Asijský hlad po energii ruskou ekonomiku nezachrání

Během posledního roku Západ uvalil na Moskvu sankce, omezil nákupy ruských uhlovodíků a poslal Ukrajině vojenskou podporu. Ale největší demokracie na světě a jeden z největších spojenců Spojených států v Asii, Indie, nic z toho neudělal. Indie se spíše chopila příležitosti nakoupit levnou ruskou energii, aby posílila svou nemocnou ekonomiku. Americká ministryně financí Janet Yellenová překvapivě poukázala na to, že „Indie může nakupovat tolik ropy, kolik chce“, protože získává ruskou ropu s velkou slevou, až 30 procent a více.

Za touto politikou USA stojí několik klíčových faktorů. Indie je demokratickým soupeřem a nezbytnou protiváhou vůči Číně, hlavnímu konkurentovi USA ve 21.^st století a možná i dál. Zvyšování spolupráce mezi Ruskem a Indií tedy není tak důležité jako mít Nové Dillí jako klíčového partnera Washingtonu, DC Za druhé, pro Rusko nemohou asijské trhy nahradit evropské trhy. Jeho 2022 rekordní deficit tažený klesajícími příjmy z energie je toho důkazem. A konečně, a co je nejdůležitější, ruský „pivot do Asie“ se děje ze slabé pozice, což znamená, že mnoho z těchto nových obchodních dohod není pro Rusko ku prospěchu.

S nákupy 1.2 milionů barelů za den v prosinci 2022 dováží Indie 33 krát více ruské ropy než před invazí. Navzdory tomuto hojnému nárůstu Indie pouze utrácí dvakrát tolik na dovoz ropy celkově, přičemž většina z nich nepochází z Ruska. Zatímco Indie dováží téměř 85 % své celkové spotřeby ropy, pocházející převážně z Perského zálivu, podíl Ruska na koláči se rozšířil. až 28% letos v lednu ve srovnání s 0.2 % touto dobou v loňském roce.

Když Západ odvetil sankce na ruský vývoz energie, po nichž následovala a cenový strop 60 USD/barelIndické rafinerie začaly lapovat ruskou ropu se slevami. Stávající struktura získávání levné ruské směsi Ural umožnila vládě zastavit zvyšování cen pohonných hmot a upevnila Modiho voličskou základnu.

Indický rival Pákistán viděl úspěch Indie ve využití ruské slabosti pro levnou ropu a snaží se její úspěchy napodobit. Pákistán plánuje začít nákupu Ruská ropa začíná koncem března. Pákistánu ničivé záplavy a pokračující energetická krize poskytnout mu veškerou pobídku k nákupu ruské ropy. Pokračující finanční potíže a explozivní dovozní náklady ji posunuly na stejnou cestu jako Indii: těžit dovoz levné ropy z Ruska, zatímco je kvůli západním sankcím dole.

Rusko je nyní v pasti, kterou si samo vyrobilo. Rusko věřilo, že asijské trhy by se mohly okamžitě uvolnit, ale jeho partneři jsou důvtipní obchodníci. Abych otupil dopad západních sankcí, Rusko přesměrován vyváží ropu do Číny, Indie a Turecka, přičemž využívá svého přístupu do přístavů na třech různých mořích (Baltském, Černém a Tichomoří), s rozsáhlou infrastrukturou pro přepravu ropy a domácím trhem, který je chráněn před sankcemi.

Tato nová opatření však nemohou nahradit ztráty vzniklé zánikem evropského trhu. Ruský Ural se obchoduje za 49.50 dolarů za barel, téměř polovinu jeho ceny o rok dříve, a výnosy z exportu ropy a plynu klesl o 46% v lednu 2023 od stejného měsíce minulého roku.

Zatímco Indie má na Západ významný vliv, Pákistán ano ztracený velkou část své strategické hodnoty pro USA po jejich stažení z Afghánistánu v roce 2021. Navzdory tomu je Rusko v tak slabé geopolitické pozici, že dokonce i Pákistán je schopen vytěžit z Kremlu ústupky.

Minulý měsíc pákistánská vláda oznámila nový plán na úsporu energie, který pomůže státní pokladně ušetřit 274 milionu $a otevřeně odmítá nákup ruské ropy za příliš vysokou cenu. Vzhledem k nestálosti svých devizových rezerv a domácí poptávce po energii potřebuje Pákistán levné palivo. Rusko je jedna z možností, ale pouze jedna z mnoha vzhledem k tomu, že Pákistán je tak blízko mnoha výrobcům energie.

Strukturální problémy budou bránit jakémukoli silnému energetickému obchodnímu vztahu mezi Islámábádem a Moskvou. Pákistán postrádá rafinérskou infrastrukturu, která by dokázala plně zpracovat ruskou ropu. Za druhé, ruská nabídka Pákistánu platit za ropu v měnách „přátelské země“, hlavně státy Perského zálivu (podobně jako Indie platit v dirhamech pro ruskou ropu) nemusí vést k ničemu podstatnému, protože mnoho pákistánských věřitelů (Saúdská Arábie a Spojené arabské emiráty) jsou také jejími klíčovými dodavateli ropy. S největší pravděpodobností budou chtít, aby Pákistán pokračoval v nákupu dražší, ale lehčí sladší ropy z Perského zálivu placené v amerických dolarech, aby stabilizoval svou měnovou pozici.

Pokud se dokonce Pákistán dokáže vyrovnat s Ruskem, nemělo by být překvapením, že Čína je ve skvělé pozici pro vyjednávání s Kremlem. Ruský vývoz zlevněné ropy a topného oleje do Číny vyletěl na rekordní úroveň, protože Peking pokračuje v postpandemickém zotavování. V souladu s Indií, dováženou Čínou 1.66 milionu barelů denně minulý měsíc při výrazně nižších slevách 13 USD a 8 USD za barel pro ruský Ural a ESPO. Navzdory dostupnosti levné ruské ropy byly po celý rok 2022 čínské státní ropné společnosti zpomalit rozšířit infrastrukturu pro dovoz ropy, většinou proto, že nechtěli být považováni za otevřeně podporující Moskvu.

Navzdory posilující energetické spolupráci mezi Ruskem a dalšími asijskými zeměmi má Rusko na těchto trzích téměř nulový vliv na uzavření dlouhodobých smluv o vývozu energie, které by stačily ke stabilizaci ekonomiky a současnému financování války. Zatímco Kreml pokračoval ve vývozu ropy ve výši 7 milionů barelů denně, hodnota jeho vývozu ropy klesla z 600 milionů $/den až 200 milionů $/den. Podle ekonomů Deutsche Bank Putinova dobrodružství na Ukrajině dovedla ruskou ekonomiku k sebeupálení, protože Moskva nyní ztrácí 500 milionů dolarů denně z příjmů z vývozu ropy a plynu ve srovnání s počátkem loňského roku.

Z Ukrajiny se ozývají silné hlasy sankce Čína a Indie kvůli nákupu ruské ropy. Neschopnost Západu přesvědčit Indii, aby respektovala režim sankcí, odráží prohlubující se trhliny v mezinárodním systému a pohodlnou pozici Indie hrát svou dlouhou hru. Chvályhodný impuls k sankcionování každého, kdo pomáhá Moskvě, zejména Indii, a dalším v obchodu s Ruskem, je z geopolitických důvodů těžko dosažitelný. Přesto se Kreml zjevně dostal do rukou Washingtonu, Nového Dillí a Pekingu. Vzhledem k tomu, že Indie a Čína nakupují ruskou ropu hluboko pod cenovým stropem, lze s jistotou říci, že finanční tlak Západu na Moskvu dosáhne zamýšlených důsledků.

Spoluautor Shallum David. S poděkováním Wesley Alexander Hill.