Dejte si pozor na „poplatky za překvapení“ v Bidenových 200% hliníkových tarifech

V březnu 2018 tehdejší prezident Donald Trump dovolával se svých pravomocí podle oddílu 232 zákona o rozšíření obchodu z roku 1962 omezit většinu dovozů oceli a hliníku z pochybných důvodů národní bezpečnosti. Minulý měsíc prezident Biden s odkazem na ruskou „neoprávněnou, nevyprovokovanou, neústupnou a bezohlednou válku proti Ukrajině“ a údajnou roli ruského hliníkového průmyslu ve válečném úsilí upravil Trumpův pět let starý příkaz oficiálním prohlášením zvýšení cel na 200 % na hliník a deriváty hliníku z Ruska, které vstoupilo v platnost právě v pátek.

Stejně jako u většiny z mnoha sankcí uvalených na Rusko od jeho invaze na Ukrajinu se očekává, že zvýšení cel pomůže připravit Moskvu o prostředky k pokračování v agresích. To je opravdu hodný cíl. Ale přiblížit se k tomuto výsledku omezením obchodu s hliníkem je cesta, která jistě vygeneruje mnohem vyšší ekonomické náklady, podnítí neshody s obchodními partnery a pomůže Číně v jejím úsilí prosadit větší pákový efekt na globální dodávky kritického kovu.

Rozhodnutí prezidenta Bidena o tarifech využívá a běžná mylná představa že obchod je soutěží mezi „našimi“ výrobci a „jejich“ výrobci, kde vývoz je naším bodem a dovoz je jejich bodem. O to je lákavější pohlížet na dovozní cla jako na náklady, které nesou zahraniční výrobci bez jakékoli domácí bolesti. Proč tedy neuplatnit cla na všechny produkty všech soupeřů a protivníků?

Jedním z důvodů je, že každý rok přibližně poloviční hodnotu veškerý dovoz z USA zahrnuje „meziprodukty“ – suroviny, průmyslové komponenty, stroje a další vstupy, které americké podniky potřebují k výrobě vlastních navazujících produktů. Tím, že zdražují meziprodukty pro americké odběratele, cla zvyšují výrobní náklady těchto podniků a životní náklady amerických rodin – což je nežádoucí výsledek, zvláště v období vysoké inflace.

Ale prezident to ví. Jeho prohlášení ve skutečnosti zmiňuje, že ruská válka „způsobila nárůst globálních cen energie, což přímo poškodilo hliníkový průmysl Spojených států“, což není nic menšího než plné uznání vztahu mezi vstupními náklady a konečným výsledkem.

Průmysl hliníku – zejména sektor primární výroby hliníku – je extrémně energeticky náročný. Elektřina tvoří až 40 % nákladů na výrobu hliníku. Vyšší ceny energie znamenají vyšší náklady na výrobu hliníku. Jak je to tedy se vztahem mezi náklady na hliník a konečnými výsledky výrobců, pro které je hliník důležitým vstupem?

Hliník, stejně jako energie, je dokonalým příkladem meziproduktu. Je to přísada, na kterou se spoléhá mnoho uživatelů napříč spektrem průmyslových odvětví, včetně letectví, elektroniky, strojírenství, automobilového průmyslu a balení potravin a nápojů. Cla na hliník zvyšují náklady na výrobu zboží vyrobeného z hliníku a v konečném důsledku i ceny účtované spotřebitelům. Nepříznivý dopad na americké firmy používající hliník je naopak zdvojnásoben, protože jejich zahraniční konkurenti, kteří nejsou zatíženi clem, mají nižší výrobní náklady, a proto mohou spotřebitelům ve Spojených státech i v zahraničí nabídnout nižší ceny. Nebylo by překvapivé, kdyby některá z těchto navazujících odvětví v důsledku toho usilovala o vlastní celní úlevu od dovozní konkurence.

Faktem je, že prezident Biden si s Ruskem stěžuje na zvýšení nákladů na energii, ale jeho rozhodnutí o tarifech povede ke stejnému druhu zvýšení systémových nákladů na tisíce navazujících podniků využívajících hliník ve Spojených státech.

Prezidentovo prohlášení uvádí ještě další cíl tarifu, kterým je „další snížení dovozu… a zvýšení využití domácí kapacity“. Přesně to bylo Trumpovým zdůvodněním původních cel. Udržujte dovoz na uzdě vyššími daněmi. Podívejte se, jak rostou ceny hliníku. Výrobci hodinek reagují opětovným spuštěním nečinných hutí a dalších výrobních zařízení. A voila, problém národní bezpečnosti USA spočívající v přílišném spoléhání se na nespolehlivé nebo potenciálně nepřátelské zahraniční zdroje zmizí.

No, Trumpovi to tak úplně nevyšlo a Biden by měl očekávat stejný výsledek.

Trumpův plán 232 stanovil cíl využití domácí výrobní kapacity hliníku na 80 procent. Dnes ta sazba se pohybuje kolem 55 procent – ještě nižší než před rokem 2018. Nepodařilo se vyvolat domácí produkci, ale ve výrobním sektoru vyvolalo vyšší náklady. Zdá se, že v hliníkovém průmyslu existují mocnější proměnné ovlivňující rozhodování.

Do roku 2000 byly Spojené státy největším světovým producentem primárního hliníku. Do roku 2021 produkce v USA klesla na 908,000 5.1 metrických tun (z vrcholu 1980 milionu v roce 2), čímž se stala devátým největším výrobcem, který představuje méně než XNUMX % celosvětové produkce primárního hliníku.

Relativně vysoké ceny elektřiny v USA činí ekonomicky smysluplným vzdát se nové výroby a místo toho dovážet ze zdrojů, které mají komparativní nákladové výhody. Dovoz tvoří 80 % domácí spotřeby hliníku v USA. Globální využití výrobní kapacity je v průměru mnohem vyšší, 88 %, přičemž Kanada (a její relativně levný vodní zdroj energie) je největším zahraničním dodavatelem primárního hliníku ve Spojených státech a čtvrtým největším výrobcem na světě.

Naopak Čína je čtvrtým největším dodavatelem do Spojených států, ale řádově největším výrobcem na světě. Čína loni vyrobila 40 milionů metrických tun hliníku – 10krát více než Indie, druhý největší producent.

Pokud náklady na výrobu a přenos energie v nadcházejících letech dostatečně neklesnou, americká ekonomika se pravděpodobně stane kvůli rostoucí poptávce více závislou na dovozu. Konzultační společnost pro kovoprůmysl CRU International předpovídá, že poptávka po hliníku v Severní Americe vzroste do roku 5.1 o 45 milionu metrických tun, neboli o 2030 % (od výchozího stavu z roku 2020). CRU odhaduje, že zhruba polovina tohoto růstu nastane v sektoru dopravy, protože Severní Amerika se stane hlavním místem výroby elektrických vozidel. Za stejné období se očekává nárůst poptávky po obalech a stavebnictví o 27 %. Přístup k dováženému hliníku bude zásadní pro úspěch USA ve výrobě elektrických vozidel a dalších rozvíjejících se ekologických odvětvích.

Dovoz hliníku z Ruska v roce 2022 činil 209,000 3.3 metrických tun, 6.4 % z 200 milionů metrických tun dovozu ze všech zdrojů. XNUMX% clo bude pravděpodobně „zakázané“, což znamená, že sníží dovoz z Ruska na nulu. Nákladové tlaky na sektory spotřebovávající hliník a obecně na americkou ekonomiku však pravděpodobně výrazně zesílí, když prezidentu Bidenovi spadne druhá bota.

Dne 10. dubna bude uvaleno samostatné 200% clo na hliník a odvozené výrobky odkudkoli, které obsahují jakékoli množství hliníku, který se taví nebo odlévá v Rusku. Záměrem tohoto opatření je zajistit, aby ruský hliník neobcházel americké clo prostřednictvím začlenění do hliníkových výrobků, které byly dokončeny a odeslány z jiných zemí. Dovoz z těch zemí, které uvalí svá vlastní cla ve výši alespoň 200 % na ruský hliník, bude mít nárok na výjimku z amerického cla.

co to všechno znamená? Dovoz hliníku se s největší pravděpodobností sníží mnohem více než jen o objem, který v současnosti přichází přímo z Ruska. Zahraničním výrobcům, kteří spojí svůj domácí hliník s ruským, bude chvíli trvat, než vyvinou nové dodavatelské řetězce a výrobní procesy. Vzhledem k 200% clům je nepravděpodobné, že by tyto dodávky dorazily na americké břehy. Nepříjemnosti a vyšší náklady pro podniky po celém světě, které se musí vyrovnávat s exteritoriálními americkými tarify, jistě pocuchají diplomatické peří a překonfigurují dodavatelské řetězce nepředvídatelným způsobem. Například Čína – megaproducent s nízkými výrobními náklady díky neustálému využívání uhlí – by mohla být jedinou zemí schopnou naplnit nedostatek dodávek a v tomto procesu vybudovat svůj vliv na globální dodavatelské řetězce, které produkují a distribuují toto klíčové průmyslové odvětví. vstup.

Ve své horlivosti vyvíjet tlak na ruskou ekonomiku prezident Biden nebral v úvahu kaskádové nepříznivé ekonomické a geopolitické důsledky svých činů. Doufejme, že administrativa tato rozhodnutí brzy přehodnotí a zreviduje.