Aviva zkoumá využití peněz akcionářů k financování infrastrukturních projektů

Aviva, jedna z největších britských pojišťovacích skupin, plánuje použít akcionářské peníze k financování počátečních infrastrukturních projektů, což znamená zásadní změnu ve svém domácím investičním úsilí a napodobuje přístup konkurenčního Legal & General.

Generální ředitelka Amanda Blanc, zastánkyně toho, aby pojišťovny využívaly svou finanční palebnou sílu k investicím do sociální infrastruktury a projektů šetrných ke klimatu, sdílela plán v rozhovoru pro Financial Times.

"Zkoumáme [zda] investujeme peníze našich akcionářů i peníze našich pojistníků do některých z těchto investic do infrastruktury ve velmi raných fázích," řekla.

To by znamenalo použití pouze akcionářských fondů na začátku, jako když byl stavební projekt ve fázi předběžného plánování. Poté, když se projekty naplní a rizika se sníží, „můžete je přesunout z jedné části vaší rozvahy do druhé“, dodal Blanc.

Přestože je plán v raných fázích, podle osoby obeznámené s myšlením skupiny by mohla být první dohoda uzavřena již letos. Cílené investice by měly sociální účel, jako je výstavba ve znevýhodněných oblastech nebo řešení změny klimatu.

Malý tým na úrovni skupiny vybere projekty, řekl člověk, s některými nápady Avivainvestiční odnož společnosti Aviva Investors. Divize je již uprostřed tříletého plánu přesměrovat 10 miliard liber do britské infrastruktury a nemovitostí.

L&G, která svůj přístup rozvíjela v průběhu let, má nyní samostatnou divizi, která ze své vlastní rozvahy investuje do bydlení, specializovaných komerčních nemovitostí a dalších oblastí, jako je financování podniků v rané fázi.

Tato divize, L&G Capital, oznámila v květnu svou první investici v USA, v níž se zavázala 500 mil. USD na partnerské financování nemovitostí v sektorech biologických věd a technologií.

Aktiva, která L&G Capital vytvoří, mohou být přesunuta do penzijního podnikání skupiny, kde se používají k zajištění penzijních příslibů, nebo do podnikání v oblasti správy aktiv, kde je spravuje pro investory třetích stran.

Vedení pojišťoven uvedlo, že správné regulační změny by mohly tyto kroky dále podpořit. Vláda Spojeného království chce změny regulačního režimu Solvency II, o kterém se v současné době konzultuje, s cílem uvolnit miliardy na investice do reálné ekonomiky.

Avšak sektor vyvolal obavy že i při plánovaném snížení klíčové kapitálové rezervy by změny jiných částí pravidel mohly omezit pojistitele a ovlivnit částku, kterou mohou investovat do dlouhodobých aktiv, jako je infrastruktura.

"Pokud se to stane způsobem, který byl nastíněn, nepřinese to v krátkodobém nebo střednědobém horizontu očekávaný přínos pro investice do infrastruktury Spojeného království, tečka," dodal. Blanc řekl FT. "Nebude."

Klíčovým bojištěm reformy je tzv. párovací úprava, která pojistitelům poskytuje zvýšení solventnosti, pokud k dorovnání svých závazků použijí určitá dlouhodobá aktiva. Obezřetnostní regulátor varoval, že v současné podobě úprava dostatečně neodráží úvěrová rizika.

Pojišťovny však uvedly, že změny, které by to řešily, by byly z hlediska kapitálu represivní a způsobily, že Spojené království bude méně konkurenceschopné než EU, která navrhla své vlastní reformy Solvency II.

Huw Evans během svého posledního prosincového dne ve funkci generálního ředitele Asociace britských pojistitelů varoval, že taková změna odpovídající úpravy by znamenala „takřka jistě by byla ztracena jakákoli šance na významný nárůst zelených investic“.

Orgán pro obezřetnostní regulaci v dubnu uvedl, že „širší balíček reforem umožněný uvedením [odpovídající úpravy] na zdravý základ by usnadnil investice do dlouhodobých produktivních aktiv“.