Jsou čínské banky příliš velké na kauci? – Trustnodes

Čínské banky se staly největšími na světě, přičemž Industrial and Commercial Bank of China spravuje aktiva v hodnotě 5.8 bilionu dolarů.

To je mnohem více než největší nečínská banka JP Morgan s 3.9 bilionu dolarů. Bank of China je těsně nad ní se 4.1 bilionu dolarů, zemědělská banka Číny a Čínská stavební banka s 4.3 bilionu a 4.5 bilionu dolarů.

Čtyři největší světové banky, všechny čínské, mají celková aktiva 19 bilionů dolarů, což je více než celý čínský HDP ve výši 17 bilionů dolarů.

Pro srovnání, největší americké banky, JP Morgan, Bank of America, Citi a Wells Fargo, mají dohromady 10 bilionů dolarů, těsně nad 11 biliony dolarů s Goldman Sachs. Zatímco HDP USA dosahuje 23 bilionů dolarů, což je dvojnásobek velikosti jeho největších bank.

Co se pak stane, když se v čínském bankovním systému něco pokazí? Může je vláda zachránit?

Finanční tsunami v Číně

Čínská ekonomika je v nejhorším stavu od začátku dat. Zpomalení v sektoru nemovitostí utlumilo náladu poté, co se „socialismus s čínskými charakteristikami“ stal více socialismem a méně čínským po četných intervencích čínského prezidenta Si Ťin-pchinga na trhu.

Jeho politika nulového covidu přidala palivo k otřesené důvěře a četná data naznačovala výrazné zpomalení.

Nyní může příchod vysokých výnosů do USA a Evropy vést k úniku kapitálu, kdy CNY devalvuje za 7 vůči dolaru.

To podnítilo zásah centrální banky PBoC, ale politika se do centra pozornosti dostane za dva týdny, kdy se v Pekingu sejde velký Kongres.

Návrat Si Ťin-pchinga na třetí funkční období v rozporu se zavedenými zásadami a pravidly z něj může docela dobře udělat úplně prvního „oficiálního“ diktátora velmoci od dob Maa a Stalina.

To může vést k tomu, že se zahraniční kapitál stáhne, čímž se prohloubí napětí, i když na dluhopisových trzích panují nepokoje.

Snížení likvidity dluhopisů, které začalo v březnu 2020, se stává akutním, protože Federální rezervní banka přechází ze strany poptávky na nabídku.

Se zdražováním dluhů se může hluboce zadlužená čínská ekonomika dostat pod ještě větší tlak.

To zase může nahromadit ztráty v čínském bankovním systému, přičemž někteří pochybují, zda by PBoC byla schopna v takové situaci reagovat.

Přestože mají stále dostatek prostoru pro úrokové sazby, náhlé vysátí likvidity může jen zastavit fungování bankovního systému.

Vezmeme-li v úvahu, jak masivní se stala, dvojnásobnou ve srovnání se Spojenými státy, tři desetiletí trvající boom poháněný dluhem v Číně může vést k největšímu krachu, možná vůbec.

Zpátky do 90. let

Globální měnový finanční systém se znovu přizpůsobuje. Konec dvou desetiletí války, kterému předcházely výrazné politické turbulence v Trumpově i Brexitu, obrátil pozornost elit k ukončení stagnace, a to jak ekonomicky, tak sentimentálně.

Západní centrální banky normalizují úrokové sazby, vracejí do systému riziko, půjčují veřejnosti a staromódní obchod.

Nová železná lady Liz Trussová reaguje na současné výzvy stejně jako Británie v 80. letech. „Trickle down economy“ je zdiskreditováno, řekl americký prezident Joe Biden, ale vítr poněkud silně fouká ve směru zmenšování státu.

Veřejný sektor, tisk Fed, se proto dostává na zadní sedadlo a trh se opět ujímá vlády.

To převrací podmínky, které usnadnily vzestup Číny. Měnová deprese ve skutečnosti v USA a Evropě během neposlušných a desítek let vedla k návratu kapitálu v Číně.

Konec této stagnace, zatímco je čínská ekonomika na maximu, může vést k obrácení offshoringu jak v kapitálu, tak ve výrobě.

Čína tak může být poprvé otestována z hlediska odolnosti jejich ekonomiky.

Zdá se, že jejich centralizovaná velitelská struktura vedla k velmi centralizovanému bankovnímu systému, který zase koncentruje riziko.

Takže nastolení titulní otázky. Nyní, když dluhy zdražují, jsou tyto banky ohroženy, a pokud ano, jsou tyto banky příliš velké na kauci?

Čínská vláda naznačila nervozitu, ale návrat Si Ťin-pchinga – který vládl pandemii a obchodním jednáním, která zjevně dopadla velmi špatně – může naznačovat, že nemá v úmyslu změnit kurz.

V takovém případě může kapitál vyschnout a neschopnost přizpůsobit se může dobře vést k odpovědi na otázku z názvu, jak se centrum opět pohne.