(Bloomberg) — Plán Gautama Adaniho získat kapitál ve výši alespoň 5 miliard dolarů má za cíl umlčet dvě nejčastější kritiky vznesené namířenou proti rozrůstajícímu se impériu indického magnáta: vysoké zadlužení a omezená základna investorů.
Nejčtenější z Bloombergu
Po čtyřech letech zvedajících zisků – některé akcie Adani Group vzrostly o více než 2,000 XNUMX % – se nejbohatší člověk Asie pouští do fundraisingové kampaně, která bude pravděpodobně zahrnovat prodej místních akcií i odkup od velkých investičních fondů na Středním východě. a Kanadě. Očekává se, že kapitálová injekce této velikosti pomůže snižovat zadlužení konglomerátu a Bloomberg Intelligence vidí úspěšné navýšení vlastního kapitálu v celé skupině podporující dolarové dluhopisy společností.
Miliardář hledá legitimitu tváří v tvář otázkám o krkolomné expanzi své skupiny z tradičního provozovatele přístavu na rozrůstající se impérium s aktivy včetně médií, cementu a zelené energie, která podle kritiků zvýšila pákový efekt a finanční složitost. Díky tomuto fundraisingu může Adani jedním šmahem zlepšit poměr dluhu, rozšířit svou investorskou základnu, zlepšit likviditu akcií a spustit širší pokrytí analytiků pro konglomerát, který je překvapivě nedostatečně pokryt navzdory obrovským ziskům akcií.
„Cvičení fundraisingu od Adani Group uvádí odpůrce na místo,“ řekl Sanjiv Bhasin, ředitel makléřské společnosti IIFL Securities Ltd se sídlem v Bombaji. investorů."
Otázkou však zůstává, jaké investory bude Adani schopen přilákat a zda je lze přesvědčit, aby nakoupili za astronomické ocenění, za které se jeho jednotky obchodují. Adani Group to odmítla komentovat.
'Spousta otázek'
Manažeři Adani se ucházejí o globální suverénní a penzijní fondy, včetně Mubadala Investment Co., Abu Dhabi Investment Authority a Canada Pension Plan Investment Board, uvedla ve středu agentura Bloomberg. Celková velikost fundraisingu by podle lidí obeznámených s Adaniho myšlením mohla činit až 10 miliard dolarů.
Akciové plány přicházejí, když se 60letý muž snaží znovu objevit na globální scéně. Navzdory tomu, že tento rok přidal ke svému bohatství více miliard než kterýkoli jiný magnát, se Adani snažil zbavit dojmu, že jeho raketový vzestup byl poháněn podporou indického premiéra Narendry Modiho. Výzkumná firma CreditSights v září zaměřila pozornost na „zvýšenou“ páku skupiny a zákonodárci se snažili prošetřit některé investory skupiny.
„Existuje spousta otázek ohledně neprůhlednosti, nedostatku informací, samozřejmě ocenění. Ale je to složitější, protože podniky porostou, pokud Indie poroste,“ řekl Vikas Pershad, manažer fondu ve společnosti M&G Investments (Singapur) Pte. "Jsou ve správný čas na správném místě."
Představenstvo vlajkové společnosti Adani Enterprises Ltd. se v pátek sejde, aby projednalo možnosti získávání finančních prostředků. Adani Enterprises se obchoduje s oceněním přesahujícím 160násobek ročního budoucího zisku. Pro srovnání, Reliance Industries Ltd. – největší indická firma podle tržní hodnoty – je podle údajů sestavených agenturou Bloomberg přibližně 21krát vyšší.
"Většina akcií Adani je vysoce ceněna, takže investoři musí být opatrní při přijímání nových pozic," řekl Mohit Nigam, manažer fondu Hem Securities Ltd. v Jaipuru. "Také to, jak se vypořádají s dluhy, bude v budoucnu klíčové."
Testování chuti k jídlu
Adani Enterprises byla přidána do indického srovnávacího indexu Nifty 50 v září a její prodej akcií pravděpodobně přitáhne řadu pasivních fondů. Pouhé přidání více strategických nebo pasivních investorů však pravděpodobně nezvýší likviditu, podle Alice Wang, portfolio manažerky v Quaero Capital v Londýně, která odhaduje volné obchodování společnosti na přibližně 10 %, což je mnohem méně než uváděných 27 %.
"Bude škoda, když se zúčastní stejní strategickí držitelé," řekl Wang. "Ale protože by to mohlo vyřešit jejich problémy, aniž by se vyvíjelo tlak na cenu jejich akcií, je to skutečná hotová věc - skvělé pro banky, porota stále ještě pro držitele akcií."
Úspěšným výsledkem pro magnáta by bylo dosáhnout něčeho podobného indickému miliardáři Mukeshovi Ambanimu, který v roce 27 získal více než 2020 miliard dolarů prodejem podílů v jednotkách Reliance Industries globálním investorům, jako je Meta Platforms Inc. a mateřská společnost Google. , Alphabet Inc.
Anish Teli, vedoucí partner společnosti QED Capital Advisors LLP v Bombaji, uvedl, že očekávaný prodej akcií Adani bude prvním z mnoha, protože konglomerát vstoupí do nových průmyslových odvětví.
Současné plány nebudou jen „testováním chuti k akciím“, ale také „připraví cestu pro další navyšování prostředků od institucionálních investorů,“ řekl Teli. "Skupina působí v různých podnicích, které hladoví po penězích a mají dlouhé období těhotenství a mohou brzy potřebovat více finančních prostředků."
– S pomocí Ashutosh Joshi, Baiju Kalesh, Dinesh Nair, Manuel Baigorri a Menaka Doshi.
(Aktualizace s citací analytika v 10. odstavci.)
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/asia-richest-man-makes-5-160000722.html