Ceny ropy klesly přes 120 USD/barel na nejvyšší úroveň za tři měsíce po Saúdské Arábii zvýšila oficiální prodejní cenu své arabské lehké ropy do Asie. Obchodníci s energií zůstávají převážně optimističtí, že zásoby zůstanou omezené a budou nadále podporovat vysoké ceny ropy s ohledem na krátkodobé výhledy dodávek.
S odvoláním na těsnější tržní bilance několik analytiků zvýšilo své cílové ceny ropy citi říkají, že očekávají pokles ruské produkce a exportu o 1 až 1.5 milionu barelů/den do konce roku 2022.
Není divu, že několik ropných akcií se obchoduje na historických maximech, jmenovitě ConocoPhillips (NYSE:COP), Zdroje EOG (NYSE:EOG), Společnost Marathon Petroleum Corp. (NYSE:MPC), Společnost Valero Energy Corp. (NYSE:VLO), Zdroje Civitas (NYSE:CIVI), Společnost Whiting Petroleum Corp. (NYSE:WLL), Oasis Petroleum (NASDAQ:OAS) a Zdroje Matador (NYSE:MTDR).
Ale průřez analytiků nyní varuje, že rally cen ropy může být v nebezpečí zhroucení.
"Obchodníci s energií jsou přesvědčeni, že tento trh s ropou zůstane napjatý vzhledem ke krátkodobým výhledům dodávek ze strany OPEC+ a USA, ale neustále stoupá výše. Mohlo by se usadit vyčerpání“, řekl agentuře Bloomberg Ed Moya, hlavní tržní analytik společnosti Oanda.
Ve skutečnosti je třeba uvést, že by se energetický sektor mohl přehřívat.
Letos do 7. června zatím jen jeden S&P 500 sektor si může připsat významné zisky – energii – a jde o hodně: oblíbený benchmark sektoru, Energetický sektorový fond SPDR (NYSEARCA:XLE) získal 56.3 %. Utility jsou jediným dalším sektorem v zeleném, ale 2% zisk tohoto sektoru od začátku roku není nic, o čem by se dalo psát. Naproti tomu S&P 500 prochází annus horribilis, která od začátku roku ztratila 14.8 %.
Další metrika také naznačuje, že ceny ropy (a zásob) by se mohly blížit překoupenému území.
Dlouhodobý průměrný poměr zlato-ropa byl takový, že jedna unce zlata by koupila 16.53 barelů ropy. Kdykoli by unce zlata koupila více než 16.53 barelů ropy, znamenalo to, že buď byla ropa levná, nebo zlato drahé. Naopak ropa byla považována za drahou nebo zlato levnou, kdykoli by za unci zlata koupila méně než 16.53 barelů.
Související: Ceny ropy klesají na malé množství ropy, sestavení zásob benzínu
Morgan Stanley je Martijn Rats a Amy Sergeant uvedli, že ačkoli poměr ropy a zlata byl historicky špatným ukazatelem budoucích cen ropy, stále může být zajímavý pro investory, kteří hledají vodítko ohledně směru cen ropy. Vědět to může investorům pomoci určit, zda by měli nakupovat více ropy a prodávat své zlato, nebo naopak.
Současný poměr zlata a ropy 15.61 naznačuje, že současná cena WTI 118.30 USD/barel je mírně vyšší a musí klesnout na ~117.71 USD/barel.
Další metrika naznačuje, že zásoby ropy a zemního plynu zdražují.
Profesor Robert Shiller z Yale University vynalezl Shiller P/E k měření tržního ocenění. Shiller P/E je rozumnějším ukazatelem tržního ocenění než poměr P/E, protože eliminuje kolísání poměru způsobené kolísáním ziskových marží během hospodářských cyklů. I když jsou valuace špatným nástrojem pro krátkodobé načasování, jsou skvělým prediktorem dlouhodobých cen akcií. Shillerův poměr P/E spolehlivě předpovídal výkonnost akcií na 10 let.
Energetický sektor má aktuálně Shiller P/E 37.20, přičemž dražší jsou pouze nemovitosti (47.10), Consumer Cyclical (43.90) a Technology (39.10).
Pro účely srovnání, S&P 500 má Shiller P/E 32.10, ale jeho běžný poměr P/E 20.8 je o něco vyšší než energetický 20.7.
To znamená, že v odvětví ropy a zemního plynu stále existují skvělé nabídky. Tady je pět.
Tržní kapitalizace: 14.9 miliardy USD
P/E Ratio (Fwd): 5.52
YTD výnosy: 68.2%
Společnost Ovintiv Inc.(NYSE:OVV) je energetická společnost se sídlem v Denveru v Coloradu, která se spolu se svými dceřinými společnostmi zabývá průzkumem, vývojem, výrobou a marketingem zemního plynu, ropy a kapalin zemního plynu.
Mezi hlavní aktiva společnosti patří Permian v západním Texasu a Anadarko v západo-centrální Oklahomě; a Montney v severovýchodní Britské Kolumbii a severozápadní Albertě. Mezi její další aktiva proti proudu patří Bakken v Severní Dakotě a Uinta ve středním Utahu; a Horn River v severovýchodní Britské Kolumbii a Wheatland v jižní Albertě.
Minulý měsíc Mizuho upgradoval OVV na 78 USD z 54 USD (dobré pro 32% nárůst oproti současné ceně), s odkazem na zlepšení zadního větru.
Tržní kapitalizace: 6.8 miliardy USD
P/E Ratio (Fwd): 5.73
Vrácení YTD: 64.6%
Další společnost z Denveru, Colorado E&P, Civitas Resources, Inc. (NYSE:CIVI) se zaměřuje na akvizici, vývoj a produkci ropy a zemního plynu v oblasti Rocky Mountain, především v oblasti Wattenberg Field v Denver-Julesburg Basin of Colorado.
K 31. prosinci 2021 měla prokázané zásoby 397.7 MMBoe zahrnujících 143.6 MMbbl ropy, 106.0 MMbbl kapalného zemního plynu a 888.5 Bcf zemního plynu.
Benjamin Halliburton, hlavní investiční ředitel společnosti Building Benjamins, doporučil nákup Civitas s tím, že silná rozvaha společnosti a rostoucí volný peněžní tok by mohly v příštím roce vytlačit akcie na 110 USD (31.7 % nahoru) a její roční výplata dividend by mohla dosáhnout až 6 USD. Aktuálně 1.63 $.
Tržní kapitalizace: 3.9 miliardy USD
P/E Ratio (Fwd): 6.26
YTD výnosy: 53.4%
Společnost Enerplus Corporation (NYSE:ERF)(TSX:ERF) se spolu s dceřinými společnostmi zabývá průzkumem a rozvojem ropy a zemního plynu ve Spojených státech a Kanadě. Pozemky společnosti týkající se ropy a zemního plynu se nacházejí především v Severní Dakotě, Coloradu a Pensylvánii; a Alberta, Britská Kolumbie a Saskatchewan.
K 31. prosinci 2021 společnost prokázala plus pravděpodobné hrubé zásoby ve výši přibližně 8.2 milionu barelů (MMbbl) lehké a střední ropy; 20.7 MMbbl těžké ropy; 299.3 MMbbl oleje z těsné blízkosti; 56.2 MMbbl kapalného zemního plynu; 19.7 miliard kubických stop (Bcf) konvenčního zemního plynu; a 1,367.9 XNUMX Bcf břidlicového plynu.
Související: Tlak na růst cen ropy se bude pouze zvyšovat
Jason Bouvier, analytik Scotiabank, řekl Financial Post si vybral Enerplus jako jedna z kanadských energetických společností s nejnižšími kapitálovými výnosy (včetně zisků ze zajištění).
Tržní kapitalizace: 65.9 miliardy USD
P/E Ratio (Fwd): 6.76
YTD výnosy: 124.1%
Se sídlem v Houstonu, Texas, Western Petroleum Corporation (NYSE:OXY) se spolu se svými dceřinými společnostmi zabývá akvizicí, průzkumem a rozvojem ropných a plynárenských nemovitostí ve Spojených státech, na Středním východě, v Africe a Latinské Americe. Společnost také vlastní chemický segment, který vyrábí a prodává základní chemikálie, včetně chlóru, louhu sodného, chlorovaných organických látek, draselných chemikálií, ethylendichloridu, chlorovaných isokyanurátů, křemičitanů sodných a chloridu vápenatého; vinyly obsahující vinylchloridový monomer, polyvinylchlorid a ethylen.
Minulý měsíc, Ecopetrol (NYSE:EC) oznámila dohodu vyvinout čtyři hlubinné bloky u pobřeží Kolumbie s Occidental Petroleum. Ecopetrol odhalil, že v blocích převezme 40% podíl, zatímco dceřiná společnost Occidental Anadarko Colombia bude mít 60% podíl a bude sloužit jako provozovatel.
Tržní kapitalizace: 78.1 miliardy USD
P/E Ratio (Fwd): 7.19
YTD výnosy: 55.3%
Kanadské přírodní zdroje Limited (NYSE:CNQ) získává, zkoumá, vyvíjí, vyrábí, prodává a prodává ropu, zemní plyn a tekuté zemní plyny (NGL).
K 31. prosinci 2020 měla společnost celkové prokázané zásoby ropy, bitumenu a NGL ve výši 10,528 13,271 milionů barelů (MMbbl); celkové prokázané plus pravděpodobné zásoby ropy, bitumenu a NGL byly 6,998 7,535 MMbbl; prokázané rezervy SCO byly 12,168 20,249 MMbbl; celkové prokázané plus pravděpodobné rezervy SCO byly XNUMX XNUMX MMbbl; prokázané zásoby zemního plynu byly XNUMX XNUMX miliard kubických stop (Bcf) a celkové prokázané plus pravděpodobné zásoby zemního plynu byly XNUMX XNUMX Bcf.
Minulý měsíc společnost CNQ oznámila solidní zisky a peněžní toky za 1. čtvrtletí spolu s dříve oznámenými plány dividend a zpětného odkupu. Stejně jako u většiny kolegů bude pravděpodobně následovat dobrý tisk za 1. čtvrtletí ještě lepší výsledky za Q2.
Autor: Alex Kimani pro Oilprice.com
Další nejlepší čtení z Oilprice.com:
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/oil-stocks-due-correction-220000479.html