Australský investiční fond v hodnotě 130 miliard dolarů sází na to, že inflace přetrvá

(Bloomberg) – Australský státní investiční fond se připravuje na to, aby inflační tlaky přetrvávaly po celém světě a sází na to, že zlato a další komodity vykompenzují omezené výnosy napříč třídami aktiv.

Nejčtenější z Bloombergu

Generální ředitel Fondu budoucnosti Raphael Arndt řekl, že „několik procent“ z aktiv firmy ve výši 193 miliard austrálských dolarů (130 miliard dolarů) je nyní investováno do zlata, poté, co letos poprvé vstoupila do širší sféry komodit. Rostoucí úrokové sazby v boji proti inflaci v kombinaci s válkou a deglobalizací pracují na podkopání konvenčního rozdělení portfolia akcií a dluhopisů v poměru 60:40, řekl.

"Chceme hledat ochranu proti inflaci," řekl Arndt v pátečním rozhovoru. „Začali jsme vůbec poprvé nakupovat komodity, zlato, diverzifikovat naše expozice.“

Vzhledem k letošnímu propadu globálních akcií a dluhopisů se mnoho investičních firem potýká se způsoby, jak utlumit své finanční prostředky. Arndt očekává, že zvýšené geopolitické napětí a deglobalizace podnítí pevnější inflaci, což bude vyžadovat, aby centrální banky držely úrokové sazby na restriktivních úrovních. To zvedá riziko stagflace, oslabuje výnosy akcií a snižuje defenzivní roli, kterou hrají dluhopisy, řekl.

Přečtěte si, jak lockstep pohyby rozbíjejí 60-40 portfolií

"Není rozumné zachovat stejný přístup ke konstrukci portfolia," řekl Arndt s odkazem na pojem 60-40. Firma svůj přístup popsala ve výzkumném dokumentu zveřejněném v pondělí.

Místo toho se fond zaměřuje na aktiva, která chrání před rostoucími cenami, jako jsou komodity a skutečná aktiva, a také na rizikový kapitál, soukromé kapitálové fondy a hedgeové fondy. Mezitím firma minulý týden dokončila dohodu o převzetí 3% podílu na letišti v Sydney, řekl Arndt.

Příběh pokračuje

Infrastrukturní aktiva

Arndt uvedl, že fond zvažuje „velmi cílené“ obchody s nemovitostmi a infrastrukturou a že akciový podíl na letišti v Sydney doplní jeho stávající držení Telstra InfraCo Towers, sítě infrastruktury mobilních telefonů.

Fond také zavedl funkci pro řízení likvidity v portfoliu, protože šance na další destabilizující událost, jako je zářijová krize britského trhu s pozlacenými penězi, zůstává přítomná kvůli pokračujícím změnám sazeb.

"Očekáváme, že tyto typy překvapení budou pokračovat, dokud Fed stáhne likviditu z trhu," řekl.

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP