Dan Loeb, zakladatel a generální ředitel newyorské společnosti pro správu aktiv Third Point, si vybudoval reputaci pro aktivní investování a vytyčování agresivních tržních postojů – a je to strategie, která se mu osvědčila. Od založení svého fondu v roce 1995 z něj Loeb vybudoval giganta na Wall Street s celkovými aktivy ve výši 16 miliard dolarů pod správou.
I když může být Loeb ve své investiční taktice agresivní, drží se pevně zakořeněný v realitě a jeho nedávný klientský dopis jasně poznamenal, jak se ekonomické podmínky od začátku léta zhoršily. Inflace v USA zůstává vysoká a jádrový CPI měsíc od měsíce roste, zatímco za Atlantikem čelí Spojené království možnému finančnímu sebeupálení poté, co ekonomický plán premiérky Liz Trussové zkolaboval ve velkolepé fiasko, které přitlouklo libru.
Ale i v dnešních nestabilních podmínkách nachází Loeb příležitosti a poznamenává: „Vidíme velmi atraktivní ocenění, zejména za předpokladu ekonomického scénáře bez finančního Armagedonu, a přistupujeme k expozicím, když mluvíme…“
Pojďme se tedy ponořit do detailů dvou akcií, které tvoří velkou část portfolia společnosti Third Point. Loeb je evidentně považuje za kvalitní akcie, ale není jediný, kdo těmto jménům důvěřuje; podle Databáze TipRanksAnalytici Wall Street hodnotí obě jako „nákupy“.
Ovintiv Inc.(OVV)
Začneme v energetickém průmyslu, kde je Ovintiv hlavním hráčem v oblasti průzkumu a těžby uhlovodíků, s aktivy v texaské permské pánvi, na polích Oklahoma Anadarko a ve formaci Montney na hranici Britské Kolumbie a Alberty. Společnost Ovintiv, jejíž tržní kapitalizace je 13 miliard USD, velmi těžila ze současného inflačního prostředí, zejména ze zvýšení cen ropy a zemního plynu, a zaznamenala 8 čtvrtletí v řadě rostoucích příjmů.
Spolu s vysokými výnosy Ovintiv také vážně překonal celkové trhy – kde jsme letos viděli obecného medvěda, akcie OVV meziročně vzrostly o 59 %.
Ovintiv oznámí své výsledky za 3. čtvrtletí začátkem listopadu, ale pohled na finanční zprávu společnosti za 2. čtvrtletí dává dobrý obrázek o její současné síle. Tržby ve 2. čtvrtletí dosáhly 4.04 miliardy USD a čistý zisk byl vykázán ve výši 1.36 miliardy USD. Vedení uvedlo, že společnost měla nejvyšší čtvrtletní peněžní tok a volný peněžní tok za více než 10 let, přičemž první metrika činila 1.22 miliardy USD a druhá 713 milionů USD.
Tyto solidní výsledky vedly Ovintiv ke zdvojnásobení procenta návratnosti kapitálu pro akcionáře, z 25 % na 50 % non-GAAP volného cash flow. K nárůstu došlo o čtvrtinu dříve, než bylo plánováno; hotovostní výnosy akcionářům, prostřednictvím základních dividend a zpětných odkupů akcií dohromady, dosáhly ve 200. čtvrtletí 2 milionů dolarů. Ovintiv směřuje k kapitálové návratnosti 389 milionů dolarů za třetí čtvrtletí.
Dojná kráva jako Ovintiv, která je schopna poskytovat investorům silné výnosy jak v hotovosti, tak ve zhodnocování akcií, jistě přitáhne pozornost silných útočníků – a Dan Loeb poprvé koupil OVV v 1. čtvrtletí tohoto roku. Ve 2. čtvrtletí zvýšil svůj podíl o 172 % a koupil 3.87 milionu akcií akcií. Jeho podíl ve společnosti k 15. srpnu činí 6.12 milionů akcií a má hodnotu přes 323 milionů dolarů.
Tato akcie také přitáhla pozornost Jefferiesova Lloyd Byrne. Na 5hvězdičkového analytika udělal Ovintiv dojem a píše: „Líbí se nám portfolio OVV špičkových aktiv s více povodími s vyváženým výrobním portfoliem, možností alokace kapitálu a výhodou realizace ceny spojenou s prémiovými aktivy pro více povodí… OVV má pokračovali v obchodování se slevou oproti stejné skupině, a to navzdory kvalitním aktivům, zlepšené rozvaze, silnému řízení a strategii návratnosti kapitálu.“
Spolu se svým optimistickým postojem Byrne hodnotí akcie jako Buy. Jeho cenový cíl ve výši 75 USD implikuje roční růstový potenciál ~42 %. (Chcete-li sledovat Bymeho traťový rekord, klikněte zde)
Celkově na této pažbě býci určitě jezdí. Ovintiv má 10 nedávných recenzí analytiků a všechny jsou pozitivní – pro jednomyslné konsensuální hodnocení Strong Buy. Cena akcií je 52.66 USD a jejich průměrná cena je 67.60 USD, což naznačuje nárůst o ~28 % v příštích 12 měsících. (Podívejte se na předpověď akcií OVV na TipRanks)
Colgate-Palmolive Company (CL)
Dalším skladem, na který se díváme, je Colgate-Palmolive, jedno z nejznámějších jmen v oblasti čisticích prostředků pro domácnost, předmětů osobní péče a dokonce i potřeb pro péči o domácí mazlíčky. Colgate-Palmolive je nejlépe známý pro své stejnojmenné produkty – řady zubních past Colgate a Palmolive mýdel na nádobí. Jedná se o jeden z klasických obranných výklenků, protože společnost se zabývá produktovými řadami, které budou spotřebitelé stále potřebovat i v tvrdém recesním prostředí. S ohledem na to společnost Colgate-Palmolive vykázala v každém z posledních 4 čtvrtletí tržby vyšší než 8 miliardy USD.
V posledním čtvrtletí, 2Q22, vykázala společnost Colgate-Palmolive své nejvyšší celkové tržby za posledních několik let, a to 4.4 miliardy dolarů. Zatímco výnosy se postupně zvyšovaly, výnosy postupně klesaly; zisk na akcii za Q2 meziročně klesl o 13 % na 72 centů na akcii.
Navzdory poklesu zisky společnosti snadno podpořily dividendu z kmenových akcií, která byla minulý měsíc vyhlášena k výplatě za třetí čtvrtletí 15. listopadu ve výši 3 centů na akcii. Anualizovaná dividenda ve výši 47 USD poskytuje skromný výnos 1.88 %, ale klíčovým bodem je zde spolehlivost dividendy. Společnost Colgate-Palmolive se chlubí tím, že vyplácela „nepřerušené dividendy“ až do roku 2.6.
Tato klasická defenzivní akcie byla logickým doplňkem pro Loebův třetí bod, vzhledem k deklarované strategii defenzivního investování společnosti. Loebova firma zaujala ve 2. čtvrtletí novou pozici u CL a nakoupila 1.985 milionu akcií. Při současném ocenění má tento podíl hodnotu více než 140 milionů dolarů.
Loeb uvedl řadu důvodů pro silný nákup společnosti Third Points do CL, když řekl: „Za prvé, podnikání je defenzivní a má významnou cenovou sílu v inflačních podmínkách. Zadruhé, v podnikání společnosti Hill's Pet Nutrition existuje významná skrytá hodnota, o které jsme přesvědčeni, že by si zajistila násobek prémie, kdyby byla oddělena od spotřebitelských aktiv Colgate. Za třetí, v odvětví je příznivé pozadí v oblasti zdraví spotřebitelů, s novými účastníky prostřednictvím spin-off a potenciálem pro konsolidaci.
Analytik Deutsche Bank s výhledem na nadcházející tisk ve 3. čtvrtletí společnosti (28. října) Steve pravomoci má pozitivní sklon.
„Očekáváme, že CL vykáže solidní sadu výsledků za 3Q, s přetrvávajícím tlakem na hrubou marži (produkt stále vysoké základní inflace a protivětrů budování devizových transakcí) kompenzovaným silným organickým růstem (+7.5–+8 %) vyváženým napříč geografickými segmenty. a Hill's. Za celý fiskální rok 22 vidíme omezenou změnu celoročního zisku na akcii navzdory vyšším devizovým protivětrům, protože jako kompenzace by měla sloužit silná dynamika organického růstu, produktivita budování a postupně se snižující tlaky na vstupní a logistické náklady ve 4. čtvrtletí,“ poznamenal Powers.
Analytik shrnul: "Zůstáváme pozitivně zaujatí příběhem CL, protože vidíme zásadní zlepšení v péči o ústní dutinu a silnou dynamiku v tom, že Hill's dále těží v dnešním ekonomickém klimatu z portfolia spotřebitelských produktů, které se vychyluje k hodnotě."
Po uvedení těchto býčích komentářů do čísla dává Powers CL cílovou cenu 85 USD, což naznačuje potenciál pro ~20% růst v nadcházejícím roce. (Chcete-li sledovat Powersův záznam, klikněte zde)
Celkově má CL hodnocení Mírný nákup od konsensu analytiků z Wall Street, založené na 5 nákupech a 7 drženích stanovených v posledních týdnech. Akcie se prodávají za 70.95 USD a cílová průměrná cena 78.67 USD znamená růstový potenciál ~11 %. (Podívejte se na předpověď akcií CL na TipRanks)
Chcete-li najít dobré nápady pro obchodování s akciemi za atraktivní ocenění, navštivte TipRanks ' Nejlepší akcie koupit, nově spuštěný nástroj, který sjednocuje všechny poznatky o akciových tipech společnosti TipRanks.
Zřeknutí se odpovědnosti: Názory vyjádřené v tomto článku jsou pouze názory analytiků. Obsah je určen pouze pro informační účely. Před provedením jakékoli investice je velmi důležité provést vlastní analýzu.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/seeing-very-attractive-valuations-billionaire-153925057.html