Bank of England zvýšila sazbu o 75 bazických bodů, což je největší nárůst za 33 let

LONDÝN - The Bank of England ve čtvrtek zvýšila úrokové sazby o 75 bazických bodů, což je největší jednorázové zvýšení od roku 1989, ale zasáhlo holubičí tón, když se politici snažili zmírnit očekávání trhu ohledně dalšího agresivního zpřísňování měnové politiky.

Zvýšení o 75 bazických bodů vede bankovní sazbu na 3 %, což je již osmé zvýšení hlavní úrokové sazby v řadě poté, co Výbor pro měnovou politiku hlasoval 7:2 pro. Jeden člen hlasoval pro zvýšení o 0.5 procentního bodu, zatímco jeden preferoval zvýšení o 0.25 procentního bodu.

„Většina členů Výboru soudí, že pokud by se ekonomika vyvíjela obecně v souladu s nejnovějšími projekcemi Zprávy o měnové politice, může být pro udržitelný návrat inflace k cíli nutné další zvýšení bankovní sazby, i když na vrchol nižší, než je cena finančního trhu. trhy,“ uvedl MPC a nabídl trhu netypicky specifické pokyny.

MPC poznamenal, že jeho aktualizované projekce růstu a inflace naznačují „velmi náročný“ výhled pro britskou ekonomiku, protože se zdá, že inflaci vrátí zpět ke svému 2% cíli.

Očekává se, že HDP Spojeného království ve druhé polovině roku 0.75 poklesne přibližně o 2022 %, což bude odrážet tlak na reálné příjmy z prudce rostoucích cen energií a obchodovatelného zboží.

Očekává se, že růst bude nadále klesat v průběhu roku 2023 a první poloviny roku 2024, protože „vysoké ceny energií a přísnější finanční podmínky tíží výdaje,“ uvedla banka.

Ekonomové očekávali méně jestřábí tón od centrální banky po změně ve vládě Spojeného království. Pravděpodobný návrat nového premiéra Rishi Sunaka ke konvenčnější fiskální politice po krátkém a chaotickém působení předchůdkyně Liz Trussové uklidnil trhy a znamenal, že měnová a fiskální politika již netahají opačným směrem.

Inflace však v září vyskočila na 10.1 % a očekává se, že ve čtvrtém čtvrtletí vzroste na 11 %, uvedla banka, zatímco hypoteční sazby prudce vzrostly kvůli očekávání vyšších úrokových sazeb, což představuje další tlak na domácnosti.

„Pro aktuální listopadovou prognózu a v souladu s vládními prohlášeními ze 17. října je pracovním předpokladem MPC, že určitá fiskální podpora bude pokračovat i po současném šestiměsíčním období záruky ceny energie (EPG), což vytvoří stylizovanou cestu pro energii pro domácnosti. ceny během příštích dvou let,“ uvedl MPC.

„Taková podpora by mechanicky výrazně omezila další zvyšování energetické složky inflace CPI a snížila její volatilitu. Nicméně při posílení agregátní soukromé poptávky ve srovnání se srpnovými projekcemi by podpora mohla zvýšit inflační tlaky v neenergetickém zboží a službách.

Sterling klesly o 1.5 % vůči dolaru po rozhodnutí obchodovat kolem 1.122 USD, zatímco výnosy britských vládních dluhopisů vzrostly.

Poté, co její nouzová intervence nákupu dluhopisů minulý měsíc zabránila možnému kolapsu trhu britských penzijních fondů ve světle klesajících cen státních dluhopisů způsobených z velké části prohlášeními o fiskální politice Truss, Bank of England oživila svůj plán začít prodávat gilts (suverénní dluhopisy Spojeného království) – který začal v úterý.

„Malý výběr“, ale splnit očekávání trhu

Všechny oči se nyní obrátí k fiskálnímu prohlášení ministra financí Jeremyho Hunta ze 17. listopadu, kde bude vláda muset „nalézt správnou rovnováhu mezi podporou ekonomiky a důvěryhodným střednědobým plánem na konsolidaci dluhu,“ uvedl Hugh Gimber, globální market stratég ve společnosti JPMorgan Asset Management.

Gimber naznačil, že banka měla „malou možnost“, než splnit očekávání trhu ohledně čtvrtečního zvýšení o 75 bazických bodů.

"Takové velké zvýšení se může jevit jako neopodstatněné vzhledem k náznakům, že aktivita ve Spojeném království již klesá, ale zatím je málo důkazů, že zpomalení je dostatečné ke zkrocení inflace," řekl Gimber.

„Volná volná pracovní místa nadále převyšují počet lidí hledajících zaměstnání a růst mezd na úrovni 6 % je daleko nad úrovní, která by byla v souladu s inflačním cílem banky.“

Navrhl však také mírnější zvýšení na pozadí dvouciferné inflace a po agresivním opatření ze strany Federální rezervní systém USA a Evropská centrální banka, by riskoval „opětovné vzplanutí otázek o důvěryhodnosti banky a další volatilitě na britských trzích“.

Projekt Fed ve středu schválil čtvrté zvýšení o tři čtvrtě bodu v řadě, čímž se míra krátkodobých výpůjček posunula na cílové rozpětí 3.75 % až 4 %, což je nejvyšší úroveň od ledna 2008.

Projekt ECB minulý týden také zavedla zvýšení o 75 bazických bodů, čímž se hlavní referenční hodnota zvýšila na 1.5 %, což je úroveň, která nebyla zaznamenána od roku 2009.