Banka RRR snížení očekávání zvedá trhy

Klíčové zprávy

Asijské akcie měly smíšenou noc, protože Čína, Hongkong a Japonsko překonaly výkonnost. Indie, Filipíny a Thajsko zároveň zahájily prodloužený víkend brzy před zítřejším svátkem Velkého pátku. Pevninská média uvedla, že 100 měst snížilo úrokové sazby hypoték, což vedlo k dalšímu silnému dni na trhu nemovitostí v Číně a Hongkongu. Dluhopisy s nemovitostmi se zdají být k tomuto kroku skeptické, i když je to trochu spící rally a opačný krok k příběhu Lehman z Evergrande China.

Čínské akcie vzrostly v očekávání, že PBOC zítra sníží poměr povinných minimálních rezerv (RRR), střednědobou úvěrovou facilitu a potenciálně i základní úrokovou sazbu. Po včerejším prohlášení premiéra Li a Státní rady to vypadá jako hotová věc. Na tiskové konferenci po skončení 1^st čtvrtletí se reportéři ptali na podporu měnové politiky PBOC. Ano, to se děje, protože PBOC prohlásila „...nový tlak na sestup na ekonomiku se zvýšil“ vedený restrikcemi covid a v menší míře politikou globální centrální banky potlačit inflaci zpřísněním úrokových sazeb. Ukázka A: Jižní Korea zvýšila sazby přes noc o 0.25 %. Hong Kong kótované internetové akcie byly z velké části vyšší, i když Alibaba HK klesla o -3.05 % na titulky, že Ant Group bude vyšetřována poté, co byl šéf vlády Hangzhou zatčen na základě obvinění z úplatkářství. Alibaba vlastní 1/3 Ant, ačkoli titulky vypadají horší než jakýkoli ekonomický dopad.

Včera jsme zmínili domácí spotřebiče, auta a elektromobily jako zaměření podpůrných politik. Žádné překvapení mezi dnešními nejlepšími výsledky v Číně, konkrétně Midea +3.8 %, Haiser +4.11 % a Gree +1.66 %. Politika zvyšování spotřeby také zvedla základní potraviny, jako jsou zásoby lihovin. Když si to propojíme, neměl by mít e-commerce také lepší výkon?

Dnes ráno jsem si všiml, že kotace JD.com v Hong Kongu za posledních dvacet obchodních dnů vyskočila na 50 % zobchodované hodnoty amerického ADR. Pokud se pravidla Southbound Stock Connect uvolní a umožní sekundární nabídky, NetEase HK a JD.com HK by byly hlavními kandidáty na základě jejich nadprůměrného objemu v Hong Kongu.

Index Hang Seng oproti včerejšku vzrostl o +0.67 %, zatímco Hang Seng Tech +1.2 % na objem -1.3 %, pouze 67 % 1letého průměru. Dnes bylo 435 postupujících oproti pouze 48 odstupujícím. Shorty mohly pokrýt vstup do prodlouženého víkendu, protože short obrat poklesl – o 8 % oproti včerejšku, což je 87 % 1letého průměru. Růstový faktor dnes překonal hodnotu, protože všechny sektory byly kladné, méně diskreční tažené dolů Alibaba HK. Ekosystémové zásoby elektromobilů měly silný den. Zdravotnictví, nemovitosti a základní zboží vedly trh výše, získaly +3.51 %, +3.14 % a +2.86 %. Tencent a Meituan zaznamenali malý čistý nákup přes Southbound Stock Connect, protože investoři z pevniny byli čistými kupci hongkongských akcií.

Shanghai, Shenzhen a STAR Board si oproti včerejšku připsaly +1.22 %, +1.11 % a +1.11 % v objemu -0.64 %, což je 81 % 1letého průměru. Pokrokáři překonali klesající 3:1, protože kvalitativní faktory měly silný den. Nemovitosti +4.07 %, základní zboží +3.25 %, energie +2.72 % a diskreční zboží +2.45 %, zatímco průmysl a veřejné služby byly nižší o -0.02 % a -0.35 %. Northbound Stock Connect byl dnes uzavřen. Státní dluhopisy posílily, CNY klesla oproti USD o -0.05 % a měď +0.03 %.

Směnné kurzy, ceny a výnosy z minulé noci

• CNY / USD 6.37 oproti 6.37 včera
• CNY / EUR 6.95 proti 6.90 včera
• Výnos z desetiletého vládního dluhopisu 10% oproti 2.77% včera
• Výnos z 10-letého dluhopisu čínské rozvojové banky 3.00% oproti 3.00% včera
• Cena mědi + 0.03% přes noc