BBBY Stock je moderní příklad

Klíčové jídlo s sebou

• Akcie Bed Bath & Beyond během úterní seance vzrostly o 60 % ve volatilním obchodování, než se ve středu propadly do rozšířeného obchodování
• Tyto kroky přišly poté, co předseda GameStop Ryan Cohen podal dva samostatné formuláře SEC označující nejprve býčí a poté medvědí pozici na akciích.
• Výsledkem bylo, že meme obchodníci nabízeli ceny tak vysoko, že Newyorská burza zastavila obchodování více než jednou
• Akcie BBBY nejsou první, kdo zaznamenal zastavení svých akcií – a nebude ani poslední

Bed Bath & Beyond se tento týden vydal na divokou jízdu díky řadě regulačních podání, která, jak se zdálo, upevnila pozici vlivného investora v obklíčeném obchodě s domácími potřebami. Díky zvýšení kolísání cenNewyorská burza cenných papírů (NYSE) byla nucena několikrát zastavit obchodování, aby utlumila spirálovitá nevázanost a náhlé krátké stlačení, které vidělo medvědí obchodníky strhávání akcií, aby omezili své ztráty.

Tento typ zběsilého obchodování vyvolává spoustu otázek, od koho po jak a proč. My se ale zaměříme pouze na dva:

• Proč se zastaví akcie?
• A jak je to se zisky a ztrátami akcií BBBY na horské dráze?

Podívejme se na to.

Proč se zastaví akcie?

Zastavení akcií nebo zastavení obchodování je dočasné moratorium na obchodní činnost pro cenný papír, soubor cenných papírů nebo dokonce celý trh. Zastavení obchodování běžně iniciují velké burzy, jako je např NYSE or Nasdaq, aby měl trh trochu prostoru.

Regulační a neregulační zastavení

Většina zastavení obchodování je „regulačních“, ke kterým dochází, když trh potřebuje čas na zpracování zpráv. Tato zastavení zajistí všem investorům přístup k důležitým informacím a zabrání tomu, aby ti, kdo se zaregistrovali v raném věku, nespravedlivě profitovali. Vývoj, který může vyvolat zastavení regulačního obchodování, zahrnuje:

• Oznámení o fúzích, akvizicích nebo restrukturalizacích společností
• V podstatě podstatné informace o produktech nebo službách společnosti
• Zásadní regulační nebo právní rozhodnutí (jako je rozhodnutí FDA o novém léku)
• Změny ve struktuře řízení, personálním nebo finančním zdraví

Burzy mohou také zavést neregulační zastavení obchodování, což dává burze čas na nápravu nerovnováhy mezi nákupními a prodejními příkazy. K zastavení obchodování může dojít také kvůli technickým závadám.

Zastavení akcií chrání investory do večerních kurzů. Kromě zajištění, že všichni investoři obchodují se stejnými podstatnými informacemi, mohou zabránit nelegálním transakcím a odstranit příležitosti k arbitráži.

V závislosti na zastavení mohou trvat minuty, hodiny, dny nebo dokonce měsíce.

Obchodování s jističem se zastavuje

K zastavení obchodování s jističem dochází, když akcie nebo hlavní indexy zaznamenají výrazné intradenní poklesy, které spouští „přerušovač“. Burzy zavádějí stálá pravidla, aby zajistily, že takové kroky neohrozí likviditu nebo nepodpoří panický prodej.

Například, pokud Index S&P 500 klesne o 7 % nebo 13 % před 3:25 ET, spustí NYSE 15minutové zastavení celého trhu. Pokles indexu o 20 % zastaví obchodování do příští obchodní seance, bez ohledu na to, kdy k němu dojde.

Jednotlivé akcie se také řídí stanovenými pravidly jističe na základě jejich ocenění a načasování a závažnosti jejich poklesů, jako je 10% pokles během 5 minut.

Obchodování SEC se zastavuje

Pravidla pro pozastavení obchodování má také Komise pro cenné papíry a burzu (SEC). SEC obecně jedná, když se domnívá, že pokračující obchodování poškodí investory, například v případech podvodu, manipulace s trhem nebo když firma nepředloží náležité dokumenty. Takové pozastavení může podle zákonů USA o cenných papírech trvat až 10 dní.

Makléřské obchodování se zastavuje

Ačkoli je to poměrně neobvyklé, makléři mohou pozastavit obchodování s pohledávkami, které nemohou splnit své povinnosti clearingového střediska. V zásadě, když volatilita naroste, nákupní příkazy mohou výrazně převážit prodejní příkazy. Na druhé straně nemusí být makléřská společnost schopna zaplatit svému clearingovému centru za provádění obchodů, což si vynutí zastavení obchodování.

Zastavení makléřského obchodování jsou však trochu legální šedou zónou. Vezměte Robinhood: poté, co pozastavil obchodování během šílenství s memovými akciemi v roce 2021, investoři a skupiny aktivistů podali žaloby, ve kterých křičeli na nekalou hru, manipulaci s trhem a ušlý zisk.

Proč se akcie zastaví: historie meme-y

K zastavení zásob skutečně dochází pravidelně, dokonce i denně. Burzy často dočasně pozastavují obchodování s akciemi, které náhle prudce vzrostly, očekává se, že přinesou velké zprávy nebo dosud nedodaly informace, které by vysvětlovaly náhlou aktivitu trhu.

Ale v roce 2021 se zejména jedna akcie opakovaně setkala se zastavením obchodování: GameStop.

V lednu 2021 společnost GME spustila několik zastavení jističů na základě volatility, aby omezila spekulace a panický prodej. Dne 25. ledna se akcie zastavily devětkrát za den, než se znovu zastavily 28. ledna spolu s AMC a dalšími „meme akcie. "

Společnost zaznamenala další zastavení v březnu 2021 a znovu v srpnu 2022 poté, co oznámila nadcházející rozdělení akcií. Akcie GME se pokaždé zastavily ze stejného důvodu: náhlá, často bezprecedentní (a obecně neopodstatněná) cenová volatilita.

Akcie meme nejsou jediné, které se zastavily

Ale nejde jen o meme akcie.

Burzy zastavují akcie již více než 150 let, aby omezily paniku, bujarost a nezákonné aktivity. V hale zastávek trčí několik významných dat:

• Lincolnův atentát. NYSE se na celý týden uzavřela, protože země po atentátu na prezidenta Abrahama Lincolna zpanikařila.
• První světová válka. NYSE skvěle zastavil obchodování pro čtyři měsíce po vypuknutí první světové války. Mnoho odborníků se domnívá, že zastavení zabránilo zahraničním investorům prodávat domácí aktiva na financování válečného úsilí.
• 17 1997 října. Celotrhový jistič zastavil trh Nasdaq a NYSE v den, kdy Dow klesl o 550 bodů. Prahová hodnota pro vypnutí jističe byla později přehodnocena.
• 9 / 11. Tragické události tohoto dne přiměly NYSE k uzavření trhů na týden, aby zabránily panickému prodeji.
• 1 prosinec 2008. Toto datum je posledním (před pandemií), kdy se NYSE zastavila, aby zabránila velkému výprodeji.
• March 2020. Trhy během prvních měsíců pandemie pravidelně zastavovaly obchodování, aby omezily nejhorší výprodeje. Přesto se každý hlavní index do měsíce ocitl v medvědí zemi.

Bed Bath & Beyond the hrob

Bed Bath & Beyond je meme z nějakého důvodu.

Obklíčený prodejce domácích potřeb se po většinu posledních pěti let zmítal a pomalu krvácel návštěvnost, příjmy a zisky. Po neúspěšném postpandemickém tlaku na zavedení nového zboží soukromých značek společnost uzavřela obchody a propustila zaměstnance. Mezi lety 2014 a 2020 se cena jeho akcií propadla z 80 dolarů na pouhé 4 dolary.

Společnost RC Ventures Ryana Cohena poprvé vstoupila zpět v březnu, když získala 9.8% podíl a navrhla strategické alternativy, jak situaci změnit. V následujících měsících společnost přidala tři nové členy představenstva a sesadila bývalý TargetTGT
výkonný ředitel Mark Tritton jako generální ředitel.

Navzdory Cohenovu vlivu se BBBY snažil napravit loď.

Poslední čtvrtletí vykázalo ztrátu 358 milionů USD a dluh 3.3 miliardy USD ve srovnání s pouhými 108 miliony USD v hotovosti. Tržby ve stejném obchodě klesly o 27 %, když tržby klesly pod 1.5 miliardy dolarů. Analytici se nyní ptají, zda Bed Bath & Beyond bude moci získat vánoční zboží včas pro nadcházející sezónu.

Jinými slovy, BBBY roky tápala – a nedávná výkonnost akcií je v přímém rozporu s jejími fundamenty.

Ryan Cohen: záchrana milosti a bezelstný odchod

K hlavním pohybům akcií tento týden došlo poté, co Ryan Cohen – slavný aktivistický investor RC Ventures, spoluzakladatel společnosti Chewy a současný předseda představenstva společnosti GameStop – vydal dvě regulační přihlášky jen jeden den od sebe.

První, zveřejněná v pondělí, ukázala, že Cohen koupil přes 9.4 milionu akcií BBBY prostřednictvím RC Ventures. 1.67 milionu z nich zahrnovalo mimopeněžní kupní opce s realizačními cenami 60, 75 a 80 USD za akcii. (Call opce dávají kupujícím právo, nikoli však povinnost, nakupovat akcie za stanovené (realizační) ceny.)

Splatnost v lednu 2023 a s realizačními cenami 4-5krát vyššími, než je současná cena, Cohenovo podání naznačovalo, že vsadil, že akcie by mohly velmi rychle zaznamenat masivní zisky. To bylo vše, co museli obchodníci s memovými akciemi a býci BBBY nashromáždit na akciích a během hodin zvýšili její cenu z 16 na více než 20 dolarů za akcii.

Bohužel, tyto naděje byly zmařeny hned druhý den, kdy byla vydána Cohenova forma 144.

Podání formuláře 144 ukázalo, že Cohen's RC Ventures plánuje prodat celý svůj podíl v akciích BBBY – představující 11.8 % nesplacených akcií Bed Bath & Beyond – v příštích 90 dnech.

Volatilita akcií BBBY (a dalších)

Podání následovalo po pondělní zprávě o známkách finančního stresu, který sužuje podnikání prodejce domácích potřeb. V úterý B. Riley snížil rating Bed Bath & Beyond na prodej s odkazem na „nerealistická ocenění“.

V důsledku toho se akcie BBBY rozjely divokou jízdou – a možná ještě není konec.

Akcie BBBY v úterý v intradenním obchodování vzrostly téměř o 80 %, než uzavřely přes 30 %. Akcie byly rozsáhlé po hodinách a předmarketingová činnost, přičemž středeční otevírací cena byla o 6 USD vyšší než úterní zavírací cena. Do středečního závěru akcie vyletěly téměř o 12 % více… dokud je nešťastné zprávy z trhu stáhly dolů o 18 %.

Ke středečnímu závěru akcie BBBY meziročně vzrostly o 58 %, čímž překonaly zisky širšího trhu. Jen v srpnu akcie vzrostly o více než 300 %,

Mezitím objem obchodů opakovaně převyšoval akcie v oběhu. BBBY vyměnil majitele téměř 400 milionůkrát v úterý a dalších 249 milionů ve středu – navzdory pouze 80 milionům akcií v oběhu. (A více než 9 milionů z nich zavřených v RC Ventures.)

BBBY má také tu pochybnou čest být tento týden nejzmiňovanější akcií na r/wallstreetbets, což se na fóru Reddit částečně zasloužilo o to, že vyvolalo šílenství s meme akciemi. Poté, co se Cohenovo prohlášení objevilo, zaplavili fórum BBBY býci, aby zdůraznili, že formulář 144 poskytuje pouze návrh – nikoli slib – k prodeji. (Nezáleží na tom, že SEC říká, že žadatel musí mít „úmysl v dobré víře prodat ... v rozumné době.“)

Zběsilé zmáčknutí se přeneslo také do několika dalších miláčků meme, včetně sportovního streamovacího webu FuboTV, výrobce jídelních sad Blue Apron a výrobce grilů Weber. GME také vyskočil o 5 %.

Nedovolte, aby pohyby trhu zastavily vaši obchodní strategii

Pro dlouhodobé investory nemusí zastavení obchodování nutně ovlivnit vaši strategii – ale proč riskovat?

S Q.ai uživatelé nemusí sledovat zastavení nebo pohyby trhu (nebo jejich nedostatek). Naše AI se stará o vaše portfolio od začátku do konce, vybírá aktiva a podle toho je alokuje.

Konečný výsledek: portfolio, které vyhovuje vašim přáním, potřebám a toleranci k riziku, aniž byste museli sledovat denní drobnosti pohybu vašich peněz.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci. Když vložíte 100 $, přidáme na váš účet dalších 50 $.