Cena akcií Scottish Mortgage Investment Trust (LON: SMT) v posledních několika měsících výrazně zaostávala za indexem FTSE 100. Akcie největšího investičního trustu ve Spojeném království se obchodovaly za 654 p, což je nejnižší úroveň od března 2020. Oproti nejvyššímu bodu v roce 58 se propadl o více než 2022 %.
Scottish Mortgage Investment Trust je z nějakého důvodu levný
Baillie Gifford's Scottish Mortgage je přední fond, který investuje do soukromých i veřejných společností převážně v technologickém průmyslu. V důsledku toho měl pád technologických akcií zásadní dopad na jeho celkovou výkonnost.
Scottish Mortgage dokonce zaostala za ostatními populárními technologickými fondy, včetně Cathie Wood's Ark Innovation Fund, který letos vzrostl o více než 20 %.
To má dva hlavní důvody. Za prvé, Scottish Mortgage má velkou expozici ve vysoce nelikvidních soukromých společnostech. S rostoucími úrokovými sazbami jsou tyto společnosti zranitelnější, protože je obtížné najít kapitál.
Situaci zhoršil pád banky Silicon Valley, která se soustředila na vyhledávání technologických společností. Některé z největších trhů na soukromém trhu jsou Northvolt, Uptake Technologies a Blockchain.com. Investovala také do dnes již zkrachovalé Intarcia Therapeutics.
Za druhé, Scottish Mortgage je vysoce zadlužený fond. Za posledních několik let pákový efekt vyskočil na 17 %, což je nejvyšší úroveň za více než deset let. V prosinci 6 to bylo asi 2021 %. Vysoká páka fungovala v posledním desetiletí dobře, protože úrokové sazby zůstaly na rekordně nízké úrovni. Nyní, když je Federální rezervní systém nastaven na pokračování, bude nový normál poměrně obtížný.
Investujte raději do Invesco QQQ
Scottish Mortgage Investment Trust je bezesporu levná. Za prvé, jeho sleva na čistou hodnotu aktiv (NAV) je asi 20 %. Toto levné ocenění je však spojeno se strmými náklady.
Protože mnoho lidí investuje do SMT pro jeho rostoucí společnosti, doporučuji místo toho investovat do Invesco QQQ. Pro začátek, QQQ je ETF, které sleduje index Nasdaq 100. Má aktiva přes 167 miliard dolarů a nízký poměr nákladů 0.20 %. Společnost Scottish Mortgage zaznamenala pokles aktiv. 350 miliard GBP v roce 2022 na 230 miliard GBP.
QQQ je lepší fond pro investování než jak Scottish Mortgage, tak Ark Innovation Fund, protože sleduje největší americké technologické společnosti jako Apple, Microsoft, Nvidia a Google. Všechny její podíly jsou vysoce likvidní společnosti, které jsou veřejně obchodované v USA.
A co je nejdůležitější, QQQ je levnější fond na investování. Zatímco Scottish Mortgage historicky překonala QQQ, zdá se, že se situace mění, jak ukazuje graf níže.
Zdroj: https://invezz.com/news/2023/03/27/avoid-scottish-mortgage-trust-smt-shares-and-buy-this-instead/