Zesílit hlasy otců zakladatelů udržitelného investování

V některých částech USA je konvenční moudrost, že udržitelné investování směšuje byznys s politikou na úkor akcionářů. Tato konvenční moudrost je mylná: udržitelné investování bylo založeno investory založenými na víře, aby odráželo jejich hodnoty, a při začleňování faktorů udržitelnosti do investičního rozhodování bylo prokázáno, že zvyšuje dlouhodobou tvorbu hodnoty. Víra nebo víra v Boha se liší od politiky, přijímání a prosazování kolektivních rozhodnutí ve společnosti. Víra a politika se mohou propojit, když se jednotlivci řídí náboženským vedením, jako je péče o lidi v nouzi, ve veřejné sféře, když náboženské názory voličů ovlivňují politické vůdce a zákonodárce, nebo když se lidé pokoušejí proměnit náboženské přesvědčení v zákony, které ovlivňují každý.

Vzhledem k tomu, že 90 % republikánů a 76 % demokratů věří v Boha, je rozumné položit si otázku, jak se věřící investoři dívají na vztah mezi hodnotou a hodnotami, pokud jde o investování, a také na pokyny stanovené vládou pro jaké možnosti by jim měly být k dispozici. Hlasy, které v současném sporu o udržitelné investování citelně postrádají, jsou hlasy věřících investorů, kterých je podle těchto údajů většina. Tento článek je prvním ze série, která se snaží umocnit pohled na udržitelné investování založený na víře.

Od otců zakladatelů k sestrám zakladatelům a bratrům zakladatelům

Existují historické paralely mezi současným stavem udržitelného investování a politickým zápalem ve Spojených státech mezi koncem ústavní úmluvy v září 1787 a ratifikací ústavy USA v červnu 1788.

Udržitelné investování – řada praktik, jejichž prostřednictvím se investoři zaměřují na finanční výnosy a zároveň podporují dlouhodobou společenskou nebo environmentální hodnotu – jsou v inflexním bodě, stejně jako prvních 13 států Spojených států bylo v předvečer vytvoření federální vlády pod vládou Ústava.

Kdysi doménou jeptišek a dalších investorů založených na víře, kteří chtěli, aby jejich portfolia odrážela jejich hodnoty, se udržitelné investování stalo hlavním proudem, protože bilionové finanční giganti jako JPMorgan a miliardářští kapitalisté jako Paul Tudor Jones se stali stoupenci a vytvořili řadu udržitelných investičních produktů. a podle studie Bloomberg pohání udržitelná investiční aktiva pod správou na 37.8 bilionu dolarů. Tato udržitelná aktiva pod správou nejsou monolitická: sahají od nadřazeného dluhu k vlastnímu kapitálu v kapitálové struktuře, očekávání návratnosti sahají od zvýhodněných po tržní sazby a udržitelné investiční strategie pokrývají škálu od vyloučení až po strategickou angažovanost.

Udržitelné investiční strategie

Na cestě k tomu, aby se stala standardní tržní praxí, integrace udržitelnosti do investičního rozhodování v současné době čelí odrazu, od nové floridské regulace, která správcům státních fondů brání brát v úvahu faktory ESG při investování státních fondů, až po nový texaský zákon zakazující státu obchodovat s finančními prostředky. instituce, o kterých se stát domnívá, že energetické společnosti bojkotují. Toto potlačení spojuje vyloučení s integrací ESG. Odráží také to, co oxfordský profesor Bob Eccles a profesorka University of Pennsylvania Jill Fisch popisují jako jádro současného sporu o udržitelné investování: „Skutečným problémem je, že hodnoty jsou zjevně v očích toho, kdo se dívá, a co je hodnotové investování pro člověka. Osoba může být druhým vnímána jako investování založené na hodnotách.“ To odpovídá jak skutečným rozdílům v hodnotách mezi původními 13 státy, tak i neochotě některých z těchto států postoupit aspekty své nezávislosti podle článků Konfederace federální vládě.

V rámci investic, které jsou výslovně založeny na hodnotách, existují platformy jako Inspire, největší světový poskytovatel věrně obchodovaných fondů (ETF). dále jiné investiční produkty založené na hodnotách zaměřit se na otázky od veganství, jako je americký Vegan Climate ETF (VEGNVEGN
), k souladu s republikánskými politickými názory, jako je Point Bridge America First ETF (MAGAMAGA
). Vzhledem k tomu, že do takto explicitně založených platforem by investoři měli mít možnost investovat své peníze, jak chtějí, i při potenciálně nižších výnosech upravených o riziko. Tyto explicitně hodnotově vyrovnané fondy mají omezená aktiva ve správě.

Cesta k ratifikaci americké ústavy, nejdéle dochované písemné vládní listiny na světě, nebyla jednoduchá. Během debaty o ústavě sehrála výmluvná obhajoba ústavy Jamese Madisona, Alexandra Hamiltona a Johna Jaye v sérii 85 článků nazvaných Federalist Papers zásadní roli při pomoci veřejnosti porozumět mnoha silným stránkám ústavy.

Velcí američtí investoři hodně mluvili a psali, aby vysvětlili, že udržitelné investování je prostě strategie optimalizace výnosů upravených o riziko, ze State StreetSTT
Generální ředitel Ron O'Hanley vysvětluje, že investice do klimatu je „záležitostí hodnoty, nikoli hodnot“, generální ředitelce systému důchodového systému kalifornských veřejných zaměstnanců Marcie Frostové vysvětluje, že použití čočky ESG není „schválením politické pozice nebo ideologie“. Jefferies Global Head of ESG Strategy Aniket Shah vnímavě zaznamenal značné oblasti konsenzu obou stran v udržitelném investování: „energetická transformace, včetně zachycování a ukládání uhlíku, jaderná energie a vodík; adaptace a odolnost; význam finanční významnosti při investičním rozhodování; a zvýšenou pozornost věnovanou dělnické třídě."

I když jsou taková vysvětlení od odborníků na investování a finance důležitá, média musí také pozvednout hlasy věřících investorů, kteří byli průkopníky udržitelných investorů. Otcové zakladatelé, matky, sestry a bratři v komunitě založené na víře mají skutečně zásadní roli při vysvětlování a obraně udržitelného investování.

Nejen, že tito zakládající věřící investoři mají pohled na to, zda obyvatelé států, které zavedly anti-ESG investiční legislativu – Florida, Idaho, Indiana, Kentucky, Louisiana, Minnesota, Missouri, Oklahoma, Texas, Utah a Západní Virginie – by měli mít náboženskou svobodu investovat své penzijní úspory v souladu s hodnotami a principy založenými na víře, ale mají také jedinečnou perspektivu přidat ke každému z typů udržitelnosti investování vzhledem ke svým dlouhodobým zkušenostem s používáním a průkopníkem těchto přístupů.

Stejně jako Federalist Papers připravily cestu pro federální autoritu v mnoha záležitostech národního významu a zároveň respektovaly státní práva, Faith-Based Federalist Papers by mohly chránit práva institucí nabízet a investovat do udržitelných produktů nebo dokonce do podmnožiny hodnotových produktů, bez obav ze státních sankcí, aniž by byla nucena jakákoli státní agentura nabízet nebo investovat do takových produktů.

Výzva k mezináboženskému dialogu o udržitelném investování

Další článek z této série o perspektivě udržitelného investování založeném na víře se zaměří na dialog mezi investorem a společností, který je nejúčinnější formou udržitelného investování z hlediska dopadu. Člen zakládajícího Interfaith Center on Corporate Responsibility (ICCR) Paul Neuhauser podal první individuální usnesení akcionářů jménem biskupské církve v General MotorsGM
(GM) v březnu 1971 požádat GM, aby stáhla své podnikání z Jižní Afriky z éry apartheidu. Tím bylo zahájeno nejprve hnutí za akcionáře a poté mainstreaming zapojení akcionářů s velkými týmy správy aktiv v největších společnostech pro správu investic a záznamem 941 předložených návrhů akcionářů během proxy sezóny 2022. Spustila také ICCR, mezináboženskou organizaci zaměřenou na strategickou angažovanost s více než 300 členy s majetkem přes 100 miliard USD.

Následující články této série se zaměří na víru založenou perspektivu nástrojů udržitelného investování od negativních obrazovek po integraci ESG.