Biden Energy Guru obnovuje výzvu pro velkou ropu, aby reinvestoval zisky – nebo jinak

Ziskovost Exxon Mobil ve srovnání s Applem bledne
AAPL
a Microsoft – kde je požadavek na neočekávané daně na ně?

Amos Hochstein, energetický poradce Bidenské administrativy, tento týden znovu varoval americké ropné společnosti, že pokud letos neinvestují své masivní zisky do rozšíření produkce ropy, budou čelit tlaku Bílého domu na zavedení daně z neočekávaných zisků. “Takové zisky je třeba reinvestovat,“ řekl, nevrátil majitelům společnosti.

Možná věděl, co přijde. Následující den Exxon MobilXOM
, v aktualizace strategie pro investory odhalil svůj záměr odkoupit zpět akcie v hodnotě 50 miliard dolarů do konce roku 2024 – zhruba 25 miliard dolarů v každém z příštích dvou let. To je nárůst z předchozích 15 miliard dolarů.

Taková velkorysost poskytne podporu akciím Exxonu, které jsou o 300 % vyšší než pandemická minima, když, jak si vzpomínáte, cena ropy dočasně klesla na nulu a Exxon snížil podíly akcionářům.

Nečekejte, že Exxon a další ropní giganti náhle změní strategii, protože jim to řekl Hochstein (49, bývalý lobbista a zaměstnanec prezidenta Obamy a Johna Kerryho). To je ten chlap, který celé měsíce vyhrožoval průmyslu konfiskačními daněmi. Berte ho vážně. Před pár týdny řekl: „Nakonec přestaneme používat olej.“ Po zbytek Bidenova funkčního období je nulová šance, že by Kongresem prošla neočekávaná daň z ropy.

Ale politický a veřejný tlak dělá ovlivnit firemní strategii. Exxon dramaticky rozšířil své nízkouhlíkové investice. Je to 15letý výzkumný projekt z řas na ropu už nemá takový humbuk jako dříve (a říká se, že je na sekání) – ale je toho mnohem víc. Podél pobřeží Mexického zálivu v Texasu má Exxon za cíl investovat miliardy do vybudování systémů zachycování a sekvestrace uhlíku, které by koncentrovaly a zachycovaly 100 milionů tun emisí z rafinérií a chemických závodů ročně. A na ropných polích v Permské pánvi Exxon oznámil svůj záměr dosáhnout do roku 2030 čistých nulových emisí uhlíku, pravděpodobně postavením masivních solárních farem ve východním Novém Mexiku, které nahradí energii vyráběnou spalováním zemního plynu.

Těmto iniciativám a projektu „modrého“ vodíku ve výši 3 miliard dolarů v její rafinerii Baytown v Texasu by pomohly slevy na dani z investic zakotvené v zákoně o snížení inflace. Mezitím se v Albertě v Kanadě v roce 2024 spustí továrna na výrobu nafty z obnovitelných zdrojů a vyrobí 7 milionů barelů paliva ročně ze zemědělských surovin, čímž se sníží roční emise o přibližně 3 miliony tun oxidu uhličitého.

Mluvčí společnosti nereagoval na žádost o komentář, ale pokud by Biden přišel na to, jak znárodnit zisky Exxonu, je mnohem pravděpodobnější, že by se vyžil omezováním nízkouhlíkových investic, než aby se stáhl z nejziskovějších investic. ropné a plynárenské podniky v Permu, pobřežní Guayaně a rozšíření exportní kapacity LNG, aby byla Evropa zásobována zemním plynem.

Částečně díky desítkám miliard investovaných společností Exxon v západní části Permské pánve má Nové Mexiko příští měsíc předběhnout celý mexický národ v objemu produkce ropy. na 1.7 milionu bpd. To je dvojnásobek rychlosti před pouhými čtyřmi lety a další budou přibývat, protože američtí producenti jsou na cestě příštího roku překonat předchozí rekord 12.8 milionu barelů denně stanovený v roce 2019.

Navazující megaprojekty zahrnují rozšíření rafinérských operací v Beaumontu, Baton Rouge, Singapuru a Číně, což pomůže zvýšit nabídku a snížit náklady na paliva a suroviny. Celkově společnost letos investuje 25 miliard dolarů do kapitálových projektů. Jenže podle Hochsteinu Bidenovy správy to prostě nestačí.

Exxon si to všechno zatím může dovolit. Analytici vidí, že Exxon letos vyprodukuje 47 miliard dolarů volného cash flow; čistý zisk bude více než 50 miliard dolarů. To jistě zní jako hodně, ale vzhledem k tomu, že celkový prodej 3.7 milionu barelů denně vygeneruje příjmy přesahující 400 miliard dolarů, čistá marže společnosti Exxon je v řádu 13 %.

Pokud je to pro Hochstein příliš ziskové, musí se porozhlédnout. Počítač Apple měl rekordní rok, generující čistý příjem 100 miliard USD při tržbách 394 miliard USD s 25% čistou marží. V loňském roce Apple odkoupil zpět akcie ve výši 89 miliard dolarů a vyplatil dividendy ve výši 14.8 miliardy dolarů.

MicrosoftMSFT
měla čistý příjem 73 miliard USD při tržbách 198 miliard USD s čistou marží 37 %. Stojí na více než 100 miliardách dolarů v hotovosti, loni odkoupila akcie za 33 miliard dolarů a vyplatila 18 miliard na dividendách.

Kde je volání po neočekávaných daních ze zisku? Ještě lépe, co takhle místo démonizace největších amerických ekonomických motorů za ziskovost je oslavovat?