Bill Ackman říká, že řetězce rychlého občerstvení jsou inflační štít. Tady jsou dva, které se mu líbí, a jeden, který právě prodal.

Náš volání dne od manažera hedgeových fondů miliardáře Billa Ackmana tvrdí, že některé americké řetězce rychlého občerstvení dokážou odolat horku inflačních tlaků, jak je podrobně popsáno v pololetní dopis pro evropské kótované portfolio Pershing Square Holdings
PSH,
-1.67%

PSH,
-1.10%.

I když nejde o tradiční hedge fond jako Ackman's Pershing Square, PSH je stále řízen v tomto duchu. Uzavřený fond snížil ztrátu 26 % na konci června na 11 % v polovině srpna.

Těžký rok zmírnilo velké vystavení portfolia úrokovým swapcím, opci na úrokový swap, která sází na vyšší sazby a zajišťuje se proti globálnímu makro riziku. Minulý měsíc na TwitteruAckman řekl, že inflace zůstává největším rizikem pro ekonomiku a Fed si musí zachovat své rozhodnutí ohledně vyšších sazeb.

Pokud jde o sázky na společnost, Pershing diskutoval o svém podílu v Restaurant Brands
QSR,
+ 0.51%,
majitel Burger King, Tim Hortons a Popeyes. Tyto řetězce zaznamenaly srovnatelný nárůst tržeb o 20 % ve srovnání s úrovněmi před COVID a QSR navýšily hotovost, aby „je připravily pro dlouhodobý udržitelný růst“.

Společnost však může udržet rostoucí podniky s minimálním kapitálem, který vyžaduje, aby její franšízanti otevírali nové jednotky. „Model licenčních poplatků QSR založený na franšíze je obzvláště atraktivní v inflačním prostředí. Výnosy QSR profitují, když jeho franšízanti zvyšují ceny, ale jeho nákladová struktura nepodléhá stejným inflačním tlakům,“ řekl Pershing.

A díky zlepšujícímu se růstu tržeb ve stejných obchodech a silnému růstu jednotek jsou „výdělky QSR nyní vyšší než před COVID a rostou atraktivním tempem, a to i přes významnou inflaci na úrovni odvětví a tržby ve stejných obchodech, které jsou právě teď. zotavení na úroveň před COVID."

Druhou volbou je burrito King Chipotle Mexican Grill
CMG,
-0.19%,
která „v roce 2022 pokračovala ve své působivé výkonnosti díky pokračujícímu oživení prodeje v restauracích, zvyšování cen k pokrytí inflace nákladů a úspěšné inovaci menu včetně pollo asado,“ řekl Pershing.

"Věříme, že Chipotle je jednou z nejlépe umístěných spotřebitelských společností v současném inflačním světě," uvedl fond s tím, že vedení zvedlo srpnové ceny menu o 4 %, aby zohlednilo rostoucí náklady na jídlo a práci, a zopakovalo krok z března.

„Společnost má ohromnou cenovou sílu díky vynikající kvalitě svých potravin
která má nižší cenu než mnoho konkurentů s podřadnými nabídkami, marketing zaměřený na kvalitu a čerstvost potravin spíše než na cenu a zákaznickou základnu, která se přeindexuje na spotřebitele s vyššími příjmy, z nichž někteří obchodují dolů od dražších alternativ,“ řekl Pershing.

A co nefunguje? Pershing se uklonil ze svého podílu v Domino's Pizza
DPZ,
-0.82%
kvůli „relativně vysokému ocenění v kontextu nestálého tržního prostředí“. „Smysluplné zlepšení“ společnosti Domino, které se stalo obětí vlastního úspěchu, bylo hnacím motorem pro akcie a ocenění – více než 28krát více než Pershing odhaduje zisky na příštích 12 měsíců.

Trhy

zásoby
SPX,
-0.09%

DJIA,
-0.39%

COMP,
+ 0.16%
jsou mírně vyšší na začátku seance, zatímco výnosy dluhopisů
TMUBMUSD10Y,
3.011%

TMUBMUSD02Y,
3.272%
růst, dolarový index
DXY,
-0.58%
je plochý, ale euro
EURUSD,
+ 0.34%
se drží v paritě po slabší údaje PMI pro Evropu. Ceny ropy
CL.1,
+ 3.65%

BRN00,
+ 3.45%
šplhají výš a sledují budoucnost amerického zemního plynu
NG00,
+ 0.15%,
který dříve dosáhl 10 dolarů za milion britských tepelných jednotek, což je čerstvé 14leté maximum.

Číst: Pozor na ústup „pasti na medvědy“ v zásobách po velké letní rally, varují stratégové

Buzz

Macy
M,
+ 4.25%
akcie jsou poté vyšší nejvyšší odhady příjmů, ačkoli společnost snížila doporučení. Akcie JD.com kótované v USA
JD,
+ 3.67%
stoupají na an výdělky porazily. Medtronic
MDT,
-3.42%
také dosáhla vyššího zisku. Nordstrom
JWN,
+ 1.74%
a Urban Outfitters
URBN,
+ 1.11%
výsledky jsou stále před námi.

zoom 
ZM,
-14.80%
podíly po skupině online videokonferencí klesly snížit výdělky a vedení výnosů. Palo Alto Networks
PANW,
+ 11.76%
akcie prudce rostou silný výhled.

Vlajková loď ARK ETF od Cathie Wood prodal akcie Signify za 49 milionů dolarů
SGFY,
-1.16%
po 32% nárůstu.

Ukázaly to indexy nákupních manažerů ve výrobě a službách v USA nejpomalejší růst od pandemie. Prodej nových domů v červenci klesl na 511,000 575,000 z XNUMX XNUMX.

Vláda údajně získala od bývalého prezidenta Donalda Trumpa více než 300 utajovaných dokumentů Letos domů Mar-a-Lago.

To nejlepší z webu

Mezi světem a jadernou katastrofou stojí asi 100 ukrajinských dělníků

V suchem postižené Kalifornii některé z největších hollywoodských hvězd obviňují z plýtvání vodou.

Někteří předpovídají, že inflace ve Spojeném království by mohla vzrůst o 19 %. Mohly by USA vidět podobný osud?

Ex-Twitter exec upozorňoval na kybernetickou bezpečnost společnosti

Graf

Dluhopisové trhy se nyní přiklánějí ke zvýšení o 75 bazických bodů na zasedání Fedu 21. září a investoři do zemědělství musí věnovat pozornost. „Toto zvýšení inflačních očekávání je důležité, protože Indexové fondy – VELRYBY na zemědělských trzích – pozorně sledují metriky inflace. Když inflace roste, indexové fondy nakupují,“ říká Peak Trading Research klientům v poznámce.

Tickery

Toto byly nejvyhledávanější tickery na MarketWatch od 6:XNUMX východního času:

Náhodné čtení

Když psi pláčou.

8-letý narazí na zub prehistorického dinosaura.

Need to Know začíná brzy a je aktualizován až do úvodního zvonku, ale registrovat zde aby vám bylo doručeno jednou do vaší e-mailové schránky. E-mailová verze bude zaslána přibližně v 7:30 východního času.