První polovina roku 2022 zaznamenala pro akcie hodně červené. S&P 500 (^ GSPC) zaznamenal svůj nejhorší výkon od roku 1970 a oficiálně vklouzl do území medvědího trhu v červnu 2022.
Rich Ross z Evercore ISI však vidí zelenou na trhu po zbytek roku.
„Poprvé po poměrně dlouhé době začínají ustupovat síly shora dolů, které byly hnacím motorem, protivětrem pro akcie – hnacím motorem medvědího trhu a akcie se očividně živí tím, že silný červenec,“ řekl Ross Yahoo Finance Live.
Ross uvedl nárůst výnosů, ropy a inflace jako klíčové hnací síly medvědího trhu. Od července 2020 je 10letý výnos státní pokladny (^ TNX) se dostal z 55 bazických bodů na vrcholí na 3.43 % v červnu 2022. Ropa (CL = F) ceny letos dosáhly severně 120 dolarů za barel, což je nejvyšší úroveň od té doby Březen 2012.
V posledním měsíci se tyto ukazatele snížily. Americká ropa klesla pod 90 dolarů za barel ve čtvrtek a 30letá hypotéka s pevnou úrokovou sazbou (FRM) klesl pod 5 %. V červenci 2022 S&P 500 (^ GSPC) vzrostl o 9.2 %, což je pro index nejlepší měsíc od té doby listopad 2020.
Ross také zaznamenal korelaci mezi nižšími cenami ropy a vyššími cenami akcií.
"V současném kontextu jsou nižší výnosy dobré pro spotřebitele a akciový trh, z velké části poháněné technologickým růstem a spotřebitelskými akciemi na úrovni indexu," řekl Ross.
Ross však varoval, že hospodářský pokles – který Evercore ISI nepředpokládá – by mohl být špatným znamením pro akcie. "V budoucnu může nastat situace, kdy získáte klesající marginální výnosy ze slabé ropy," vysvětlil Ross.
Ross má na očích spotřební zboží, polovodiče a software.
„Neexistuje žádný sektor [jako spotřebitelské diskreční], který by snad měl lepší pozici k tomu, aby mohl těžit z některých slabin, které vidíme z tohoto makra shora dolů v oblasti ropy, inflace a úrokových sazeb,“ poznamenal Ross.
Spotřebitelé před pár měsíci vyšplhali ze svého dna. The Consumer Discretionary Select Sector Fund SPDR (XLY) je o 16 % vyšší než v červenci 2022.
Ross použil medvědí trh 1970. let XNUMX. století k ilustraci toho, proč by investoři měli hledat nákup.
„Porovnejme a porovnejme se 70. léty, dekádou, se kterou to mnoho lidí přirovnávalo kvůli inflaci, ropě, geopolitice, občanským nepokojům takříkajíc. V 70. letech vás tento první medvědí trh srazil asi o 30 % a do roka se vám vrátilo 90 % těchto ztrát,“ vysvětlil Ross.
Ross vidí 4,600 500 dolarů za S&P XNUMX (^ GSPC) a 15,000 100 $ za Nasdaq XNUMX (^NDX) jako rozumné cenové cíle pro nadcházející měsíce.
„Říkám vám, že jsme pravděpodobně v cyklickém býčím trhu, když medvědí trh, který začal v lednu a únoru na úrovni indexu, skončil. Minima jsou na místě a nyní bychom měli kupovat poklesy, spíše než prodávat ripy, jak tomu bylo v posledních šesti měsících,“ řekl Ross.
Yaseen Shah je spisovatelkou Yahoo Finance. Sledujte ho na Twitteru @yaseennshah22
Postupujte Yahoo Finance na X, instagram, Youtube, facebook, Flipboard, a LinkedIn
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html