Jeho současná cena – 142.56 dolaru za akcii – je pro technologického monstra samozřejmě špatná. Po středečním obchodování ztratil Apple (ticker: AAPL) své číslo 1 jako nejhodnotnější společnost světa ve prospěch Saudi Aramco (2222.SA), energetického giganta podporovaného Saúdskou Arábií.
Ale možná ještě znepokojivější: Je to předzvěst pro ostatní akcie.
Od začátku listopadu akcie Applu našly dno na 150 dolarech za kus, což je částka, která přilákala investory. Tentokrát však nekupovali za 150 dolarů.
A kvůli jejich rozhodnutí zůstat na vedlejší koleji je mnohem těžší zjistit, kde je spodní cena – a mnohem snazší si myslet, že akcie budou stále klesat. Akcie ve čtvrtek klesly o 2.7 % poté, co ve středu klesly o 4.6 % a přiblížily se k něčemu, co se zřídkakdy vidělo: Naposledy akcie klesly o 5 % za dva dny v řadě, podle údajů trhu Dow Jones 14. a 15. října 2008.
Není divu, že investoři jsou neklidní. Pokud Apple nedokáže udržet linii, jak se může širšímu trhu dařit mnohem lépe – nebo dokonce stejně dobře?
A právem se ptají. The
S&P 500
je za rok o 18 % nižší, stlačený – zjednodušeně řečeno – úzkostí. Sledují, jak globální ekonomika zápasí s čínskou politikou nulového výskytu Covid-19 a ruským útokem na Ukrajinu.
A na domácí frontě se Federální rezervní systém snaží jak snížit nebetyčně vysoké ceny, tak udržet trh práce silný – důsledky pandemie a války.
V posledních několika měsících se centrální banka vydala na cestu zvyšování úrokových sazeb a snižování držby dluhopisů, aby bojovala s roční mírou inflace, kterou Američané nezažili 40 let.
Vyšší úrokové sazby zdražily půjčky pro všechny, včetně společností, a snížení držby dluhopisů spustilo Výprodej státních dluhopisů, což zvyšuje výnosy dluhopisů. A vyšší výnosy z dlouhodobých dluhopisů snižují budoucí zisky rostoucích společností – jako je Apple – méně cenné.
Ale Apple je jedinečný, nebo přinejmenším neobvyklý, protože je to taková síla na širším trhu. Jeho tržní kapitalizace je asi 7 % celkové tržní kapitalizace indexu S&P 500, což je významné, protože úroveň indexu je vážena tržními hodnotami jeho složek.
A až do středy měl Apple největší tržní hodnotu ze všech společností. Nyní tento titul patří Saudi Aramco.
Akcie s vyšší tržní hodnotou mají velký vliv na pohyby indexu. Takže když akcie Applu klesají, je pro S&P 500 těžké hodně získat. Tato dynamika byla ve čtvrtek plně vidět:
Stejná hmotnost Invesco S&P 500
burzovně obchodovaný fond (RSP), který váží všechny akcie v indexu stejně, do časného odpoledne posílil o 0.5 %. Ale trhem vážený index S&P 500 klesl o 0.1 % – brzdou byl Apple, který klesl ještě více.
A konečně, nelze popřít, že pokles Applu vypovídá o náladě na trhu.
Obvykle, když se trhy obávají o ekonomiku a růst zisků, akcie, které jsou zasaženy nejtvrději, jsou ty, které zaznamenávají rychlý pokles očekávaných zisků. Tok zisku společnosti Apple je považován za vysoce kvalitní a konzistentní.
Skutečnost, že Apple je zasažen tak tvrdě, je varovnou vlajkou, kterou investoři mávají: Jedním z přesvědčení by mohlo být, ve vážných číslech, že ekonomická poptávka by mohla zakolísat natolik, aby si nakupující dvakrát rozmysleli nákup nového iPhonu, iPadu nebo Macu.
„Je to znepokojivé znamení, když investoři kysele pojmenovávají nejlepší plemena v již tak složitém pásku,“ napsal Nicholas Colas, spoluzakladatel DataTrek. "Dnešní krok AAPL je dalším důvodem, proč zůstáváme velmi opatrní ohledně akcií."
Apple je nejlepší jméno – a bylo. A s tímto hodnocením a pověstí přichází velká role, kterou hraje v širším tvůrci. Sledujte technologického obra. Může hodně napovědět o tom, kam věci směřují.
Napište Jacobovi Sonenshineovi na [chráněno e-mailem]