Jsou akcie Alphabet, Apple a Microsoft hodnotné?

Jako hodnotový investor se jako kdokoli jiný soustředím na různé metriky ocenění akcií, které vlastním a doporučuji. Nikdy bych však nechtěl být zaškatulkován do libovolné definice hodnoty založené pouze na finanční metrice, jako je cena k účetní hodnotě nebo dokonce poměr P/E.

Koneckonců, mnozí nemusí kategorizovat akcie jako Johnson & JohnsonJNJ
, Walt DisneyDIS
nebo dokonce Meta platformyFB
jako hodnotu za předpokladu, že obchodují za zvýšené násobky účetní hodnoty. Jsou však členy indexu Russell 1000 Value index a aktuálních doporučení v Prudent Speculator zpravodaj.

REKLAMA

Podle mého názoru je při výběru akcie s atraktivní cenou s pěkným potenciálem zhodnocení mnohem více než jen několik hodnotových metrik. Ve skutečnosti jsem dlouho tvrdil, že růst je součástí hodnocení investičních výhod každé společnosti. Ve skutečnosti byly zvýrazněny cílové ceny na tři až pět let Prudent Speculator vždy zvažujte výhledová očekávání ohledně tržeb a příjmů, nemluvě o síle značky, konkurenční pozici, šíři a hloubce produktu a manažerské zdatnosti.

Není pochyb o tom, že ve vědě o hodnotovém investování je spousta umění, ale já bych to nedělal jinak, zvláště když tři z mých největších podílů jsou hlavními složkami indexu Russell 1000 Growth Index.

Spolu, Abeceda (GOOG), jablkoAAPL
a MicrosoftMSFT
představují téměř 29 % tohoto benchmarku růstových akcií, i když stále zjišťuji, že jsou podle mého způsobu myšlení podhodnocené.

REKLAMA

Nejisté makroprostředí stlačilo v roce 2022 akcie většiny veřejných reklamních společností dolů. I když by útlum ve výdajích na reklamu neměl být překvapením, očekávám, že vyhledávací podnikání společnosti Alphabet bude i nadále generovat ohromné ​​peněžní toky. Ziskovost by se měla zlepšit i pro podnik jako celek, protože omezuje výdaje, snižuje počet nových zaměstnanců a cloud se blíží ziskovosti.

GOOG má rozumnou cenu na 19násobku odhadovaných zisků, zejména s ohledem na téměř 100 miliard USD čisté hotovosti v rozvaze a očekávání, že EPS do roku 8.00 dosáhne více než 2025 USD.

V případě Applu majitelé těží z jednoho z finančně nejzkušenějších generálních ředitelů ve hře Tima Cooka, který řídil expanzi firmy do nových produktů a služeb.

Akcie AAPL meziročně klesly o více než 6 %, protože společnost nebyla imunní vůči problémům způsobeným narušením dodavatelského řetězce způsobeným jak COVID, tak nedostatkem křemíku. Je pravda, že poměr P/E není tak levný jako v minulosti, ale společnost vygenerovala téměř 23 miliard dolarů provozního cash flow, vrátila akcionářům přes 28 miliard dolarů a pokračovala v investicích do svých dlouhodobých plánů růstu během právě dokončené třetí fiskální čtvrtletí.

REKLAMA

Majitelé pacientů by měli v nadcházejících letech těžit, protože řada iPhonů stále překvapuje, protože je středem ekosystému Apple a zdánlivě se v očích globálních spotřebitelů stala spíše potřebou než přáním.

Stejně jako předchozí dva byly i akcie Microsoftu letos pod tlakem a MSFT se od konce roku 15 propadl o více než 2021 %, což poskytuje příznivý vstupní bod pro ty, kteří nemají pozici.

Rotace na model předplatného měla ohromně pozitivní dopad, proměnila sadu 365 produktů na stroj pro peněžní toky s vysokou viditelností, zatímco růst Azure je velmi působivý vzhledem k jeho velikosti, rozsahu a kalibru zákazníků. A konečně, tyto podniky jsou doplněny růstem herní platformy Xbox a obchodně-sociální sítě LinkedIn.

REKLAMA

A v pravděpodobně těžkém čtvrtletí pro výdaje na technologie. Microsoft ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí meziročně vzrostl o 4 %, přičemž tržby z cloudu vyskočily o 12 % na více než 28 miliard dolarů. Ještě důležitější je, že výhled společnosti překvapil směrem vzhůru, přičemž management naznačuje, že jak tržby, tak provozní výnosy ve fiskálním roce 25 porostou o dvouciferné procento. S očekáváním dalšího růstu v nadcházejících letech se analytici domnívají, že EPS ve fiskálním roce 2023 dosáhne více než 14.00 USD, což by pak násobek P/E znamenalo velmi rozumný 2025násobek.

Obezřetný spekulant7 akcií k nákupu, když je pan Market v depresi

Takže pro ty, kteří se zajímají o to, zda GOOG, AAPL a MSFT jsou hodnotové nebo růstové investice, bych odpověděl ano! Na tom není nic špatného – kdo by nechtěl atraktivně oceněné akcie s velmi dobrým dlouhodobým růstovým potenciálem?

REKLAMA

Zveřejnění: Vezměte prosím na vědomí, že akcie zmíněných akcií jsou vlastněny klienty správy aktiv společnosti Kovitz Investment Group Partners, LLC, registrovaného investičního poradce SEC. Seznam doporučení pro akcie, jako je toto v The Prudent Speculator, najdete na theprudentspeculator.com.