Amazon vs. Exxon: Zde je vítěz (pro investory)

V určitém okamžiku je třeba nechat čísla mluvit sama za sebe. Zde je tedy stručný fakta o Exxonu (XOM) a Amazon (AMZN) výdělky.

2Q22 (hodnota v milionech)

XOM

Zisk před úroky, daněmi: 25,127 XNUMX $

Prům. Aktiva: 353,348 XNUMX $

Návratnost průměrných aktiv: 7.11 %

AMZN

EBIT: 3,317 XNUMX USD

Prům. Aktiva: 420,158 XNUMX $

ROAA: 0.79 %

Tato čísla nejsou anualizována (předpokládám, že můžete vynásobit čtyřmi), ale ano, Exxon vydělal téměř 8krát více než Amazon ve druhém čtvrtletí na mnohem menší základně aktiv. Nějaké otázky? Přesto podle Google Finance má AMZN hodnotu 1.38 bilionu dolarů, zatímco XOM má hodnotu 405 miliard dolarů. Jak ta čísla dávají smysl?

Také, jak tak pozoruhodně řekl John Donne, žádný člověk není ostrov. Hlavní konkurent Exxonu, Chevron (CLC), vypustil čtvrtletní zprávu, která byla ještě působivější než zpráva XOM. Hlavním konkurentem Amazonu je Walmart (WMT) — prosím, nenechte se v tom zmást — která se cítila nucena vydat brutální varování o zisku méně než týden před koncem svého čtvrtletí. Takže „kompy“ jsou důležité a kompy v energetickém sektoru letí a maloobchodní kompy v USA umírají.

Takže, to je vše. Třída propuštěna.

As Zmínil jsem čtvrtek, moje firma praktikuje nový druh ESG: Investujeme do energie, nedostatků (komodit, ve kterých je globální deficit) a vyhýbáme se odpadkům. E, S, G.

Apple (AAPL) a Amazon nejsou odpadky a neříkám to jen proto, že akcie tento pátek ráno rostou. Oba jsou však silně vystaveni americkým spotřebitelským nákupům. Nemyslím si, že benzín je dobrovolný nákup. nikdy nebudu. Můžete ušetřit své rychle erodující dolary a pokračovat v používání iPhonu 10 místo upgradu a přitom získat opovržení od svých přátel. Ale pokud se pokusíte na F-20 ujet dalších 150 mil, když měřidlo plynu bouchá do kolíku… dostanete mnohem víc než jen pohrdání.

Takže, AMZN má podnikání AWS a AAPL také dělá nějakou podnikovou práci, z nichž oba jsou stále silné. Ale nevynechejme les a zaměřme se na nejatraktivnější stromy. Pokud si lidé budou kupovat méně mobilních telefonů, marže AAPL klesnou, a pokud lidé budou kupovat méně „jiných věcí“, AMZN, který ve druhém čtvrtletí opět pálil hotovost a byl ztrátový ve svých klíčových amerických a mezinárodních maloobchodních podnicích, bude nadále spalovat. hotovost.

To je to riziko. Je mi jedno, co nám říkají profesionální obfuskátoři v Bidenově správě. V USA jsme nyní v recesi. Společnosti musí buď správně dimenzovat své nákladové struktury, nebo budou vykazovat nižší zisky, s jednou významnou výjimkou. Energie. Kombinace vysokých cen a negativního růstu je, jak jsem mnohokrát poznamenal ve svém Skutečné peníze sloupců, stagflace, situace, která se v ekonomice USA neviděla 40 let.

Takže můžete zahodit technologickou posedlost minulého desetiletí a nahradit neuvěřitelně neuváženou ESG morálku novou verzí ESG mé firmy. Nebo můžete důvěřovat předsedovi Fedu Jerome Powellovi a Janet Yellenové – a poslouchat, jak náš vrchní velitel pokračuje v potírání průmyslu, který do amerického ministerstva financí proudí miliardy dolarů.

Rozhodl jsem se.