upoutaly pozornost spotřebitelů.

„Mnozí spotřebitelé jsou z prodeje Černého pátku otupělí, protože je viděli posledních šest týdnů,“ řekla Natalie Kotlyar, národní vedoucí maloobchodních a spotřebitelských produktů BDO.

To staví menší maloobchodníky do obzvláště obtížné pozice, řekl James Gellert, generální ředitel RapidRatings.

„Mnoho menších a soukromých společností v maloobchodním dodavatelském řetězci bylo stlačeno a snaží se absorbovat vyšší náklady na materiál a práci, aniž by byly schopny všechny tyto náklady přenést,“ řekl Gellert.

V konečném důsledku to, jak daleko maloobchodníci zajdou, aby přesunuli své zásoby, může investorům hodně prozradit, jak se daří maloobchodnímu sektoru.

'Black Friday' není maraton, je to měsíční dřina

Poté, co během pandemie došlo k posunu vpřed, chuť amerických spotřebitelů na zboží, které není základním zbožím, jako je elektronika a nábytek, podstatně poklesla.

„Domácí potřeby jsou již mnoho let oblíbenou položkou. Kolik fritézy potřebuje jedna osoba?" řekl Kotlyar.

A nyní někteří očekávají, že by Černý pátek mohl potvrdit to, co viděli celý rok: stálý pokles výdajů na spotřební zboží, jak se Američané přizpůsobují rozpočtu na jiné priority, jako je chození na jídlo do restaurací nebo návštěva koncertů a sportovních akcí.

„Je zřejmé, že spotřebitel slábne, a když se podíváte na to, co se stalo se společnostmi Target a Walmart a dalšími společnostmi, které tento týden informovaly, je to velmi konzistentní s čísly, která nahlásili, a pokyny, které poskytli,“ řekl Phil Orlando, hlavní kapitál tržní stratég ve společnosti Federated Hermes.

Dovolenkové nakupování se v posledních letech agresivně rozšířilo na čtyři měsíce – září, říjen, listopad a leden, řekl Orlando.

Jedním z problémů s tím však je, že investoři se nyní diví, co data jako říjnové maloobchodní výdaje skutečně znamenají. Naznačuje to, že spotřebitelé jednoduše nakupují před svátky? Nebo to znamená, že sváteční prodeje budou letos „obzvláště slavnostní“.

Kolik „paliva“ zbývá v „nádrži“?

Může být obtížné změřit, kolik paliva spotřebitelům zbývá v nádrži. Nakonec je odpověď pravděpodobně složitější než jednoduché „ano“ nebo „ne“.

Přestože spotřebitelé během pandemie obdrželi biliony dolarů v hotovosti, nafouklé úspory domácností letos rychle klesly, protože inflace prudce vzrostla a hodnota finančních aktiv se snížila.

Množství přebytečných úspor v rozvahách domácností se za poslední rok snížilo na polovinu a podle zprávy Oxford Economics se má za to, že hodně z toho, co zbylo, bydlí v bohatších domácnostech.

Dalším problémem, na který Oxford Economics upozornila, je, že většina úspor úspor v americké ekonomice sídlí v bohatších domácnostech, které mají obvykle menší sklon je utrácet.

Zatímco bohatší Američané by měli mít malé problémy zvládnout zvýšenou dluhovou zátěž, rodiny nižší a střední třídy byly nuceny více spoléhat na kreditní karty.

Při pohledu do budoucna je kalendář ekonomických dat USA během nadcházejícího týdne zkráceného o prázdniny relativně lehký, i když investoři obdrží zápis z posledního zasedání Federálního rezervního systému.

Americké akcie v pátek upevnily ztrátu za týden, protože obnovené obavy z tempa utahování měnové politiky ze strany Fedu pomohly podkopat akcie: Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.59%
skončil s okrajovou týdenní ztrátou na 33,3745.69 500, zatímco S&P XNUMX
SPX,
+ 0.48%
stáhl zpět o 0.7 % na 3,965.34 XNUMX a Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.01%
klesl o 1.6% na 11,146.06 XNUMX.