Velká témata z příjmů velkých amerických aerolinií za druhé čtvrtletí

Největší americké letecké společnosti – American, United a Delta – oznámily své zisky za druhé čtvrtletí roku 2022. Aerolinky právě teď čelí zajímavému prostředí. Poptávka po cestujících je vysoká, ale nedostatek pracovních sil jak v leteckých společnostech, tak v souvisejících oblastech, jako jsou letiště a řízení letového provozu. Tarify jsou vysoké kvůli silné poptávce a omezené kapacitě, a tak není divu, že se všechny největší letecké společnosti vrátily k určité úrovni ziskovosti.

Každá z velkých leteckých společností měla v diskusích o výdělcích společná témata. Navzdory určitým známkám síly v tomto odvětví stále existují nějaké zlověstné mraky, kterým čelí průmysl, který se plně nevzpamatoval z národního uzamčení. Zde je pět témat, která zazněla u každé z leteckých společností ve výzvě k zisku ve druhém čtvrtletí:

Ořezávání podzimní kapacity

Robert Isom, generální ředitel American Airlines, poznamenal, že kapacita na podzim byla omezena a také, že ano může trvat roky, než se jejich kapacita vrátí do normálu. Generální ředitel United, Scott Kirby, byl optimističtější, ale stále tvrdil, že průmysl nebude zpět k normálu do roku 2023. Delta oznámila, že jejich kapacita byla v roce 82 na 2019 % oproti původnímu očekávání 84 %. Všechna tato oznámení následují po létě, kdy většina amerických leteckých společností zkrátila svůj letový řád, aby dosáhla určité úrovně provozní spolehlivosti.

To dává smysl ze dvou důvodů. První je, že letní provozy nebyly skvělé pro velkou trojku, ale také to, že sezónnost poptávky vede k tomu, že na podzim je poptávka menší. Snížení kapacity v létě, přestože bylo letos nutné, znamenalo ztrátu možnosti výdělku vzhledem k silné poptávce po volném čase. Na podzim je méně cestujících za zábavou a obchodní provoz, který se vrátil, si stále najde místa, která potřebují, ve sníženém jízdním řádu. Snižuje riziko leteckých společností, že se na podzim sníží.

Není mimo provozní nepořádek

Rušná období byla pro letecké společnosti vracející se k minulému Dni díkůvzdání výzvou. Letos největší dopravci zrušil více než 1,000 letů během víkendu čtvrtého července, uvíznout mnoho zákazníků. To, co bylo zpočátku většinou definováno jako nedostatek pilotů, se stalo mnohem širším problémem, který zahrnuje letiště a dokonce i řízení letového provozu. Skutečným problémem je, že letecké společnosti se nemohou rychle vrátit do normálu, jak poznamenali generální ředitelé aerolinek.

V Evropě je problém ještě horší, protože letiště jako londýnské Heathrow a amsterdamské Schiphol omezují lety a dokonce naznačovat, že zákazníci nekontrolují zavazadla při připojení. Misery miluje společnost, ale alespoň největší americká letiště se nesnaží přímo řídit letový řád letecké společnosti. Být kreativnější, pokud jde o náklady na pracovní sílu, včetně krátkodobých pobídek a bonusů, aby se lidé objevili, je strategií jak největších leteckých společností, tak jejich regionálních leteckých partnerů. Provozní problémy vedly k úplnému uzavření některých spojů, protože několik malých měst ztratilo provoz od alespoň některých ze tří velkých dopravců.

Náklady na pracovní sílu se zvyšují

Lidé tvoří asi 35 % všech nákladů velkých leteckých společnostía z toho něco přes polovinu tvoří obvykle piloti. Velká rezignace, jak byla postpandemická změna na trhu práce nazvána, se týká leteckých společností, protože najímají na mnoha různých místech platové stupnice. Letecké společnosti nabízejí práci na letištní rampě, na letišti a v call centrech. Nabízejí také kariéru lépe vyškoleným rolím, jako jsou piloti, mechanici a letušky. Letecké společnosti čelí tlaku na mnoho položek mzdových nákladů, což znamená, že je pravděpodobné zvýšení mezd, možná zvýšení benefitů a dokonce i změna rozsahu práce.

Delta byla první letecká společnost, která začala platit letuškám, když letadlo začalo nastupovat, spíše než tradičně, když se dveře zavřou před zatlačením. Tato změna pravděpodobně zasáhne celé odvětví, i když v konečném důsledku může znamenat rozdíl v tom, jak aerolinky vidí celkové platy letušek. Kombinace pilota se zvyšuje kvůli tamnímu nedostatku potrubía další zvýšení mezd pravděpodobně vytlačí celkové mzdové náklady na 40 % nebo více celkových nákladů velké letecké společnosti.

Každý generální ředitel velké letecké společnosti hovořil o kontrole nákladů jako o hlavní výzvě do budoucna a většina z toho souvisí s prací. I když aerolinky mluví o tom, že jejich letištní náklady rostou, je to často proto, že letiště musí platit více za své zaměstnance. Letecké společnosti také měří jednotkové náklady jako funkci ASM nebo dostupných mílí sedadel. Se sníženou kapacitou letecké společnosti vyrábějí méně ASM, blíží se menšímu počtu jednotek, a proto jsou jejich náklady na jednotku pod tlakem.

Lepkavý Návrat Služební Cesty

Všechny velké americké aerolinky informovaly o svém návratu ze služebních cest a každá hovořila o tom, že objemy obchodů klesají, ale příjmy jsou stejné nebo vyšší než v roce 2019. Důvodem jsou vysoké tarify. Počet obchodních cestujících létajících v USA je nyní někde mezi 70 % a 80 % roku 2019 a je možné, že se toto číslo během několika příštích let příliš nezmění. United jsou nejvíce býčí a cítí, že rok 2023 se vrátí k normálu. Ale neuznat, že se struktura služebních cest změnila, znamená také popírat realitu.

Tři největší důvody pro předpandemii služebních cest, které se v důsledku pandemie změnily, jsou cestování v rámci společnosti, veletrhy a úmluvy a dojíždění. Dohromady to představovalo přes 40 % všech obchodních cestujících před pandemií. Je snadné pochopit, proč je to důvod, proč objemy obchodních cestujících klesly o 20 až 30 %. Ať už jde o pohodlí s videem pro jednání bez zákazníků, přechod na hybridní formát pro mnoho konvencí nebo změnu v přijímání práce z domova, tyto kategorie prostě nemají takovou poptávku jako kdysi. Plně očekávám, že cestování za zákazníky za účelem vytváření a udržování vztahů je nyní téměř zpět. Tedy pokud má návštěvník kam zajít za zákazníkem.

Schopnost udržovat vyšší tarify

Každá ze tří velkých amerických leteckých společností vykázala silné příjmy na základě snížení objemu, ale zvýšení sazeb. Obchodní cestující, relativně nízká cenově elastická dopravní základna, v podstatě platí za obchodní cestující, kteří ještě nelétají. To je důvod, proč letecké společnosti mohou vykazovat obchodní příjmy v roce 2019 nebo vyšší, i když objemy poklesly o 20 až 30 %. Na straně volného času je jízdné vyšší než po mnoho let. Ale kombinace silné poptávky dané několika lety bez cestování a omezenou kapacitou dopravců způsobila, že normální cenová elasticita se na několik měsíců zastavila.

Výzvou je, jestli se to podaří udržet, když se průmysl přesouvá na podzim a do příštího léta. To není pravděpodobné. Všechno je dražší vzhledem k inflaci, ale to neznamená, že lidé budou nadále platit vyšší letenky. Pravděpodobně to znamená, že budou létat méně, zejména cestující ve volném čase, kteří letos v létě podnikli velký výlet a vynahradili si pár let doma. Podzim je také tradiční čas konání mnoha veletrhů a konferencí. Pokud bude tato kategorie provozu pokračovat ve svých nedostatcích i na podzim, pak obchodní hodnoty mohou klesnout ještě více a ti, kteří stále létají, nemusí být ochotni pokrýt rozdíl.

S největší pravděpodobností bude odvětví čelit tlaku na jednotkové příjmy, jakmile pokles začne, na pozadí snížené kapacity a vyšších jednotkových nákladů.

Témata od tří největších amerických leteckých společností jsou v tomto čtvrtletí překvapivě konzistentní. Během příštích týdnů podá zprávu zbytek odvětví, včetně Southwest Airlines a všech nízkonákladových leteckých společností. U této skupiny se bude méně zaměřovat na návratnost služebních cest, ale pravděpodobně se zaměří na provozní spolehlivost a tlaky na náklady.