Výnosy dlouhodobých dluhopisů v pondělí vzrostly, ale zůstávají poblíž tříměsíčních minim, protože investoři se nadále obávají zpomalení globální ekonomiky.
Co se děje
- Výnos 2leté státní pokladny
TMUBMUSD02Y,
4.182%
klesl o 2.6 bazického bodu na 4.178 %. Výnosy se pohybují opačným směrem než ceny. - Výnos 10leté státní pokladny
TMUBMUSD10Y,
3.523%
přidal 4 bazické body na 3.529 %. - Výnos 30leté státní pokladny
TMUBMUSD30Y,
3.589%
vzrostl o 4.9 bazické body na 3.594%.
Co řídí trhy
Referenční 10letý výnos státních dluhopisů v pondělí posouvá nahoru, ale zůstává asi 70 bazických bodů pod říjnovým maximem cyklu, což je pokles, který odráží obavy, že prudké zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému v boji proti inflaci zažene americkou ekonomiku do recese.
Fed minulý týden zvýšil sazby o 50 bazických bodů na rozpětí 4.25 % až 4.5 % a představitelé centrální banky dali jasně najevo, že si myslí, že náklady na půjčky budou muset zůstat vyšší déle, než si mnozí na trhu myslí. Minulý týden se také tvrdě hovořilo o zvýšení sazeb ze strany Evropské centrální banky, která rovněž zvýšila sazby o 50 bazických bodů.
Zdá se však, že investoři nevzali Fed za slovo, a od komentářů předsedy Jaye Powella z minulého týdne sázejí v tomto cyklu na nižší „terminální sazbu“ pro výpůjční náklady, protože se domnívají, že k poškození ekonomiky již došlo. Hotovo.
Trhy oceňují se 74% pravděpodobností, že Fed po svém zasedání 25. února zvýší úrokové sazby o dalších 4.50 bazických bodů na rozpětí 4.75 % až 1 %, podle nástroje CME FedWatch.
Nyní se však očekává, že centrální banka do května 4.83 posune cílovou sazbu fondů Fed na 2023 % podle 30denních futures Fed Funds. Před několika týdny byla tato koncová sazba zlomek nad 5 %.
To se odráží v 2letých výnosech státních dluhopisů, které jsou citlivější na politiku Fedu, a v pondělí se propadly, zatímco výnosy dluhopisů s delší durací mírně vzrostly z nedávných minim.
Ekonomické aktualizace v USA, které mají být zveřejněny v pondělí, zahrnují index NAHB homebuilders za prosinec, splatný v 10:XNUMX východního času.
Co říkají analytici
„Trh nevěří Fedu, protože se nyní otevírá cenový rozpor, a trh se nyní obává, že ECB zvýšila úroveň jestřábí… Před Vánoci o těchto dvou centrálních bankách moc neuslyšíme, takže je nepravděpodobné být hodně oficiálním pokračováním schůzek z minulého týdne. Bude proto ponechána celá řada dat, aby se trhy posunuly v období, které bude pravděpodobně týden s nízkou likviditou,“ napsal v ranní poznámce Jim Reid, stratég Deutsche Bank.
„Spotřebitelé v USA budou ve středu zájmu spotřebitelské důvěry (středa) a údajů o osobních příjmech spolu s inflací PCE (oba pátek). Uvidíme také různé ukazatele trhu s bydlením a obchodní aktivity z USA, stejně jako japonskou zprávu CPI a čísla PPI z Evropy,“ dodal Reid.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/benchmark-treasury-yields-firm-but-near-recent-lows-on-slowdown-fears-11671446073?siteid=yhoof2&yptr=yahoo