Zatímco nedávný pokles cenových akcií akcií si vybral zvláštní daň na softwarových akciích, výrobci čipů nebyli imunní. Zvažte např.
Advanced Micro (ticker: AMD) dostane šanci změnit sentiment investorů po úterním závěru obchodování, kdy společnost oznámí své finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí. Společnost předpokládala tržby ve výši 4.5 miliardy USD, dát nebo vzít 100 milionů USD, s hrubou marží 49.5 %. Pro celý rok 2021 AMD předpovídá 65% růst tržeb a hrubou marži 48%.
Konsenzus Wall Street za čtvrtletí požaduje tržby ve výši 4.5 miliardy dolarů, což je o 39.5 % více než o rok dříve, se ziskem 76 centů na akcii. Za celý rok Street očekává tržby 16.1 miliardy dolarů, což je nárůst o 65.3 % a zisky 2.64 dolarů na akcii.
Za březnové čtvrtletí má Street consensus call tržby ve výši 4.3 miliardy dolarů a zisk 70 centů na akcii. Pro celý rok 2022 je konsensuální očekávání tržeb 19.3 miliardy dolarů, nárůst o 19.4 % a zisky 3.36 dolarů na akcii.
Jedním z problémů akcií AMD je to, že investoři nadále udělují společnosti vyšší ocenění než její konkurenti, zejména
Intel
(INTC). Zatímco AMD se obchoduje za zhruba 34násobek předpokládaných zisků na akcii v roce 2022 a zhruba sedminásobek odhadovaných prodejů, akcie Intelu mění majitele za devítinásobné budoucí zisky a méně než trojnásobek prodejů.
Akcie Intelu k dnešnímu dni klesly o relativně skromných 5 %.
Mezitím v širším prostředí čipů existují určité křížové proudy. Zdá se, že prodeje počítačů byly ve čtvrtém čtvrtletí lepší, než Street očekával, jak investoři mohou vidět z výsledků za prosincové čtvrtletí společnosti Microsoft a
jablko
silné prodeje Maců ve stejném období. Existuje však rozšířené očekávání, že v roce 2022 nevyhnutelně dojde k postpandemickému zpomalení prodeje PC.
Poptávka po datových centrech se na druhou stranu jeví jako silná.
Microsoft
uvedla, že v březnovém čtvrtletí očekává zrychlení tržeb z podnikání v oblasti cloud computingu Azure. To znamená větší potřebu serverů a serverových čipů.
Problémy s dodavatelským řetězcem jsou stále rozšířené. Intel měl za čtvrtletí lepší, než se očekávalo, ale řekl, že by mohl mít ještě lepší výkon, kdyby byla větší kapacita.
Analytik BofA Global Research Vivek Arya ve své zprávě k výzkumu uvedl, že vidí „mírné údery“ jak ve výsledcích za čtvrté čtvrtletí, tak ve výhledu AMD za první čtvrtletí. Vidí však další položky, na které je třeba se zaměřit, včetně výhledu na celý rok, s nadějí, že společnost cílí na růst tržeb v rozmezí 20 % až 30 % a zvýší svou prognózu hrubé marže nad 50 %, a to díky posunu ve svém produktovém mixu. na vyšší serverové a PC procesory.
Arya uvedla, že akcie AMD zůstávají „top pickem“ s potenciálem pokračujícího růstu podílu na trhu. Poznamenal, že zatímco omezení dodávek zůstávají problémem v sektoru čipů obecně, AMD má s AMD zdravé slévárenské partnerství
Tchaj-wan Semiconductor Manufacturing
(TSM).
Analytik Susquehanna Financial Group Christopher Rolland rovněž očekává solidní výsledek, tažený jak sektorem PC, tak serverem. Řekl, že prognózy AMD na rok 2022 budou odrážet pomalejší růst PC, ale sílu vidí v serverech. Rolland si myslí, že společnost může v roce 3 překročit 2021 miliardy dolarů v prodeji serverových procesorů s více než 100% meziročním růstem.
Analytik KC Rajkumar společnosti Lynx Equity Strategies je skeptičtější. „Riziko-odměna pro AMD se zkomplikovala do té míry, že není prozíravé vlastnit akcie, a to ani na současných úrovních,“ uvedl v úterý ráno ve zprávě z výzkumu. Za prvé, poznamenal, že trh „již nepodporuje vysoce rostoucí a mnohočetná jména“.
Vidí také známky toho, že Intel zmenšuje mezeru oproti AMD v produktovém designu a technologii zpracování, argumentuje tím, že Intel dohnal špičkové procesory pro PC. A myslí si, že probíhající akvizice AMD pomaleji roste
Xilinx
vytváří převis na pažbě.
"I když dnešní odhad zisků přináší překvapení vzhůru, očekáváme, že nárůst akcií bude krátkodobý, protože investoři vyberou zisky a přesunou se na vedlejší kolej," napsal.
V úterý brzy akcie AMD vzrostly o 0.7 % na 115.18 USD.
Napište Ericovi J. Savitzovi na [chráněno e-mailem]