(Bloomberg) – V pondělí šéf Federal Deposit Insurance Corp. varoval shromáždění bankéřů ve Washingtonu před rizikem 620 miliard dolarů, které číhá ve finančním systému USA.
Nejčtenější z Bloombergu
Do pátku jí podlehly dvě banky.
Zda si američtí regulátoři uvědomili hrozící nebezpečí dostatečně brzy a podnikli dostatek opatření před kolapsem Silvergate Capital Corp. a mnohem větší finanční skupiny SVB tento týden, je nyní naladěno na celostátní debatu.
Náhlý zánik SVB – největší za více než deset let – nechal legie podnikatelů ze Silicon Valley ve štychu a rozčilení. Ve Washingtonu politici rýsují strany, přičemž úředníci Bidenovy administrativy vyjadřují „plnou důvěru“ regulačním orgánům, i když někteří hlídací psi se předhánějí v revizi plánů pro řešení minulých krizí.
Ke cti mu slouží, že projev předsedy FDIC Martina Gruenberga tento týden nebyl poprvé, kdy vyjádřil znepokojení nad tím, že bilance bank jsou zatíženy dluhopisy s nízkým úrokem, které ztratily stovky miliard dolarů na hodnotě uprostřed rychlého zvyšování sazeb Federálního rezervního systému. To zvyšuje riziko, že banka může selhat, pokud ji výběry donutí prodat tato aktiva a realizovat ztráty.
Navzdory jeho obavám však svržení dvou kalifornských věřitelů uprostřed jediného pracovního týdne znamenalo ostrý kontrast s roky po finanční krizi v roce 2008, kdy regulátoři včetně FDIC úhledně zabavili stovky upadajících bank, které se obvykle shromáždily do svých centrál. poté, co se obchodování v USA v pátek uzavřelo.
I v nejtemnějších okamžicích té doby se úřadům podařilo zasáhnout ve společnostech Bear Stearns Cos a Lehman Brothers Holdings Inc., zatímco trhy byly na víkend zavřené.
'Slepé místo'
V tomto případě hlídací psi nechali Silvergate šetrnou ke kryptoměnám kulhat do dalšího pracovního týdne poté, co 1. března varovala, že rostoucí ztráty mohou podkopat její životaschopnost. Banka nakonec ve středu oznámila, že se zavře.
Téhož dne SVB signalizovala, že potřebuje posílit svou bilanci, a přilila palivo do obav z širší krize. Následoval běh vkladů a zabavení banky. Index KBW Bank 24 velkých věřitelů zažil nejhorší týden za tři roky, když se propadl o 16 %.
„Se Silvergate bylo trochu regulační slepé místo,“ řekl Keith Noreika, který sloužil jako úřadující kontrolor měny v roce 2017. „Protože to ukončili v polovině týdne, všichni se trochu vyděsili, protože si mysleli, že to jde. aby se to stalo ostatním s podobným nesouladem financování.“
Zástupci FDIC a Fedu se odmítli vyjádřit.
Drama již ve Washingtonu podněcuje hádky ohledně přepracování předpisů Dodd-Frank, které bylo uzákoněno po krizi v roce 2008 – stejně jako jeho částečné zrušení za prezidenta Donalda Trumpa.
Trump zmírnil dohled nad malými a regionálními věřiteli, když podepsal dalekosáhlé opatření, jehož cílem je snížit jejich náklady na dodržování předpisů. Opatření z května 2018 zvýšilo práh pro to, aby byl považován za systémově důležitý – označení ukládající požadavky včetně ročního zátěžového testování – na aktiva ve výši 250 miliard USD, z 50 miliard USD.
SVB v té době právě překonala 50 miliard dolarů. Začátkem roku 2022 vzrostla na 220 miliard dolarů a nakonec se umístila jako 16. největší banka v USA.
Věřitel dosáhl velké části tohoto meteorického růstu tím, že během pandemie vyčistil vklady od žhavých technologických startupů a peníze převedl do dluhových cenných papírů, což se ukázalo jako poslední úsek nejnižších sazeb.
Jak tyto podniky později spálily finanční prostředky a vysály jejich účty, SVB nashromáždila za první čtvrtletí ztrátu 1.8 miliardy dolarů po zdanění, což vyvolalo paniku.
"skutečný zátěžový test"
"Pro Dodda-Franka je to skutečný zátěžový test," řekla Betsy Duke, bývalá guvernérka Fedu, která později předsedala správní radě Wells Fargo & Co. „Jak FDIC vyřeší banku podle požadavků Dodda-Franka? Investoři a vkladatelé budou pečlivě sledovat vše, co dělají, a zhodnotit vlastní riziko ztráty přístupu ke svým prostředkům.“
Jedna věc, která by mohla pomoci: SVB musela mít „živou vůli“ nabízející regulačním orgánům mapu pro ukončení operací.
"Důvěrný plán řešení bude popisovat potenciální kupce banky, franšízové komponenty, části banky, které jsou důležité pro pokračování," řekla Alexandra Barrage, bývalá vysoká představitelka FDIC nyní v právnické firmě Davis Wright Tremaine. "Doufáme, že tento plán řešení pomůže FDIC."
Problémy, které postavily Silvergate i SVB, včetně jejich neobvyklé koncentrace vkladů od určitých typů klientů, byly „dokonalou bouří,“ řekla. To může omezit, kolik dalších firem čelí problémům.
Jednou z komplikací je, že Fed má menší prostor pomoci bankám s likviditou, protože se snaží vysát hotovost z finančního systému, aby mohl bojovat s inflací.
Další je, že generace bankéřů a regulátorů u kormidla nebyla v posledním období prudkého zvyšování úrokových sazeb ve vedení, což zvyšuje vyhlídky, že nebudou předvídat vývoj tak snadno jako jejich předchůdci.
Dokonce i krachy bank byly po určitou dobu vzácné. SVB's byla první od roku 2020.
„Vidíme důsledky desetiletí levných peněz. Nyní máme rychle rostoucí sazby,“ řekl Noreika. "Banky se o to už dlouho nemusí starat."
– S pomocí Jenny Surane.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/banks-topple-regulators-face-reckoning-034507715.html