Miliardářský investor Bill Ackman říká, že Fed „již není důvěryhodný“ v klíčové metrice – a pravděpodobně přichází změna

Federální rezervní systém má dvě jednoduché, ale extrémně obtížné úkoly: zajistit maximální zaměstnanost a udržovat cenovou stabilitu.

Je podceněním říci, že druhá část této rovnice – cenová stabilita – byla letos výzvou.

Představitelé Fedu se zaměřují na 2% roční míru inflace, jak je měřeno cenový index výdajů na osobní spotřebu (PCE).. Tento rok však centrální bankéři značně překročili svůj cíl a inflace dosáhla výšky neviděli čtyři desetiletí. S cílem bojovat proti tomuto historickému růstu spotřebitelských cen zvýšil Fed v roce 2022 sedmkrát úrokové sazby.

Nyní však Bill Ackman, miliardář zakladatel Pershing Square Capital Management, tvrdí, že centrální banka podceňuje přetrvávající sílu inflace a jak velkou bolest bude muset Fed způsobit, aby ji zkrotil.

„Nemyslím si, že [Federální rezerva] dokáže vrátit inflaci zpět na 2 % bez hluboké recese ničící pracovní místa,“ napsal v prohlášení. X závit. "I když se vrátí na 2 %, nezůstane tam dlouhodobě stabilní."

Ackman, který si vybudoval jméno jako an aktivistický investor a zamčené rohy jako titán hedgeových fondů Carl Icahnvěří, že přijmout inflaci kolem 3 % je „lepší strategií“ než drtit ekonomiku zvyšováním úrokových sazeb ve snaze dostat se na 2 %.

Svět vstupuje do nové éry, tvrdí, kde se vyšší inflace stane normou.

„Cíl 2% inflace [Federal Reserve] již není důvěryhodný,“ Ackman napsal. „Deglobalizace, přechod na alternativní energii, potřeba platit pracovníkům více, méně rizikové a kratší dodavatelské řetězce jsou inflační. Fed nemůže změnit svůj cíl nyní, ale pravděpodobně tak učiní v budoucnu.

Přesto většina ekonomů posmívat se při myšlence změnit inflační cíl Fedu. A předseda Powell se ve Federálním výboru pro otevřený trh (FOMC) vyjádřil velmi jasně. tisková konference ve středu na dotaz ohledně cílování 2% inflace.

„Změna našeho inflačního cíle je něco, o čem nepřemýšlíme. A je to něco, o čem nebudeme přemýšlet,“ řekl. „Použijeme naše nástroje, abychom se dostali zpět na 2 %. Myslím, že teď není čas o tom přemýšlet."

Příběh pokračuje

Powell však dodal, že zkoumání možnosti vyšší cílové sazby by v určitém okamžiku mohlo být „dlouhodobějším projektem“.

V červnu Ackman zpíval jinou melodii, když došlo na boj Fedu s inflací, a vyzval představitele centrální banky, aby „být agresivní“ se zvýšením úrokových sazeb. Ale minulý měsíc měl zdánlivě a změna názorus argumentem, že na konferenčním hovoru s investory budeme muset „v konečném důsledku akceptovat vyšší úroveň inflace“.

Debata přes 2 %

Ackman není jediným miliardářským investorem, který letos zpochybňuje 2% inflační cíl Fedu.

Barry Sternlicht, zakladatel, předseda představenstva a generální ředitel soukromé investiční společnosti Starwood Capital Group, dříve řekl Štěstí že Fed ničí ekonomiku tím, že se pokouší splnit „svévolný“ 2% inflační cíl.

Sternlicht věří, že pokud je inflace pod kontrolou – a vychází z růstu mezd a rostoucí spotřeby – není to nutně špatná věc.

„Mohlo by to být 3 % nebo 4 %? To by bylo v pořádku,“ řekl. "Růst a inflace, které jsou vedeny růstem mezd, ve skutečnosti vedou k větší ekonomice, většímu koláči pro všechny."

Claudia Sahm, zakladatelka Sahm Consulting a bývalá ekonomka Federálního rezervního systému, řekl Štěstí v říjnu se domnívá, že by Fed měl zachovat svůj 2% cíl, jinak by to mohlo způsobit, že investoři zpochybní důvěryhodnost Fedu.

"Fed se nevzdá svého 2% cíle a myslím, že je to vhodné," řekla. „Přijali to jako cíl a řekli, že to bude ‚dobře odvedená práce‘, takže si myslím, že by pro ně bylo rušivé říct: ‚Ach, vlastně, předefinujeme dobře odvedenou práci‘.“

Sahm tvrdí, že Fed by místo toho měl být ochoten nechat inflaci běžet mírně nad svým 2% cílem, pokud se bude ubírat správným směrem.

„Ve strategickém plánu pro Fed není nic, co by říkalo, že se musí dostat na 2 % příští rok nebo za dva roky,“ řekla.

Tento příběh byl původně uveden na Fortune.com

Více od Fortune:
Starý šéf hedgeového fondu Rishi Sunaka si letos platil 1.9 milionu dolarů denně
Seznamte se s 29letým učitelem se čtyřmi tituly, který se chce připojit k Velké rezignaci
Kolik peněz potřebujete vydělat, abyste si koupili dům za 400,000 XNUMX $
Elon Musk „chtěl praštit“ Kanye Westa poté, co považoval rapperův tweet se svastikou za „podněcování k násilí“