Vzhledem k tomu, že inflace klesá, snižují se i spotřebitelé s vyššími příjmy

Vzhledem k tomu, že až 60 % amerických spotřebitelů žije od výplaty k výplatě, není překvapením, že začalo snižování výdajů. I přes silný trh práce a růst mezd, stejně jako úspory v rámci stimulů Covid, vedou cenové skoky v hlavních kategoriích výdajů, včetně jídla, plynu a přístřeší, stále více Američanů k tomu, aby si pečlivě hlídali své peněženky.

Nový průzkum od CNBC a Momentive zjistil rostoucí obavy z inflace a dalších riziko recesea Američané říkají nejen mít začal nakupovat méně ale bude nakupovat méně ve více kategoriích, pokud inflace přetrvá. Tyto finanční stresové body se však neomezují pouze na spotřebitele s nižšími příjmy. Průzkum zjistil, že Američané s příjmy alespoň 100,000 XNUMX dolarů uvedli, že omezili výdaje, nebo tak možná brzy udělají, v číslech, která nejsou daleko od rozhodnutí, která přijímají skupiny s nižšími příjmy.

Spotřebitelská demografická skupina s vysokými příjmy je pro ekonomiku klíčová. Přestože představuje pouze jednu třetinu spotřebitelů, odpovídá za až tři čtvrtiny útraty. Mark Zandi, hlavní ekonom společnosti Moody's, poznamenává: „Pokud budou spotřebitelé s vysokými příjmy nakupovat, nezaznamenáme velký dopad na aktivitu spotřebitelů.“

Domácnosti s nižšími příjmy jsou nejvíce ohroženy a podle výsledků průzkumu to jsou ty, které s největší pravděpodobností dělají nevítané kompromisy, aby se jejich peníze natáhly tak daleko, jako tomu bylo před několika měsíci. Podle průzkumu také jasně zažívají větší finanční úzkost, přičemž 57 % Američanů s příjmem pod 50,000 45 USD uvedlo, že jsou pod větším stresem než před rokem, oproti 100,000 % Američanů s příjmem 68 82 USD nebo více. 50,000 % spotřebitelů s vysokými příjmy, kteří uvedli, že se obávají vyšších cen, je donutí přehodnotit finanční rozhodnutí, je výrazně nižší než XNUMX % Američanů s příjmem XNUMX XNUMX $ nebo méně, kteří to uvedli v průzkumu, ale stále je to většina.

Více než polovina lidí s příjmem domácnosti nižším než 50,000 100,000 USD tvrdí, že již kvůli cenám omezili více výdajů, a pro ty, kteří mají příjem alespoň XNUMX XNUMX USD, jsou úrovně snížení již podobné, pokud jde o stolování, dovolenou a koupě auta.

„Lidé s šestimístnými příjmy se obávají inflace téměř stejně jako lidé, kteří vydělávají o polovinu méně – a stejně tak pravděpodobně podniknou kroky ke zmírnění jejích dopadů na jejich životy,“ řekla Laura Wronski, senior manažerka vědeckého výzkumu Momentive. . „Inflace je problém, který se postupem času prohlubuje, a dokonce ani jedinci s vysokými příjmy nebudou izolováni od účinků zvýšení cen druhého a třetího řádu,“ řekla.

Další nedávná data spotřebitelského průzkumu vykreslují slábnoucí obrázek.

Průzkum spotřebitelů University of Michigan zjistil, že více spotřebitelů zmiňuje sníženou životní úroveň v důsledku rostoucí inflace než kdykoli jindy v historii průzkumu s výjimkou dvou nejhorších recesí za posledních 50 let: od března 1979 do dubna 1981 a od května do října. 2008. Pozoruhodné je, že propast spotřebitelské důvěry mezi nízkými a vysokými úrovněmi příjmů se vždy zmenšuje při cyklických minimech a je vždy nejširší na vrcholu, a podle ředitele průzkumu Richarda Curtina se tato mezera nyní zmenšuje. 

V lednu činil rozdíl mezi nejnižší a nejvyšší příjmovou skupinou v indexu sentimentu průzkumu 13.2 bodu. To bylo vymazáno v březnu, přičemž sentiment nejvyšší příjmové skupiny ve skutečnosti klesl pod nejnižší příjmovou skupinu v celkovém sentimentu a budoucích očekáváních. V lednu byla očekávání vyšší příjmové skupiny konkrétně o 18 procentních bodů vyšší.

Právě teď existuje jedinečný soubor problémů, které by mohly zhoršit tento zmenšující se rozdíl, řekl Curtin, včetně potenciálu, že ruská invaze na Ukrajinu způsobí globální ekonomice větší škody, než se předpokládalo, a skutečnosti, že většina populace tak neučinila. zažily 10%+ inflaci nebo 15% sazby hypoték, jako minulé generace.

"I při nižších sazbách mohou vykazovat chování spojené s extrémnějšími ekonomickými podmínkami v minulosti," řekl Curtin. "Preventivní motivy hrají velkou roli v trendech spotřeby u vyšších příjmových skupin," dodal.

"Americký spotřebitel je v temné náladě," řekl Zandi o datech průzkumu CNBC. Více než dva roky od vypuknutí pandemie, nejprve s miliony ztracených pracovních míst a vysokou nezaměstnaností a nyní vysokou inflací a „rozbitou politikou, která také těžce zatěžuje kolektivní psychiku“.

Všechny příjmové skupiny v průzkumu stejně pravděpodobně řeknou, že ekonomika letos vstoupí do recese, a to přes 80 %. Je tu však klíčová námitka: skutečné výdajové akce z ekonomiky ještě nenaznačují, že se tato předpověď naplní.

Navzdory negativním pocitům ohledně jejich finanční situace a škrtů Zandi zdůraznila, že spotřebitelé stále silně utrácejí. Nyní je mnoho pracovních míst, nezaměstnanost je nízká, zadlužení je nízké, ceny aktiv jsou vysoké a existuje mnoho přebytečných úspor. I když lidé omezují a utrácejí méně za některé položky, nálada ještě nepřevzala kontrolu nad motivací utrácení do takové míry, že by to znamenalo více než zpomalení ekonomického růstu. "Domnívám se, že americký spotřebitel bude pokračovat v utrácení, bez ohledu na jeho náladu, dokud bude trh práce silný," řekl Zandi.

Konferenční rada nejnovější měsíční index důvěry čtení ukázalo, že současná důvěra poprvé v tomto roce (mírně) vzrostla, ale index očekávání nižší, přičemž spotřebitelé uváděli rostoucí ceny, včetně plynu.

Lynn Franco, ředitelka ekonomických ukazatelů a průzkumů v The Conference Board, uvedla, že v údajích o důvěře mezi spotřebiteli s nižšími a vyššími příjmy stále existuje mezera a mnoho z toho je způsobeno inflačním prostředím a bohatší pocítí menší dopad. z faktorů včetně cen plynu. Řekla, že rozdíl se v období před recesí vždy zmenšuje - ale její údaje zatím nenaznačují recesi.

To, co její průzkum důvěry předpovídá, je zpomalení růstu v příštích několika čtvrtletích způsobené vyššími cenami a tím, že více Američanů utrácí méně za volitelné položky, protože více jejich peněz jde na pokrytí základů. Nejostřeji to pocítí spotřebitelé s nižšími příjmy, ale existuje široká obava z výrazného růstu cen v nadcházejících měsících – 6 z každých 10 spotřebitelů dotazovaných The Conference Board si myslí, že rusko-ukrajinská válka způsobí výrazné zvýšení cen.

"To je velmi široké a to ve spojení s rostoucími úrokovými sazbami může způsobit, že lidé budou více váhat s odložením velkých nákupů jízdenek, jako jsou bydlení a auta a pračky," řekl Franco. "Během několika příštích čtvrtletí uvidíme mírné zpomalení spotřebitelských výdajů, ale nemyslíme si, že by nás to zahnalo do recese."

Celková úroveň důvěry od Američanů s příjmem 125,000 2021 USD v jejím průzkumu se od poloviny roku XNUMX opět snížila, ale Franco je popsal jako stále „relativně sebevědomé navzdory veškeré volatilitě, kterou jsme viděli. … Náznaky, které dostáváme napříč příjmovými skupinami, hovoří spíše o změkčení spotřebitelských výdajů než o výrazném stažení,“ řekla.

Data Conference Board, podobně jako jiné výhledy, jsou podpořena klíčovou rolí trhu práce při podpoře důvěry a vyrovnávání negativního vlivu inflace, přičemž Američané říkají, že pracovních míst je „bohaté“ na historickém maximu. 

Členové CFO Council CNBC zmínili mezi spotřebiteli „příběh dvou měst“, přičemž spotřebitelé s vyššími příjmy jsou nadále silní, zatímco spotřebitelé s nižšími příjmy začínají stimul přežvykovat. Dojde k novému rovnovážnému bodu a inflace neporoste jako v minulém roce, ale zůstane na vyšší úrovni a spotřebitelské výdaje musí být postaveny proti této dynamice, která se bude odehrávat v kalendářním roce 2022. a očekává se, že se výrazněji projeví ve druhé polovině roku.

Mezi klíčové faktory, které finanční ředitelé sledují, patří pokles míry úspor spotřebitelů; jak úspěšný je Fed při používání svých nástrojů ke zpomalení ekonomiky, aniž by ji uvrhl do recese, včetně zvyšování sazeb, aby zchladil spotřebu a investice; a větší stabilitu dodavatelského řetězce.

Dodavatelský řetězec zůstává v pohybu s novými variantami Covid, stejně jako ruská válka proti Ukrajině, která zasáhla ceny energií a potravin. Pokud se však tlaky v dodavatelském řetězci celkově zmírní, zásoby se budou doplňovat tempem, které by mohlo vést k většímu tlaku ze strany maloobchodníků na ceny, protože spotřebitelé také začnou zpomalovat spotřebitelské návyky, obchodovat s určitými kategoriemi nákupů nebo obchodovat mimo ně.

Nejnovější průzkum CEO společnosti Conference Board ukázal, že společnosti přenášejí náklady inflace poměrně rychle na spotřebitele a tento trend bude pravděpodobně pokračovat i v následujících měsících, přičemž přispívajícím faktorem jsou mzdové zisky. "To, co vidíme a slyšíme od členů, je, že tyto napjaté podmínky na trhu práce budou pokračovat několik měsíců, takže budeme i nadále svědky tlaku na mzdy," řekl Franco.

S příchodem výdělků bude trh hledat známky trvalé spotřebitelské síly při vyšších cenách. Začátkem tohoto týdne výsledky společnosti Conagra ukázaly, že nedokázala zajistit, aby se zvýšení cen promítlo do spodního řádku ve vztahu k vstupním nákladům, ale generální ředitel Sean Connolly ve čtvrtek řekl, že „poptávka spotřebitelů zůstala silná tváří v tvář našim dosavadním cenovým akcím. “

Conagra plánuje další zvýšení cen.