Miliardář Ray Dalio právě vydal strašlivé varování investorům – to je to, co drží, aby se připravil na těžké časy před námi

V srpnu spotřebitelské ceny v USA vzrostly za poslední rok o 8.3 %, což je pokles z červnového maxima 9.1 %, ale stále znepokojivě vysoko.

A to podle Raye Dalia, zakladatele největšího světového hedgeového fondu Bridgewater Associates, pro investory nevěstí nic dobrého.

Nenechte si ujít

„Bojujete s inflací ekonomickou bolestí,“ říká na Money Festivalu MarketWatch.

Dalio vysvětluje, že když Fed zvýší úrokové sazby, aby zkrotil inflaci, diskontní sazba se zvýší.

„Když člověk investuje, vloží jednorázovou platbu za budoucí peněžní toky. A pak, abychom řekli, jakou mají hodnotu, vezmeme současnou hodnotu těch, které použijete diskontní sazbu… a to je to, co všechny lodě společně stoupají a klesají.“

Kam by se tedy investoři měli schovat?

Hotovost samozřejmě není optimální inflace narušuje jeho kupní sílu. Dalio dříve řekl, že „hotovost je odpad“, a stále tomu věří.

"Hotovost bude mít stále záporný skutečný výnos, stále to bude nesmyslná investice v závislosti na tom, jak se bude srovnávat s ostatními."

Pojďme se podívat, co místo toho drží Daliův hedgeový fond.

Procter & Gamble (PG)

Podle posledního podání Bridgewater 13F k SEC držel fond na konci června 6.75 milionu akcií společnosti Procter & Gamble. S tržní hodnotou kolem 970 milionů dolarů v té době šlo o největší holding v portfoliu Dalio.

To by nemělo být překvapením. P&G je defenzivní akcie se schopností poskytovat peněžní výnosy investorům v různých ekonomických prostředích.

V dubnu představenstvo P&G oznámilo zvýšení dividendy o 5 %, což představuje 66. roční zvýšení výplaty společnosti v řadě. Akcie aktuálně nabízí roční dividendový výnos 2.7 %.

Příběh pokračuje

Je snadné pochopit, proč je společnost schopna udržet takový trend.

P&G je obrovský spotřebitelský gigant s portfoliem důvěryhodných značek, jako jsou papírové ručníky Bounty, zubní pasta Crest, žiletky Gillette a prací prostředek Tide. Jde o produkty, které si domácnosti běžně kupují bez ohledu na to, co dělá ekonomika.

Johnson & Johnson (JNJ)

Díky hluboce zakořeněným pozicím na trzích spotřebitelského zdraví, léčiv a zdravotnických prostředků přináší zdravotnický gigant Johnson & Johnson konzistentní výnosy investorům v průběhu ekonomických cyklů.

Mnohé ze spotřebitelských zdravotních značek společnosti – jako Tylenol, Band-Aid a Listerine – jsou běžné názvy. Celkem má JNJ 29 produktů, z nichž každý je schopen generovat roční tržby přes 1 miliardu USD.

Johnson & Johnson nejen vykazuje opakující se roční zisky, ale také je soustavně zvyšuje: Za posledních 20 let se upravený zisk Johnson & Johnson zvyšoval průměrným ročním tempem 8 %.

Společnost JNJ v dubnu oznámila své 60. roční zvýšení dividendy v řadě a nyní přináší 2.7 %.

K 30. červnu držela Bridgewater 4.33 milionu akcií JNJ v hodnotě přibližně 769 milionů dolarů v té době, což ze zdravotnického giganta udělalo jeho druhý největší podíl.

iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)

Třetím největším podílem Bridgewateru je iShares Core MSCI Emerging Markets ETF.

IEMG sleduje index MSCI Emerging Markets Investable Market Index a poskytuje investorům pohodlnou expozici akciím na rozvíjejících se trzích, jako je Čína, Indie a Brazílie.

ETF drží více než 2,600 akcií. Mezi její největší podíly patří těžké váhy v oboru, jako je gigant na výrobu čipů Taiwan Semiconductor Manufacturing, čínský technologický gigant Tencent Holdings a indický nadnárodní konglomerát Reliance Industries.

V rozhovoru s další investiční legendou Jeremym Granthamem na začátku tohoto roku Dalio řekl, že se dívá na země s dobrými výkazy zisků a rozvahami, které mohou přečkat bouři.

„Rozvíjející se Asie je velmi zajímavá. Indie je zajímavá,“ říká.

Bridgewater držela na konci druhého čtvrtletí 15.31 milionu akcií IEMG v hodnotě 2 milionů USD.

Co číst dál

Tento článek poskytuje pouze informace a neměl by být vykládán jako rada. Je poskytován bez jakékoli záruky.